市場人士認為,,假定養(yǎng)老金的入市比例達30%,對應(yīng)的入市資金有望達1080億元,。
“目前,,已有包括北京,、上海等7省市,,共計3600億元的基本養(yǎng)老基金,,開始委托進行投資運營,,突破原來社?;鹬淮鎳秀y行和買國債的限制,,為養(yǎng)老保險基金的保值增值實實在在打開了通道?!比松绮扛辈块L游鈞在昨日召開的全國社保局長會上透露。
“從上述數(shù)據(jù)看,,每個省市平均委托規(guī)模達500億元,,在預(yù)料之中,,總規(guī)模也差不多?!蔽錆h科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對記者表示,,首批委托額度基本到位,,可以正式開始托管投資運營了,。
據(jù)悉,,2016年我國五項社會保險基金總收入為5.28萬億元,各項基金保持收支總體平衡,,累計結(jié)余超過6.5萬億元,。具體看,,2016年,,我國五項社保基金總收入為5.28萬億元,,總支出4.65萬億元,,收支保持總體平衡,累計結(jié)余超過6.5萬億元,。截至年末,,基本養(yǎng)老保險覆蓋人數(shù)超過8.8億人,基本醫(yī)?;緦崿F(xiàn)全覆蓋,,完成了年度社保擴面的任務(wù)。
廣發(fā)證券認為,,與社?;鹨约捌髽I(yè)年金相比,養(yǎng)老基金的收益水平長期處于低位,,由于投資渠道受限,,甚至無法實現(xiàn)基本的保值增值目標(biāo)。通過拓寬養(yǎng)老基金的投資渠道,,將養(yǎng)老基金委托給全國社保基金理事會運作,,養(yǎng)老基金入市能夠提升收益水平,,實現(xiàn)保值增值。
“如果3600億元養(yǎng)老基金進行投資運營,,我們假定入市比例達30%,,對應(yīng)的入市資金有望達1080億元,。” 深圳前海復(fù)金基金管理有限公司董事長陳曉陽在接受《證券日報》記者采訪時表示,。
中信建投認為,,從養(yǎng)老基金入市的資金規(guī)模來看,其所能帶來的實際總量效應(yīng)有限,。結(jié)合2016年以來A股投資者結(jié)構(gòu)的變化,,養(yǎng)老基金加入股票市場將進一步增強機構(gòu)投資者的絕對收益性質(zhì)和低風(fēng)險偏好屬性,助力市場風(fēng)格由公募和散戶主導(dǎo)的風(fēng)格向“絕對收益特征”切換,。此外,,養(yǎng)老基金入市的本質(zhì)目的是為了實現(xiàn)資產(chǎn)的保值增值,而非為股市引入增量資金,,低風(fēng)險偏好屬性疊加對“賺錢效應(yīng)”的訴求將使得其風(fēng)險資產(chǎn)配置節(jié)奏與基本面之間的關(guān)系更為密切,。
“總體來看,社?;鹜顿Y偏向于低估值,、優(yōu)業(yè)績、高分紅的中等市值公司股票,?!敝行沤ㄍ墩J為,結(jié)合行業(yè)及配置風(fēng)格來看,,雖然相對保守和低貝塔的穩(wěn)健投資風(fēng)格是社?;鸬闹髁髋渲锰厣珎鹘y(tǒng)的周期藍籌(資源,、金融)并沒有獲得更多的青睞,,除醫(yī)藥、食品飲料,、紡服等消費行業(yè)外,,部分新興產(chǎn)業(yè)(如TMT、電子)的投資需求也較為旺盛,。
董登新表示,,養(yǎng)老基金入市初期股票投資比例應(yīng)嚴控,可先期設(shè)定10%左右,,或15%以內(nèi),,需將流動性和安全性放在首位。同時,,基本養(yǎng)老基金投資,,應(yīng)首選高現(xiàn)金分紅的大藍籌。
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下一步,,醫(yī)改將邁入爬坡過坎關(guān)鍵期,利益調(diào)整更加復(fù)雜,,深化改革面臨醫(yī)療資源結(jié)構(gòu)失衡,、基層改革積極性有待激發(fā)等難題。