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　　有限合伙制PE的募集是對發(fā)起的順承,。在發(fā)起人團隊明確,、發(fā)起模式確定等發(fā)起準(zhǔn)備工作完成之后,，緊接著就是為基金的成立開始募集工作,。在募集工作展開之前，最重要的是發(fā)起人對整個募集流程總體思路的把握,，從多個方面對募集工作有系統(tǒng)性的思考,，以便整個募集過程有序推進。

　　一,、募集總體思路

　?。ㄒ唬┠技傮w思路的形成方式

　　在募集工作開展之前,，要對募集的總體過程有明確、清晰的思路,。發(fā)起人應(yīng)該對擬成立基金的定位,、政策背景、募集對象和渠道,、募集方式,、路演安排、設(shè)立登記等問題考慮妥當(dāng),。一般在形成募集工作總體思路的過程中,，發(fā)起人團隊需要進行會議討論、預(yù)測,、評估等工作,。

　　1募集工作籌劃會議

　　募集工作的籌劃是發(fā)起人需要對設(shè)立整只基金做一個系統(tǒng)性的安排和論證。發(fā)起人團隊可以通過預(yù)備會等形式將設(shè)立基金可能牽涉的宏觀問題,，如基金投資方向,、基金投資理念等進行明確；同時也應(yīng)該預(yù)先論證具體問題的安排,，如基金的設(shè)立地、基金的普通合伙人如何確定,、基金的收益分配模式等,；另外，對募集中的相關(guān)準(zhǔn)備工作,，包括團隊組建,、人員分工、專家顧問的聯(lián)絡(luò)等,，都需要發(fā)起人通過籌備會議明確總體的思路,。

　　2財務(wù)測算

　　一些基金在發(fā)起籌劃階段往往會在財務(wù)上做比較充分的分析和測算。一般這種財務(wù)測算涉及兩方面：基金擬投資行業(yè)的財務(wù)分析,，以及基金項目的財務(wù)測算,。關(guān)于行業(yè)的財務(wù)分析主要針對行業(yè)的毛利率、凈資產(chǎn)收益率等,。項目的財務(wù)測算是針對基金潛在的投資項目進行財務(wù)測算,，主要對項目年凈收益、投資回收期限,、投資利潤率等財務(wù)數(shù)據(jù)進行測算,。通過這些財務(wù)測算，設(shè)計科學(xué),、合理和可行的財務(wù)管理方案,，最終確定基金的收益分配模式,。

　　（二）募集的總體思路

　　1關(guān)于基金本身

　　關(guān)于基金本身,，發(fā)起人要明確將設(shè)立的有限合伙制PE的定位,。基金的定位須基于對國家相關(guān)行業(yè)政策的了解,，綜合考慮國家宏觀政策對行業(yè)的鼓勵或者限制,、未來國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、擬投資行業(yè)是否屬于國家限制進入領(lǐng)域等問題,。在此基礎(chǔ)上,，結(jié)合具體投資需求，要進一步明確基金是主要關(guān)注行業(yè)的上游或者下游,，還是只關(guān)注行業(yè)內(nèi)的某特定類型企業(yè),。在確定基金投向的定位后，就是對投資方式進行梳理,，考慮是采用投資行業(yè)內(nèi)的成長型企業(yè),，還是參與行業(yè)內(nèi)并購或者直接參與行業(yè)項目的投資建設(shè)等。

　　在基金募集方式的選擇上,，發(fā)起人初步分析是采用自行募集還是委托募集（后文“募集方式”中有專門介紹）,，要對募集對象的選擇、募集渠道的利用,、采用何種方式募集以及路演的安排等方面有大體的思路,。在募集中，應(yīng)明確知道哪種募集方式會觸犯法律的紅線,，哪種募集方式合法合規(guī),。

　　在對基金的普通合伙人選擇或者組建問題上，發(fā)起人要考慮是自己組建一支普通合伙人的管理團隊,，還是選擇已有的管理團隊,。募集后如何進行設(shè)立工作，國內(nèi)什么地方對PE的設(shè)立有優(yōu)惠政策,，什么地方的設(shè)立要求正好與本有限合伙制PE狀況相吻合,，選擇什么設(shè)立地點更加有利于日后PE的運作等，這些因素都需要綜合考慮,。

　　2關(guān)于募集工作的準(zhǔn)備

　　發(fā)起人對于募集時需要組建的團隊一定要有具體的安排,，比如如何安排人員分工，如何確定募集工作的崗位和職責(zé),，如何讓募集團隊系統(tǒng),、有序地開展募集工作，各個環(huán)節(jié)如何銜接等,。募集中其他的準(zhǔn)備工作還涉及相關(guān)募集文件材料的制作和發(fā)放,，募集路演流程的安排,。比如在路演的安排方面，應(yīng)考慮路演應(yīng)該如何進行,，路演的進展速度,、地點選取、階段性安排等,。同時,，募集工作也要考慮通過什么渠道獲得投資者的名單，哪些方面的投資者會對本基金產(chǎn)生興趣,，如何挑選合適的募集對象參加推介會等,。這些問題都是在募集時需要重點考慮的。

　　募集總體思路就是對即將展開的募集工作的計劃安排,，相當(dāng)于一個募集預(yù)案,。募集思路并不直接體現(xiàn)在募集文件中，但是所有的募集工作推進,、募集文件準(zhǔn)備,、募集資源整合、募集流程銜接等都是根據(jù)募集思路來安排的,。發(fā)起人在募集思路上一定要清晰,、明確。