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　　當前,，我國金融創(chuàng)新異?；钴S，跨市場交叉性金融工具的交易結(jié)構設計日趨復雜,，非正規(guī)金融領域融資野蠻生長,，但金融服務實體經(jīng)濟的效率并未出現(xiàn)顯著提升，而金融市場運行風險更加隱蔽,，這已經(jīng)明顯偏離了金融本質(zhì),。

　　7日召開的國務院常務會議要求“規(guī)范金融業(yè)務創(chuàng)新、防范金融風險”,。中國工商銀行原行長、銀監(jiān)會特邀顧問楊凱生也在近日提倡“金融創(chuàng)新必須和堅守金融本質(zhì)結(jié)合起來”,。這正說明此問題已經(jīng)引起中央政府和業(yè)界的關注,。

　　金融本質(zhì)是什么？有人說是“調(diào)劑資金余缺”,，也有人說是“信用與風險轉(zhuǎn)換”,，所謂仁者見仁，智者見智,。筆者認為,，金融運行萬變不離其宗，本質(zhì)是必須契合實體經(jīng)濟健康發(fā)展,。而金融創(chuàng)新是金融領域內(nèi)部通過各種要素的重新組合和創(chuàng)造性變革所創(chuàng)造或形成的新事物,。金融本質(zhì)決定了金融創(chuàng)新不能脫離實體經(jīng)濟,，既要防止實體經(jīng)濟非健康運轉(zhuǎn)，也要警惕金融“脫實入虛”導致風險以隱性方式高度聚集,。在鼓勵金融創(chuàng)新同時,，也要看到金融創(chuàng)新是一把“雙刃劍”。2007年美國次貸危機的爆發(fā),，就是次級房貸金融衍生產(chǎn)品過度創(chuàng)新的結(jié)果,。基于“有毒”基礎資產(chǎn)的金融創(chuàng)新,，無論衍生交易結(jié)構多科學,、多合理、多復雜,，都無法真實消除,、有效分散基礎資產(chǎn)所蘊含的巨大金融風險，反而可能引發(fā)金融風險以不可控方式高度聚集,。

　　在肯定近年我國金融創(chuàng)新成就同時,，也要注意到部分金融創(chuàng)新已經(jīng)偏離了金融本質(zhì)?！皞谓鹑趧?chuàng)新”已經(jīng)成為違規(guī)經(jīng)營的代名詞,，一些金融機構打著金融創(chuàng)新的幌子，將資金投向于不符合實體經(jīng)濟健康發(fā)展的限制性,、受調(diào)控行業(yè)中,，將表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為表外資產(chǎn)以減少風險資產(chǎn)計提，借助各種形式抽屜協(xié)議隱匿風險資產(chǎn)或滿足其他監(jiān)管要求等,，其實質(zhì)是借助“金融創(chuàng)新”幌子來掩蓋違規(guī)經(jīng)營的目的,，存在很大的欺騙性。

　　跨市場交叉性金融工具創(chuàng)新出現(xiàn)異化,，“受益權”和“收益權”創(chuàng)新是金融市場各種類型特殊目的載體（SPV）的基礎,，但部分金融機構在相關法律建設滯后環(huán)境下有意擴大適用范圍，隨意指定基礎資產(chǎn)創(chuàng)設“受益權”和“收益權”,，將一些現(xiàn)行法律法規(guī)不允許交易轉(zhuǎn)讓的業(yè)務,，打包成可交易的“受益權”、“收益權”業(yè)務,，以方便金融同業(yè)交易,，實則“脫實入虛”，在實體經(jīng)濟之外“空轉(zhuǎn)”,，把顯性風險隱性化,。優(yōu)先劣后分層結(jié)構化設計濫用，廣泛存在于銀、證,、保,、期等資產(chǎn)管理產(chǎn)品之中，導致金融風險底數(shù)不清,，市場整體杠桿放大,，風險傳染可能性上升，反過來又加劇實體經(jīng)濟波動,。民間第三方理財服務,、私募基金和互聯(lián)網(wǎng)金融，能在一定程度填補正規(guī)金融領域服務空白,，本身沒有對錯之分,，卻被不法分子包裝成非法集資、金融詐騙的工具,，非法集資案件和網(wǎng)絡貸款平臺跑路事件頻發(fā),，已經(jīng)嚴重擾亂了正常的金融秩序。

　　因此,，金融創(chuàng)新必須要堅守金融本質(zhì),，鼓勵金融創(chuàng)新必須要以有效的依法監(jiān)管為前提。這既需要加快金融法制建設,，改變我國金融立法滯后于金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀,，根據(jù)金融實務出臺相適應的金融法律法規(guī)，加大金融機構違法,、違規(guī)經(jīng)營成本,，也需要有效提升監(jiān)管能力，培養(yǎng)監(jiān)管隊伍,，及時化解處置金融風險,，守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風險的底線。