近期市場(chǎng)非理性投機(jī)受到了監(jiān)管層的嚴(yán)厲打擊,。前不久還如火如荼的ICO(首次代幣發(fā)行)市場(chǎng),,在七部委聯(lián)合公告進(jìn)行取締后,,虛擬代幣市場(chǎng)已是四面楚歌。近期熱點(diǎn)城市住房市場(chǎng)“首付貸”死灰復(fù)燃苗頭初現(xiàn),,金融管理當(dāng)局發(fā)布禁令迅速“滅火”,,房?jī)r(jià)投機(jī)炒作難起波瀾,。在現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)環(huán)境下,,抑制市場(chǎng)非理性投機(jī),防范風(fēng)險(xiǎn),,就需要有非常手段,,切不能等風(fēng)險(xiǎn)迅速累積坐大,導(dǎo)致尾大不掉,。
近年來,,市場(chǎng)投機(jī)氛圍較為濃郁。我國(guó)住房市場(chǎng)各種炒作層出不窮,,在投機(jī)邏輯下,,房?jī)r(jià)扶搖而上不斷刺激著市場(chǎng)神經(jīng)。值得注意的是,,非法集資移植互聯(lián)網(wǎng)基因后,,“華麗”轉(zhuǎn)身為互聯(lián)網(wǎng)金融,儼然成為金融創(chuàng)新的代表,,給金融市場(chǎng)以極大的迷惑,。無論是住房市場(chǎng)的投機(jī)炒作,還是非正規(guī)金融領(lǐng)域的集資狂熱,,在現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的催化下,,都在極短時(shí)間內(nèi)發(fā)酵并迅速膨脹,成為威脅經(jīng)濟(jì)金融穩(wěn)定的頑疾,。
市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)教育也明顯不足。市場(chǎng)自身有其運(yùn)行規(guī)則,,投機(jī)者并非完全不知道風(fēng)險(xiǎn),,但“贏得起輸不起”。無論是正規(guī)金融領(lǐng)域的剛性兌付潛規(guī)則,,還是非正規(guī)金融領(lǐng)域的投資者過激行為,,市場(chǎng)參與者既不能審慎制定決策,也不能冷靜面對(duì)投資后果,,這充分反映出市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的淡薄,,也在一定程度鼓勵(lì)了社會(huì)資金“脫實(shí)向虛”的傾向。無論是不動(dòng)產(chǎn),、股票,,還是虛擬貨幣,反思這些年來市場(chǎng)狂熱的投機(jī)炒作,,既有捷足先登者的財(cái)富示范效應(yīng),,也有后來者一夜暴富的幻想沖動(dòng),,這些都反映了市場(chǎng)投資心態(tài)的浮躁。正因?yàn)楦≡晷睦?,一部分人不能踏?shí)依靠勤勞,、創(chuàng)新致富,轉(zhuǎn)而從事“以錢生錢”游戲,。
而扭轉(zhuǎn)濃郁的市場(chǎng)投機(jī)炒作心態(tài),,引導(dǎo)社會(huì)資金“脫虛向?qū)崱保托枰蟹浅J侄?。目前,,市?chǎng)投機(jī)炒作往往穿著創(chuàng)新“馬甲”,不易被監(jiān)管當(dāng)局及時(shí)了解,。實(shí)際上,,無論是ICO,還是市場(chǎng)上其他各種金融產(chǎn)品,,這些所謂的金融創(chuàng)新都無法掩蓋其非法集資,、非法金融活動(dòng)的本質(zhì)。所以,,發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上有借助各種“馬甲”進(jìn)行投機(jī)炒作的苗頭,,就要按照“穿透”和“實(shí)質(zhì)重于形式”原則,深入分析業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì),,及時(shí)采取規(guī)范措施,,力爭(zhēng)做到“早發(fā)現(xiàn)、早預(yù)警,、早處置”,。
同時(shí),也要及時(shí)利用市場(chǎng)對(duì)投資者進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)教育,。股市有漲有跌,,但很少有投資者因?yàn)楣善蓖顿Y失敗而發(fā)生群體性事件?!肮善庇酗L(fēng)險(xiǎn),,入市需謹(jǐn)慎”。在經(jīng)歷長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)教育后,,我國(guó)股市才形成投資者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)的市場(chǎng)環(huán)境,。如果不能對(duì)市場(chǎng)投機(jī)行為及時(shí)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)教育,那么個(gè)別人的非理性舉動(dòng)就可能演化成集體的非理性行為,,這將顯著加大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),,增加未來風(fēng)險(xiǎn)處置的難度和成本。
正因?yàn)槿绱?,前不久七部委?duì)ICO進(jìn)行整治,,包括最近監(jiān)管當(dāng)局對(duì)“首付貸”進(jìn)行圍堵,,將在一定程度上扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)投機(jī)心態(tài),而規(guī)范治理本身也是對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)再教育的過程,。
,,“限令”可以控制總量,,而要解開違規(guī)停放的“結(jié)”,仍需疏堵并重,。智能化手段的運(yùn)用與線下運(yùn)維能力的加強(qiáng),,或許可以緩解“亂象”。