2017年以來(lái),,人民幣匯率升值幅度最高超過(guò)10%,,即期匯率突破6.28,,尤其是進(jìn)入2018年,人民幣升值勢(shì)頭更是迅猛,遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。本周,,人民幣再現(xiàn)加速升值,離岸人民幣兌美元和在岸人民幣兌美元雙雙逼近6.24并續(xù)創(chuàng)“8·11”匯改以來(lái)新高,。在2017年出口外貿(mào)形勢(shì)明顯回暖的情況下,,出口企業(yè)紛紛表示“訂單多了,利潤(rùn)薄了”,。尤其春節(jié)用錢關(guān)口,,上市公司也不能避免遭受大額匯兌損失。
專家認(rèn)為,,人民幣升值對(duì)正在回暖的外貿(mào)形勢(shì)產(chǎn)生遏制作用,,一方面需警惕弱勢(shì)美元政策對(duì)人民幣升值的倒逼作用;另一方面要加強(qiáng)金融指導(dǎo),,企業(yè)可購(gòu)買適宜的金融產(chǎn)品對(duì)沖,,同時(shí)鼓勵(lì)企業(yè)做好全球資源配置,從根本上增強(qiáng)企業(yè)防御匯率風(fēng)險(xiǎn)能力,。
出口企業(yè)利潤(rùn)遭受擠壓
人民幣升值不僅影響到中小出口企業(yè),一些上市公司,,甚至在全球行業(yè)領(lǐng)先的出口企業(yè)也面臨匯率損失問(wèn)題,。
位于浙江新昌的豐島控股集團(tuán)有限公司是國(guó)家首批農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點(diǎn)龍頭企業(yè),主要出口果蔬罐頭和鮮花,,出口占比90%以上,,主要出口日本和歐美國(guó)家?!?017年訂單比往年增長(zhǎng)20%,,可匯率上損失1000萬(wàn),,占利潤(rùn)三分之一以上?!笨偛棉k主任魏漢軍告訴記者,,尤其是2018年1月份,歲末年初企業(yè)給工人開(kāi)工資,,給供貨商結(jié)款都急需用錢,,不可能等到匯率回調(diào)的時(shí)候再匯兌。
慈溪華裕電器集團(tuán)有限公司副總經(jīng)理黃照齊也表示,,美國(guó)訂單占比超過(guò)4成,,今年訂單增長(zhǎng)23%形勢(shì)很好,但是人民幣升值和原材料上漲基本抵銷了利潤(rùn),?!拔覀?cè)囂叫詽q價(jià)5%,一漲價(jià)訂單就明顯減少,?!秉S照齊說(shuō)。
上市公司新和成股份有限公司在浙江,、山東都有生產(chǎn)基地,,維生素E、A等市場(chǎng)占有率位于世界前列,,2017年競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手全球最大的化工企業(yè)之一德國(guó)巴斯夫因生產(chǎn)事故產(chǎn)能驟減,,全球維生素A出口價(jià)格大漲,行業(yè)形勢(shì)大好,。盡管如此,,匯率損失也達(dá)數(shù)千萬(wàn)。
“企業(yè)非常重視匯率問(wèn)題,,采用了套期保值和遠(yuǎn)期交割操作來(lái)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),,我們還有個(gè)匯率小組定期討論?!惫救蜾N售總監(jiān)李華峰說(shuō),,此輪人民幣漲價(jià)周期之長(zhǎng),漲幅之高,,從企業(yè)自身來(lái)說(shuō)難以預(yù)測(cè),。
從具體行業(yè)來(lái)看,對(duì)美國(guó)市場(chǎng)依賴度較高的電子,、紡織,、家具、汽車,、機(jī)械,、玩具及鞋類等行業(yè)出口企業(yè)的利潤(rùn)率承受了更大的壓力,。例如多家出口電子企業(yè)上市公司已經(jīng)發(fā)布報(bào)告稱,因人民幣匯率升值造成匯兌損失,。比如超聲電子2月1日預(yù)告稱,,因人民幣升值,1月份產(chǎn)生匯兌損失約4500萬(wàn)元,。這一單月匯兌損失額逼近去年前三季度匯兌損失總額,。
或?qū)ν赓Q(mào)回暖產(chǎn)生遏制作用
專家認(rèn)為,人民幣升值的影響具有兩面性,,從類型來(lái)看,,人民幣升值削弱了出口型企業(yè)的商品和服務(wù)價(jià)格在國(guó)際市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)力,進(jìn)口型行業(yè)則反之受益,。弱勢(shì)人民幣有利于促進(jìn)出口,,強(qiáng)勢(shì)人民幣有利于推廣本幣國(guó)際化。
從短期效應(yīng)看,,人民幣升值加大出口企業(yè)匯兌損失,,進(jìn)而降低企業(yè)出口意愿,可能對(duì)正在強(qiáng)勁回暖的外貿(mào)出口產(chǎn)生遏制作用,。據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,,今年1月份,我國(guó)貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值2.51萬(wàn)億元人民幣,,同比增長(zhǎng)16.2%,。其中,出口1.32萬(wàn)億元,,增長(zhǎng)6%,;進(jìn)口1.19萬(wàn)億元,增長(zhǎng)30.2%,;貿(mào)易順差1358億元,,收窄59.7%。
進(jìn)出口增速呈現(xiàn)巨大反差,,一方面印證我國(guó)兌現(xiàn)擴(kuò)大進(jìn)口的承諾,,另一方面也提醒我國(guó)要加快培育外貿(mào)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。申萬(wàn)宏源首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為,,歷史上人民幣有效匯率指數(shù)和出口呈負(fù)相關(guān),,且有效匯率指數(shù)拐點(diǎn)領(lǐng)先出口增速拐點(diǎn)大約半年左右。因此,,人民幣有效匯率指數(shù)從2017年年中開(kāi)始止跌回升,,對(duì)出口的負(fù)面影響將從今年開(kāi)始顯現(xiàn),,預(yù)計(jì)2018全年出口增速將小幅下滑至6%,。
