全國兩會前夕,，IPO“堰塞湖”成為資本市場熱點之一。近日，《證券日報》記者從民進中央獲得的一份提案建議將股票發(fā)行與上市分離,，盡快解決IPO堰塞湖問題，引導社會資金“脫虛向實”,，促進資本形成,。同時建議出臺具體政策，引導扶持證券機構間的并購重組,，組建若干系統(tǒng)重要性的現(xiàn)代投資銀行,。
民進中央向全國政協(xié)十二屆五次會議報送的名為《關于完善資本市場功能支持實體經濟發(fā)展的提案》指出，經過20多年的市場化改革和創(chuàng)新發(fā)展,，我國資本市場和證券行業(yè)獲得了長足發(fā)展,，資本市場在中國金融體系中的作用和地位不斷提升，但仍面臨兩大突出矛盾,，一是目前中國仍然是銀行主導型金融結構,，銀行在社會融資中發(fā)揮著主要作用。資本市場直接融資功能有待大幅提高,，服務我國金融體系轉型的任務艱巨;二是“大市場,、小行業(yè)”的行業(yè)格局仍未根本改變，資本市場與證券行業(yè)服務實體經濟和國家戰(zhàn)略的供給與需求矛盾日益凸顯,。主要體現(xiàn)為：股票發(fā)行與上市捆綁,、IPO“堰塞湖”問題突出、一級市場和二級市場差距明顯;證券行業(yè)缺乏國家級直接投融資平臺;市場投資者結構失衡,、散戶化嚴重,。
為此，提案建議將新股發(fā)行與上市分離,，作為注冊制改革前的過渡安排,。盡快解決IPO堰塞湖問題，引導社會資金“脫虛向實”,。提案還提出糾正過去IPO發(fā)行速度和規(guī)模過快,，將導致大盤指數(shù)下跌的認識和觀念誤差。
提案還建議組建國家級直接融資平臺,，助推資本市場國家戰(zhàn)略的落地與實施,。提案指出,，資本市場是市場化配置資源的重要平臺，主要功能是促進資本形成,、資本集聚和資本流轉,。近年來，我國實體經濟嚴重依賴銀行貸款的間接融資的格局未根本改變,，直接融資比例偏低,，金融結構失衡問題仍十分突出。
提案建議在2014年5月9日國務院發(fā)布《關于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》的基礎上,，出臺具體政策,，引導扶持證券機構間的并購重組，組建若干系統(tǒng)重要性的現(xiàn)代投資銀行,，承擔和發(fā)揮國家隊的功能與使命,。
另外，提案建議提高新股發(fā)行定價的專業(yè)化和市場化,，提高機構投資者在新股發(fā)行環(huán)節(jié)的配售比例，并配套制定股票鎖定期及減持管理辦法,。一是吸引社會增量資金進入一級市場,，引導社會分散資金轉化為資本，支持實體經濟;二是培育壯大機構投資者,，改變目前市場散戶投資者比重過高的現(xiàn)狀;三是參照境外發(fā)達資本市場國家的成熟做法,，制定出臺分類型、多層次的股票鎖定期及減持管理辦法,，從利益機制上引導社會形成長期價值投資理念,。
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