證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍7月1日表示,，證監(jiān)會已經(jīng)研究形成了嚴(yán)格重組上市全鏈條、全環(huán)節(jié),、全主體的監(jiān)管安排,，嚴(yán)格重組上市監(jiān)管，促進并購重組市場規(guī)范發(fā)展,，維護資本市場正常秩序,。
他提到，《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（修訂稿）對外公開征求意見,，修訂稿完善了重組上市（俗稱借殼上市）事前準(zhǔn)入條件,，從源頭上規(guī)范了重組上市行為，社會各界對嚴(yán)格重組上市監(jiān)管的預(yù)期比較明確,，氛圍已經(jīng)形成,。在頒布法規(guī)的同時，更要做好制度落實工作,，配套保障措施也要切實跟進,。因此，證監(jiān)會貫徹依法監(jiān)管,、從嚴(yán)監(jiān)管,、全面監(jiān)管的要求，研究形成了嚴(yán)格重組上市全鏈條、全環(huán)節(jié),、全主體的監(jiān)管安排,，已發(fā)布實施。
上述監(jiān)管按安排包括： 一是證券交易所強化一線監(jiān)管,。明確重組上市項目復(fù)牌前一律召開媒體說明會,，上市公司現(xiàn)控股股東、實際控制人,、董事會,、董監(jiān)高、重組方,、中介機構(gòu)等相關(guān)各方均應(yīng)參會回應(yīng)市場關(guān)注,，充分接受市場監(jiān)督，證券交易所同步發(fā)布媒體說明會業(yè)務(wù)指引,；嚴(yán)格對重組上市行為的信息披露問詢,，“刨根問底”,著力提升上市公司信息披露質(zhì)量；證券交易所信息披露監(jiān)管發(fā)現(xiàn)的線索,，作為證監(jiān)局現(xiàn)場檢查和證監(jiān)會行政許可的重要參考,。
二是證監(jiān)局加強現(xiàn)場檢查。重組上市項目草案披露后,，一律安排現(xiàn)場檢查,；對2011年證監(jiān)會明確重組上市規(guī)則以來已經(jīng)實施完畢的重組上市項目，也要分批開展現(xiàn)場檢查,，進行重組上市項目“回頭看”;檢查發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為的,，嚴(yán)肅查處。
三是嚴(yán)格監(jiān)管執(zhí)法,。貫徹披露即負責(zé)原則,，方案中止或終止的，不得豁免信息披露法定責(zé)任,；堅決遏制違法違規(guī)行為,，中介機構(gòu)同步問責(zé)；抓典型個案,，加強業(yè)績承諾監(jiān)管，持續(xù)督促重組方履約踐諾,。
他表示,，對上市公司開展現(xiàn)場檢查，是《證券法》賦予證監(jiān)會的法定職責(zé),，現(xiàn)場檢查不為項目增信,，更不是監(jiān)管背書。現(xiàn)場檢查與公司自主決策平行推進，證監(jiān)局對重組上市項目的現(xiàn)場檢查工作尚未完成的,，不影響上市公司股東大會等后續(xù)程序?，F(xiàn)場檢查與行政許可審核有效銜接，現(xiàn)場檢查沒有發(fā)現(xiàn)問題的,，行政許可程序照常推進,；一旦發(fā)現(xiàn)明確問題線索需作更深入核查的，證監(jiān)會將暫停審核,；相關(guān)主體涉嫌違法違規(guī)的,，證監(jiān)會將依法終止審核并追究相關(guān)主體責(zé)任。
上交所方面當(dāng)天則表示,，重組上市屬于市場和投資者高度關(guān)注事項,，也是上交所一直以來的監(jiān)管重點。后續(xù),，將按照“依法監(jiān)管,、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管”的總體要求,，落實好證監(jiān)會強化重組上市監(jiān)管的各項要求,，繼續(xù)強化重組上市的信息披露監(jiān)管，發(fā)揮好信息披露在抑制炒“殼”中的作用,。
一是認真履行信披監(jiān)管職責(zé),，繼續(xù)對重組上市進行“刨根問底”式重點監(jiān)管問詢。按照證監(jiān)會賦予的職責(zé),，交易所需要以信息披露為抓手,，對公布的重組預(yù)案進行事后問詢。在此過程中,，將從嚴(yán)把握重組上市認定標(biāo)準(zhǔn),，對于疑似重組上市的方案，從控制權(quán)認定,、置入資產(chǎn)比例,、標(biāo)的資產(chǎn)是否符合IPO條件等方面展開多角度問詢，要求相關(guān)上市公司和中介機構(gòu)從交易實質(zhì)上準(zhǔn)確判斷是否構(gòu)成重組上市,。對于涉嫌“繞道借殼”的,，要求專項揭示可能存在的因被認定為重組上市而終止交易的風(fēng)險。對于市場質(zhì)疑較大,、投資者理解存在爭議的預(yù)案,，將直指問題，多次問詢,，明確預(yù)期,，防止復(fù)牌后出現(xiàn)“過山車”的股價走勢。
二是對具有“殼”特征公司的信息披露和股票交易進行分類監(jiān)管，努力抑制投機炒作,。監(jiān)管重點是打擊利用朦朧的借殼預(yù)期進行股價炒作,。主要措施是盯住夸大性、廣告性,、模糊性,、誤導(dǎo)性披露的股價敏感類公告，第一時間開展“刨根問底”式問詢,，對未能及時回復(fù)監(jiān)管問詢的公司實施停牌處理,，向投資者充分揭示交易風(fēng)險。今年以來,，已實施停牌處理近40家次,。此外，還加大異常交易監(jiān)管力度,，對于利用“借殼”,、“賣殼”、“炒殼”進行股價炒作保持監(jiān)管高壓態(tài)勢,，啟動內(nèi)幕交易核查200余單,。
三是強化借殼上市的持續(xù)監(jiān)管，督促借殼方如期足額履行業(yè)績承諾,。目前,，重組上市中的“高估值”和“高承諾”現(xiàn)象，已經(jīng)成為一個普遍性的問題,，引起廣泛關(guān)注,。從2015年情況看，滬市重組上市標(biāo)的資產(chǎn)的平均增值率為112%,最高增值率接近10倍,。同時,，并購重組中的業(yè)績承諾“落空”現(xiàn)象也呈現(xiàn)出逐年增加的趨勢。這其中,，部分重組方并未嚴(yán)格按照原承諾履行補償義務(wù),，而是通過變更補償方式、延長補償時間等替代方式,，減輕甚至規(guī)避補償義務(wù),，損害了中小投資者的合法權(quán)益。為有效遏止這一苗頭性,、趨勢性問題,，著力強化了借殼公司的持續(xù)監(jiān)管。第一,，把住源頭，在重組預(yù)案的事后問詢中，將“雙高”問題作為重點關(guān)注事項,；第二,，盯住實施，在年報披露后,，對業(yè)績承諾完成和業(yè)績補償履行情況進行逐家核對,；第三，看住變更,，按照證監(jiān)會相關(guān)問答,，要求重組方原則上不得變更承諾。對惡意規(guī)避的,，將及時采取監(jiān)管措施并提請證監(jiān)局進行現(xiàn)場檢查,。（完）
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