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　　近期國企改革明顯提速。機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,，隨著央企試點(diǎn)工作走向深入,，國企改革對于資本市場的影響逐漸顯現(xiàn)。在改革落地的過程中,，差異化和精細(xì)化的措施將更有針對性,，效果會更加顯著。同時(shí),，預(yù)計(jì)國企改革也會助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加速,。

　　提升國企經(jīng)營效率

　　西南證券認(rèn)為,，深化國企改革勢在必行。由于國有企業(yè)的復(fù)雜性,，為了盡量減少改革過程中可能引發(fā)的種種弊端,，國企改革必然會以漸進(jìn)和精細(xì)化的方式展開。這些差異化和精細(xì)化的改革措施,，雖然會使推進(jìn)速度放緩,，但更有針對性，未來改革的效果將更加顯著,。

　　據(jù)悉,，在改革過程中，監(jiān)管部門對國企改革進(jìn)行分類指導(dǎo),，對不同類型的企業(yè)采取不同的改革方式,。《關(guān)于國有企業(yè)功能界定與分類的指導(dǎo)意見》提出,，將國有企業(yè)界定為商業(yè)類和公益類,，提出分類推進(jìn)改革、分類促進(jìn)發(fā)展,、分類實(shí)施監(jiān)管和分類定責(zé)考核,。

　　西南證券表示，當(dāng)前國有企業(yè)與民營企業(yè)經(jīng)營效率差別較大,。2009年以來,，民營企業(yè)的工業(yè)增加值增長率顯著高于國有企業(yè)，2015年雖有所下降,，但仍有8%左右;相比之下,，國有企業(yè)增長率僅為3%。中國經(jīng)濟(jì)要實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型,，不能只依靠民營企業(yè)的發(fā)展,，需進(jìn)一步推動國有企業(yè)改革和效率的提升。

　　與此同時(shí),，國企改革將助力供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加速,。券商人士指出，供給側(cè)改革主要集中在鋼鐵,、煤炭,、玻璃、電解鋁等行業(yè),，這些行業(yè)國企占比高,，企業(yè)效益差。通過國企兼并重組等措施，未來中央企業(yè)戶數(shù)將精簡到100家之內(nèi),，相應(yīng)行業(yè)中的國企整合,、產(chǎn)能壓縮也會展開,。數(shù)據(jù)顯示,，截至5月底，中央企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量,、玻璃產(chǎn)量,、電解鋁產(chǎn)量同比分別下降5.9%、17%和24.1%,。隨著供給側(cè)改革的推進(jìn),，不少相關(guān)行業(yè)企業(yè)盈利已有回暖跡象。

　　加快過剩產(chǎn)能出清

　　多家券商指出,，受益于國企改革加快推進(jìn),，相關(guān)行業(yè)投資價(jià)值的增值趨勢將進(jìn)一步顯現(xiàn)。

　　針對鋼鐵行業(yè)國企改革的試點(diǎn),，廣發(fā)證券表示,，隨著退出方式、配套資金,、債務(wù)處理,、人員安置、盤活土地相關(guān)政策落地,，過剩產(chǎn)能有望加速“出清”,。在改革和轉(zhuǎn)型過程中，特鋼將在軍工,、核電,、航天航空、汽車,、高鐵等領(lǐng)域承擔(dān)重任,，能源結(jié)構(gòu)升級將倒逼油氣管網(wǎng)建設(shè)加速。

　　國金證券認(rèn)為,，國企“混改”引入多元化股權(quán)機(jī)制,，有利于改變原有“一股獨(dú)大”的情況，引入外部資本可以推進(jìn)完善市場化的運(yùn)營及管理體制,。同時(shí),，混改降低了市場準(zhǔn)入性，增強(qiáng)了市場活力,，迫使市場化運(yùn)行下的國有企業(yè)提升企業(yè)競爭力及活力,。引入外部資本也有利于緩解國有企業(yè)現(xiàn)金流問題。改革試點(diǎn)會有選擇性地選擇競爭性,、基礎(chǔ)較好,、業(yè)務(wù)板塊清晰的行業(yè),。國金證券表示，在此輪國企改革中,，交運(yùn)板塊中各子板塊均有相適應(yīng)的改革方案出臺,。隨著2016年各種改革措施的實(shí)施，交運(yùn)企業(yè)有望進(jìn)一步提升市場競爭力和企業(yè)生產(chǎn)效率,。

　　此外,，煤炭行業(yè)、旅游行業(yè),、醫(yī)藥行業(yè)等都浮現(xiàn)出國企改革的路徑,。申萬宏源表示，國企改革將提升煤炭行業(yè)集中度,。煤炭行業(yè)長期受行業(yè)集中度過低困擾,，全國最大龍頭企業(yè)神華集團(tuán)年煤炭產(chǎn)量3.5億噸，僅占全國產(chǎn)量的8%,。全國國有重點(diǎn)煤炭公司多達(dá)58家,，僅占企業(yè)全國總產(chǎn)量的43%。國企改革將加速供給側(cè)改革的推進(jìn),，煤炭行業(yè)供需形勢已開始發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變,。