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　　近期市場非理性投機受到了監(jiān)管層的嚴厲打擊,。前不久還如火如荼的ICO（首次代幣發(fā)行）市場,，在七部委聯(lián)合公告進行取締后，虛擬代幣市場已是四面楚歌,。近期熱點城市住房市場“首付貸”死灰復(fù)燃苗頭初現(xiàn),，金融管理當局發(fā)布禁令迅速“滅火”，房價投機炒作難起波瀾,。在現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)環(huán)境下,，抑制市場非理性投機，防范風險,，就需要有非常手段,，切不能等風險迅速累積坐大，導(dǎo)致尾大不掉,。

　　近年來,，市場投機氛圍較為濃郁。我國住房市場各種炒作層出不窮,，在投機邏輯下,，房價扶搖而上不斷刺激著市場神經(jīng),。值得注意的是，非法集資移植互聯(lián)網(wǎng)基因后,，“華麗”轉(zhuǎn)身為互聯(lián)網(wǎng)金融,，儼然成為金融創(chuàng)新的代表，給金融市場以極大的迷惑,。無論是住房市場的投機炒作,，還是非正規(guī)金融領(lǐng)域的集資狂熱，在現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的催化下,，都在極短時間內(nèi)發(fā)酵并迅速膨脹,，成為威脅經(jīng)濟金融穩(wěn)定的頑疾。

　　市場的風險教育也明顯不足,。市場自身有其運行規(guī)則,，投機者并非完全不知道風險，但“贏得起輸不起”,。無論是正規(guī)金融領(lǐng)域的剛性兌付潛規(guī)則,，還是非正規(guī)金融領(lǐng)域的投資者過激行為，市場參與者既不能審慎制定決策,，也不能冷靜面對投資后果,，這充分反映出市場風險意識的淡薄，也在一定程度鼓勵了社會資金“脫實向虛”的傾向,。無論是不動產(chǎn),、股票，還是虛擬貨幣,，反思這些年來市場狂熱的投機炒作,，既有捷足先登者的財富示范效應(yīng)，也有后來者一夜暴富的幻想沖動,，這些都反映了市場投資心態(tài)的浮躁,。正因為浮躁心理，一部分人不能踏實依靠勤勞,、創(chuàng)新致富,，轉(zhuǎn)而從事“以錢生錢”游戲。

　　而扭轉(zhuǎn)濃郁的市場投機炒作心態(tài),，引導(dǎo)社會資金“脫虛向?qū)崱?，就需要有非常手段。目前,，市場投機炒作往往穿著創(chuàng)新“馬甲”,，不易被監(jiān)管當局及時了解。實際上,，無論是ICO,，還是市場上其他各種金融產(chǎn)品,，這些所謂的金融創(chuàng)新都無法掩蓋其非法集資、非法金融活動的本質(zhì),。所以,，發(fā)現(xiàn)市場上有借助各種“馬甲”進行投機炒作的苗頭，就要按照“穿透”和“實質(zhì)重于形式”原則,，深入分析業(yè)務(wù)實質(zhì),，及時采取規(guī)范措施，力爭做到“早發(fā)現(xiàn),、早預(yù)警,、早處置”。

　　同時,，也要及時利用市場對投資者進行有效的風險教育,。股市有漲有跌，但很少有投資者因為股票投資失敗而發(fā)生群體性事件,?！肮善庇酗L險，入市需謹慎”,。在經(jīng)歷長期風險教育后,，我國股市才形成投資者風險自擔的市場環(huán)境,。如果不能對市場投機行為及時進行風險教育,，那么個別人的非理性舉動就可能演化成集體的非理性行為，這將顯著加大系統(tǒng)性風險,，增加未來風險處置的難度和成本,。

　　正因為如此，前不久七部委對ICO進行整治,，包括最近監(jiān)管當局對“首付貸”進行圍堵,，將在一定程度上扭轉(zhuǎn)市場投機心態(tài)，而規(guī)范治理本身也是對市場進行風險再教育的過程,。