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積極應(yīng)對(duì)“灰犀?!睌_動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)
2019-01-10 作者: 周武英 來源: 經(jīng)濟(jì)參考報(bào)

  2017年開始的全球經(jīng)濟(jì)同步復(fù)蘇榮景在2019年難以復(fù)制,,2018年影響各國經(jīng)濟(jì)政策和全球經(jīng)濟(jì)走勢的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)相繼暴露。展望2019年,,似難飛出更多“黑天鵝”,,而一些隱患未消有可能繼續(xù)發(fā)酵擾動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)走勢,仍需警惕各種“灰犀?!睂?duì)全球經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的擾動(dòng),。

  從全球范圍看,貿(mào)易摩擦始終是影響全球經(jīng)濟(jì)的一片陰云,,負(fù)面影響將持續(xù)在2019年顯現(xiàn),。世界銀行在2019年1月8日發(fā)布的半年度報(bào)告中預(yù)計(jì)2019年和2020年的全球經(jīng)濟(jì)增長為2.9%和2.8%,均比2018年6月的預(yù)期下調(diào)一個(gè)百分點(diǎn),。世行指出,,貿(mào)易和投資放緩以及部分新興市場匯率承壓是其下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的主因。由于貿(mào)易摩擦因素的影響,,全球貿(mào)易量將出現(xiàn)萎縮,,世行已經(jīng)把2018年、2019年和2020年的貿(mào)易預(yù)期均下調(diào)了約0.5個(gè)百分點(diǎn),。

  美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策的步伐將對(duì)美國經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生較大影響,。無論是市場擔(dān)心的“鷹”還是歡迎的“鴿”,,對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響都有待進(jìn)一步觀察。如果美聯(lián)儲(chǔ)為取悅市場傾向“鴿派”,,則有可能錯(cuò)失貨幣政策調(diào)節(jié)機(jī)會(huì),,并減少經(jīng)濟(jì)下行時(shí)貨幣政策的調(diào)整空間。反之,,按經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和貨幣正?;繕?biāo)上調(diào)利率,維持縮表頻率,,則可能對(duì)新興市場造成一定壓力,,對(duì)于習(xí)慣了寬松貨幣環(huán)境,十年長牛的美國股市也非利好,。此外,,美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策反應(yīng)在匯率的變化上則對(duì)各國的對(duì)外貿(mào)易產(chǎn)生一定的影響。

  在歐洲,,英國“脫歐”不僅攪擾著英國的政府和社會(huì),,對(duì)于歐盟而言,也是一個(gè)不確定因素,。一方面,,各大機(jī)構(gòu)都預(yù)計(jì)無論何種形式的脫歐,都可能對(duì)英國和歐盟經(jīng)濟(jì)造成不利影響,。另一方面,,英國“脫歐”亦可能警示歐洲其他一些國家。2018年,,意大利與歐盟預(yù)算案之爭有驚無險(xiǎn),,但法國“黃馬甲”運(yùn)動(dòng)不但對(duì)法國經(jīng)濟(jì)改革形成阻力,還蔓延到歐洲其他國家,,對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響或許在2019年有所體現(xiàn),。

  新興經(jīng)濟(jì)體在下調(diào)經(jīng)濟(jì)預(yù)期的情況下,仍能夠維持好于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn),,但是需要注意的是一些經(jīng)濟(jì)脆弱的國家,一方面承受著地緣政治的壓力,,另一方面,,一些國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)單一,問題長期積累得不到解決,,結(jié)構(gòu)改革推動(dòng)不力,,而面對(duì)市場動(dòng)蕩時(shí),可能被迫采取不利于經(jīng)濟(jì)增長的政策措施以應(yīng)對(duì)資本外流壓力,,這使得經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雪上加霜,。

  全球債務(wù)問題則是另一頭時(shí)隱時(shí)現(xiàn)的“灰犀?!薄?jù)國際貨幣基金組織統(tǒng)計(jì),,全球債務(wù)水平迭創(chuàng)新高,,在過去十年間增加了50%,全球債務(wù)占GDP的比重已經(jīng)高達(dá)320%,,使得金融體系面臨的風(fēng)險(xiǎn)有所增加,。由于全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”,依靠強(qiáng)勁增長來降低債務(wù)水平的美好愿望實(shí)現(xiàn)起來難度較大,。從長期來看,,債務(wù)問題得不到很好解決,對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)始終是一個(gè)重大隱患,。

  面對(duì)種種不確定性,,美國和中國的經(jīng)濟(jì)將是2019年全球經(jīng)濟(jì)維持增長的重要支撐。迄今為止,,美國經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較為樂觀,,而中國經(jīng)濟(jì)正利用政策組合拳促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。無疑,,這些利好因素為各國調(diào)整政策提供了空間,。

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