??? 盡管房地產(chǎn)板塊已經(jīng)連續(xù)兩天領跌,,但9月19日兇猛的逆勢拉升仍令人印象深刻。當日,,房地產(chǎn)指數(shù)盤中一度漲逾3%,,收漲1.70%,在所有行業(yè)中漲幅排名第一,。部分券商等機構認為,,地產(chǎn)股尤其是地產(chǎn)龍頭股業(yè)績較為確定,可長線關注,,但應警惕短線量能變化,。
實際上,2017年以來,,房地產(chǎn)板塊走勢就比較獨立,,往往逆勢上拉。尤其在上半年部分香港內(nèi)房股翻倍上漲刺激下,,8月以來,,以“招保萬金”為代表的房地產(chǎn)股借業(yè)績顯著增長等利好,,A股股價也開始了一波上漲。而進入9月份以后,,地產(chǎn)股漲幅更加明顯,。統(tǒng)計顯示,9月1日至9月19日,,房地產(chǎn)指數(shù)累計上漲7.72%,,房地產(chǎn)板塊整體漲幅5.63%,遠遠優(yōu)于同期滬指表現(xiàn),。
可以說,,伴隨史上最嚴的房地產(chǎn)調(diào)控,,地產(chǎn)股走出了一波大漲行情,。目前來看,部分券商,、機構等認為其上漲邏輯主要有:首先,,業(yè)績確定。統(tǒng)計顯示,,逾六成地產(chǎn)股2017年上半年業(yè)績實現(xiàn)同比增長,。同時,截至9月19日,,有24家房地股披露三季報業(yè)績預告,,其中13家公司業(yè)績預喜,占比逾五成,。
其次,,在政策面嚴厲調(diào)控下,未來房企集中度有望提升,,房地產(chǎn)上市公司尤其是像“招保萬金”這樣的龍頭企業(yè)將強者恒強,,優(yōu)勢將進一步凸顯,具有較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>
例如,,2017年上半年,,萬科A盈利同比增長36.47%。相對應的是,,股價今年以來已累計漲超四成,。海通證券就指出,作為行業(yè)龍頭,,萬科在2017年加速發(fā)展,,銷售或?qū)_擊5000億元,“軌道+物業(yè)”模式也將打開估值提升空間,。而中信證券也認為,,公司董事會換屆之后,,事業(yè)合伙人機制和包容的管理文化將激發(fā)公司二次創(chuàng)業(yè),投資的潛在回報率值得期待,。
值得注意的是,,9月19日晚間,人民銀行營業(yè)管理部發(fā)聲,,表示積極支持北京地區(qū)多家銀行相繼上調(diào)首套房貸款利率的舉措,。而實際上,從全國范圍來看,,除北京以外,,近期上海、深圳,、南京等地區(qū)商業(yè)銀行均陸續(xù)提高首套房貸利率水平,,首套房貸利率水平較基準利率上浮5%至10%已成為全國房地產(chǎn)市場重點調(diào)控城市的普遍現(xiàn)象。再結合前期“租售同權”等新規(guī)的實施,,可以看到房地產(chǎn)市場調(diào)控基調(diào)并未改變,,這將持續(xù)利好房地產(chǎn)上市公司。
投資機會方面,,東北證券,、海通證券等券商、機構近期發(fā)布的研報認為,,8月份房地產(chǎn)投資與銷售數(shù)據(jù)超過預期,,市場集中度正快速提升,行業(yè)估值面臨重構,,后市機會值得關注,。
其中,東北證券認為,,全年地產(chǎn)股投資不必過度悲觀,,強者恒強的趨勢有望延續(xù)。而廣發(fā)證券認為,,在庫存減少的情況下,,企業(yè)庫存流動性折價將大幅收窄,地產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)估值較低,,后市有望迎來補漲機會,。
不過,需要指出的是,,投資者應警惕行業(yè)發(fā)展不如預期的風險,,在19日漲停的9只房地產(chǎn)股中,有6只2017年上半年凈利潤不同程度下滑。同時,,房地產(chǎn)板塊短期或存在洗籌需要,,投資者應關注量能變化。
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,“限令”可以控制總量,,而要解開違規(guī)停放的“結”,,仍需疏堵并重。智能化手段的運用與線下運維能力的加強,,或許可以緩解“亂象”,。