從長(zhǎng)期效應(yīng)看,,匯率上漲可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)傷害?!拔覀兊母?jìng)爭(zhēng)對(duì)手可不存在原材料大幅漲價(jià)和匯率成本上升問(wèn)題,。”李華峰說(shuō),,目前中國(guó)外向型企業(yè)面臨的都是國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),,勢(shì)必在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)中處于不利。
中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所外匯研究員王有鑫認(rèn)為,,美國(guó)為縮減美中創(chuàng)紀(jì)錄的貿(mào)易逆差,、促進(jìn)制造業(yè)再次強(qiáng)大,一定程度上傾向于支持弱勢(shì)美元政策,,以刺激出口,,將倒逼人民幣升值。加上愈演愈烈的貿(mào)易摩擦,,將不利中國(guó)出口企業(yè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。
提高全球資源配置能力
出口企業(yè)和專家建議,匯率波動(dòng)趨于市場(chǎng)化的形勢(shì)下,,外貿(mào)出口企業(yè)要增強(qiáng)全球資源配置能力,,來(lái)提高對(duì)匯率波動(dòng)的應(yīng)對(duì)能力。
王有鑫認(rèn)為,,此輪升值周期中,,第一階段從2017年7月26日至9月8日,屬于我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面改善導(dǎo)致,,根基穩(wěn)健有內(nèi)在支撐,。第二階段從2017年12月13日至今,更多是由外部美元超預(yù)期下跌導(dǎo)致的被動(dòng)式升值,,而且美元指數(shù)有和美國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面背離的趨勢(shì),,值得警惕?!耙呀?jīng)超出專業(yè)機(jī)構(gòu)預(yù)判,,更何況出口企業(yè)?!?/p>
專家認(rèn)為,,提高企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力,可以采取以下措施,。
金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)結(jié)成更為緊密的“幫帶”關(guān)系,。不少中小企業(yè)的財(cái)務(wù)人員應(yīng)對(duì)能力不足,而套期保值和遠(yuǎn)期交割等金融衍生產(chǎn)品,效果各不相同,,需要企業(yè)根據(jù)自身實(shí)際謹(jǐn)慎操作,,但是銀行和金融機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)提供服務(wù)意愿不高。建議各種金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)增強(qiáng)對(duì)出口企業(yè)的幫助指導(dǎo),。
拓寬國(guó)內(nèi)外采購(gòu)渠道,,加強(qiáng)進(jìn)出口平衡。李華峰表示,,以往企業(yè)僅在國(guó)內(nèi)采購(gòu)原料,,面對(duì)原材料大漲和匯率升值,企業(yè)已經(jīng)采取國(guó)內(nèi)國(guó)外兩種渠道采購(gòu),,一是為對(duì)沖,,二是保證供應(yīng)。王有鑫也建議,,外向型企業(yè)可采取自然對(duì)沖方式,,通過(guò)直接購(gòu)買東道國(guó)貨物或商品,將貨幣轉(zhuǎn)化為貨物運(yùn)回國(guó)內(nèi),。
大力支持企業(yè)“走出去”提高全球競(jìng)爭(zhēng)力,。萬(wàn)豐奧特控股集團(tuán)鋁合金車輪轂出口占比60%以上,鎂合金車身件出口占比90%,,他們并未受到人民幣升值的影響,,管理中心總監(jiān)余登峰介紹,企業(yè)和客戶合同約定的是人民幣和美元比價(jià)聯(lián)動(dòng)機(jī)制,,匯率風(fēng)險(xiǎn)由雙方共同承擔(dān),。“萬(wàn)豐奧特先后收購(gòu)了加拿大鎂瑞丁,、美國(guó)派斯林機(jī)器人,、捷克DF飛機(jī)制造公司等,深入到鎂合金,、航空全球產(chǎn)業(yè)鏈各端,,加強(qiáng)了匯率風(fēng)險(xiǎn)抵御能力?!庇嗟欠逭f(shuō),。
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王躍龍算了一筆賬,,僅一袋50公斤的尿素,,就比去年漲了10元錢,合作社有6萬(wàn)多畝地,,化肥成本比去年增加了近20萬(wàn)。在“魚米之鄉(xiāng)”洞庭湖平原上,,化肥價(jià)格上漲也引發(fā)了種糧大戶們的擔(dān)憂,。
由于家裝消費(fèi)專業(yè)性強(qiáng)、家裝市場(chǎng)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)等原因,,消費(fèi)者頻頻掉入家裝陷阱,,家裝市場(chǎng)究竟有多少“不能說(shuō)的秘密”?