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2月26日,,國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會(huì),,中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席劉士余在此次發(fā)布會(huì)上明確了資本市場(chǎng)監(jiān)管“穩(wěn)中求進(jìn)”的總基調(diào),。他強(qiáng)調(diào),資本市場(chǎng)的根本動(dòng)力在于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),,IPO暫停沒(méi)有解決資本市場(chǎng)的源頭活水問(wèn)題,,效果并不好。接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為,,此次發(fā)布會(huì)明確了2017年資本市場(chǎng)的監(jiān)管思路,明確了投資者的預(yù)期,,更為重要的是,,明確表態(tài)要打破過(guò)去市場(chǎng)一不好就暫停IPO的潛規(guī)則和老做法。
對(duì)于2017年資本市場(chǎng)的整體監(jiān)管思路,,劉士余強(qiáng)調(diào),,要“穩(wěn)中求進(jìn)”,平衡好資本市場(chǎng)改革,、發(fā)展,、穩(wěn)定三者的關(guān)系?!帮L(fēng)平浪靜好行船”,,沒(méi)有穩(wěn)定的市場(chǎng)環(huán)境,任何改革都無(wú)法推進(jìn),,甚至已經(jīng)邁出的改革步子可能要倒回來(lái),。反過(guò)來(lái),如果不堅(jiān)持市場(chǎng)化,、法治化,、國(guó)際化的改革方向,不堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向的改革哲學(xué),,那么資本市場(chǎng)當(dāng)中長(zhǎng)期積累下來(lái)的“頑疾”就不可能減少,,更談不上根除。他強(qiáng)調(diào),,資本市場(chǎng)的監(jiān)管發(fā)展在任何時(shí)候都必須牢牢堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào),,同時(shí),改革要有新進(jìn)展,,要有新成效,,要有新突破,,尤其是資本市場(chǎng)參與者達(dá)成共識(shí)的一些關(guān)鍵性制度,必須邁出關(guān)鍵步伐,。
當(dāng)天,,針對(duì)資本市場(chǎng)的監(jiān)管體系,劉士余首次提出了“項(xiàng)鏈論”:穿好一個(gè)珍珠項(xiàng)鏈要有幾個(gè)要素,,首先要有珍珠,,珍珠要有質(zhì)量。珍珠就是高質(zhì)量的上市公司,。第二,,穿珍珠項(xiàng)鏈得有條線,這條線要牢固,,不能忽粗忽細(xì),,這就是改革的方向和運(yùn)行的制度。第三,,穿珍珠得一顆一顆地穿,。第四,珍珠項(xiàng)鏈穿起來(lái)以后得有個(gè)鎖頭,,這就是監(jiān)管,。他認(rèn)為,改革,、穩(wěn)定,、發(fā)展必須是全方位的協(xié)調(diào),要有高質(zhì)量的上市公司,,上市公司的數(shù)量還要增加,,基礎(chǔ)制度要扎實(shí)兼顧,改革方向要正確,,同時(shí)要加強(qiáng)監(jiān)管,,保護(hù)投資者合法權(quán)益。
申萬(wàn)宏源證券首席分析師桂浩明對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,,從劉士余的表態(tài)來(lái)看,,2017年資本市場(chǎng)總體思路還是要加強(qiáng)監(jiān)管,這秉承了劉士余上任以來(lái)一貫的思路,,也是給市場(chǎng)發(fā)出一個(gè)明確的信號(hào),。在嚴(yán)監(jiān)管的同時(shí),要重點(diǎn)體現(xiàn)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),,在這一基礎(chǔ)上還強(qiáng)調(diào)了穩(wěn)定市場(chǎng)的重要性,。他表示,這基本上描繪了2017年資本市場(chǎng)的發(fā)展藍(lán)圖,,即穩(wěn)中有所推進(jìn),,不斷加強(qiáng)監(jiān)管,,新股發(fā)行保持一定強(qiáng)度,體現(xiàn)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,,并在這一基礎(chǔ)上保持市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行,,體現(xiàn)市場(chǎng)化、規(guī)范化,、國(guó)際化的發(fā)展趨勢(shì),。
發(fā)揮股權(quán)融資功能是資本市場(chǎng)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要方式。尤為引人注意的是,,當(dāng)天,,劉士余對(duì)證監(jiān)會(huì)的新股發(fā)行思路進(jìn)行了詳細(xì)的闡述?!斑^(guò)去當(dāng)資本市場(chǎng)下行壓力較大的時(shí)候,,我們?cè)?jīng)用過(guò)減少甚至?xí)和PO的方法,力圖穩(wěn)定市場(chǎng),、緩解下行壓力,,也取得過(guò)時(shí)點(diǎn)性的效果。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,,效果并不好,因?yàn)闆](méi)有解決資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)健發(fā)展的機(jī)制性問(wèn)題,,沒(méi)有解決資本市場(chǎng)的源頭活水問(wèn)題,,沒(méi)有解決服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力問(wèn)題?!眲⑹坑啾硎?,資本市場(chǎng)的根本動(dòng)力在于為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù),在于分享實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成果,。一個(gè)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的資本市場(chǎng)是不長(zhǎng)久的,。要想長(zhǎng)久,就必須有新的公司進(jìn)來(lái),,新的公司進(jìn)來(lái)以后就會(huì)增加市場(chǎng)流動(dòng)性,,就會(huì)吸引增量資金,增加投資價(jià)值,,增強(qiáng)全社會(huì)信心,。
他提到,去年以來(lái),,證監(jiān)會(huì)就IPO問(wèn)題持續(xù)加強(qiáng)和市場(chǎng)的溝通,,主流觀點(diǎn)認(rèn)為,異常波動(dòng)后,,資本市場(chǎng)的自我修復(fù)比預(yù)期要好,,具備了適時(shí),、適度加大IPO力度的條件。過(guò)去在股市下行時(shí)停止IPO導(dǎo)致市場(chǎng)的心理預(yù)期被扭曲,,去年已把這一扭曲的預(yù)期調(diào)整過(guò)來(lái),。今年證監(jiān)會(huì)有信心解決所謂的“堰塞湖”問(wèn)題,將嚴(yán)把IPO公司,、再融資和并購(gòu)重組的質(zhì)量關(guān),,加大發(fā)行人、保薦人的責(zé)任,。
武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,,此次發(fā)布會(huì)中最大的亮點(diǎn)就是劉士余關(guān)于IPO的表述。這將顛覆以往對(duì)于IPO的理解,、顛覆過(guò)去市場(chǎng)一不好就暫停IPO的潛規(guī)則,,這是一個(gè)非常了不起的進(jìn)步。他認(rèn)為,,過(guò)去市場(chǎng)行情一低迷,,股民和輿論就會(huì)脅迫監(jiān)管部門(mén)暫停IPO,今后,,證監(jiān)會(huì)將不會(huì)像過(guò)去一樣關(guān)閉一級(jí)市場(chǎng),,這是“IPO新政”最大的變化,這也將改變投資者的固有預(yù)期,,極大地推進(jìn)新股發(fā)行的市場(chǎng)化,,對(duì)整個(gè)證券市場(chǎng)產(chǎn)生深刻的影響,同時(shí)也表明,,證監(jiān)會(huì)非常有信心和決心改變過(guò)去暫停IPO的潛規(guī)則和老做法,。
由于供水管道分段管理、居民物權(quán)意識(shí)弱,、監(jiān)管乏力等原因,,二次供水屢屢陷入“物業(yè)公司喊冤、供水企業(yè)叫屈、群眾不便”的困境,。