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? 在8月4日的例行發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人高莉就此前關(guān)于并購(gòu)重組業(yè)績(jī)變更做出了回應(yīng),，并通報(bào)了今年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第二批執(zhí)法案件查辦進(jìn)展,。
高莉表示，重組方的業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾是上市公司重大資產(chǎn)重組方案的重要組成部分,。證監(jiān)會(huì)已于2016年6月17日發(fā)布的相關(guān)問(wèn)答中明確，重組方不得適用《上市公司監(jiān)管指引第4號(hào)——上市公司實(shí)際控制人、股東,、關(guān)聯(lián)方、收購(gòu)人以及上市公司承諾及履行》第五條的規(guī)定,，變更其作出的業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾,。
一直以來(lái)，證監(jiān)會(huì)依法對(duì)上市公司及相關(guān)方在業(yè)績(jī)承諾作出及履行過(guò)程中的信息披露進(jìn)行監(jiān)管,。證券交易所充分發(fā)揮一線監(jiān)管職責(zé),，開(kāi)展靶向問(wèn)詢，督促上市公司充分披露業(yè)績(jī)承諾安排及履行情況,。在并購(gòu)重組審核中也對(duì)業(yè)績(jī)承諾嚴(yán)把質(zhì)量關(guān),，重點(diǎn)關(guān)注其是否明確可行,，是否嚴(yán)格遵守《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》及相關(guān)規(guī)則。同時(shí),，對(duì)一些并購(gòu)重組實(shí)施后,，承諾完成比例低、媒體質(zhì)疑較大的上市公司,，證監(jiān)會(huì)開(kāi)展專項(xiàng)檢查,，及時(shí)查處違法違規(guī)行為。下一步,，證監(jiān)會(huì)將按照“依法,、全面、從嚴(yán)”監(jiān)管的要求,，持續(xù)強(qiáng)化并購(gòu)重組業(yè)績(jī)承諾監(jiān)管,，保持監(jiān)管威懾力，對(duì)違法違規(guī)事項(xiàng)發(fā)現(xiàn)一起,、查處一起,，切實(shí)維護(hù)市場(chǎng)秩序，保障投資者合法權(quán)益,。
當(dāng)天,，高莉還通報(bào)今年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第二批案件查辦進(jìn)展。今年4月14日,，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)調(diào)查2017年專項(xiàng)執(zhí)法行動(dòng)第二批共16起案件,，堅(jiān)決打擊惡性操縱市場(chǎng)行為。目前,，已有9起案件進(jìn)入審理程序,，相關(guān)工作取得積極進(jìn)展。
根據(jù)調(diào)查掌握的情況,，這批案件涉及的操縱行為集中表現(xiàn)為：一是行為人糾集違法團(tuán)伙,、籌集巨量資金、使用大量賬戶輪番炒作“次新股”,。例如,，今年2月至3月期間，某企業(yè)及其實(shí)際控制人組建,、控制一個(gè)分工明確的操盤團(tuán)隊(duì),，通過(guò)多個(gè)資金中介籌集數(shù)十億資金，利用300多個(gè)證券賬戶,，采用頻繁對(duì)倒成交,、盤中拉抬股價(jià)、快速封漲停等異常交易手法,，連續(xù)炒作多只次新股,，涉嫌操縱市場(chǎng),。二是上市公司實(shí)際控制人勾結(jié)私募機(jī)構(gòu)涉嫌實(shí)施信息操縱。例如,，某上市公司實(shí)際控制人與私募機(jī)構(gòu)內(nèi)外勾結(jié),，人為操控“增持股份”、“高送轉(zhuǎn)”等信息發(fā)布時(shí)間,，雙方共同出資并由私募機(jī)構(gòu)操作200多個(gè)證券賬戶,，利用資金優(yōu)勢(shì)，采用頻繁對(duì)倒成交,、盤中拉抬股價(jià),、快速封漲停等異常交易手法，操縱股價(jià),。三是新三板公司實(shí)際控制人為達(dá)到特定目的操縱本公司股價(jià),。例如，某新三板公司實(shí)際控制人為了順利減持股份,、大額套現(xiàn),，專門組織操盤團(tuán)隊(duì)，通過(guò)資管計(jì)劃,、“空殼”公司和他人證券賬戶,，采用連續(xù)買賣、自買自賣等異常交易手法,，制造該公司股份交投活躍假象,，吸引做市商和投資者參與交易，借機(jī)減持股份,。
她表示，近年來(lái),，操縱市場(chǎng)呈現(xiàn)新的違法特征:一是操縱主體“團(tuán)伙化”,，機(jī)構(gòu)主體涉案增多。行為人依托固定群體,、組織巨額資金,、進(jìn)行內(nèi)部分工，有組織地實(shí)施操縱市場(chǎng),。二是在傳統(tǒng)資金優(yōu)勢(shì),、持倉(cāng)優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上，濫用信息優(yōu)勢(shì)操縱股價(jià)問(wèn)題突出,。三是多種手法交織并用,，短時(shí)間輪番炒作多只股票，容易引發(fā)負(fù)面效仿,，市場(chǎng)影響十分惡劣,。
當(dāng)天,，上交所在答記者問(wèn)時(shí)表示，今年以來(lái),，上交所將穩(wěn)市場(chǎng),、防風(fēng)險(xiǎn)放在更加突出的位置，努力防止并購(gòu)重組,、控制權(quán)轉(zhuǎn)讓等業(yè)務(wù)成為金融風(fēng)險(xiǎn)向上市公司傳導(dǎo)的管道,，防止少數(shù)上市公司成為金融亂象集中的平臺(tái)。近期,，上交所對(duì)多家高風(fēng)險(xiǎn)公司連續(xù)發(fā)出監(jiān)管函件,，特別是針對(duì)上市公司重大經(jīng)營(yíng)和規(guī)范運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)，以及上市公司“隱匿式易主”等兩類現(xiàn)象,，開(kāi)展“實(shí)質(zhì)性”監(jiān)管,，加大“看穿式”信息披露監(jiān)管力度，充分發(fā)揮信息披露揭示風(fēng)險(xiǎn)和公眾監(jiān)督的功效,。
上交所表示,，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，上市公司經(jīng)營(yíng)模式更加復(fù)雜,，資本運(yùn)作日益頻繁,，涉及的利益主體和金融工具也更為復(fù)雜，各類風(fēng)險(xiǎn)容易發(fā)生交叉疊加,，危及市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行,。面對(duì)這樣的風(fēng)險(xiǎn)防范格局，單一緯度,、單一視角的監(jiān)管,，已經(jīng)無(wú)法準(zhǔn)確全面把握上市公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況。為此,，上交所公司監(jiān)管部門將上市公司日常經(jīng)營(yíng),、公司治理、并購(gòu)重組,、再融資,、大股東股權(quán)質(zhì)押、公司債等各類可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的情形組合考慮,，實(shí)施“實(shí)質(zhì)性”監(jiān)管,，更加全面準(zhǔn)確地識(shí)別和判斷風(fēng)險(xiǎn)因素，并采取針對(duì)性監(jiān)管行動(dòng),，分步驟,、有重點(diǎn)地逐一化解。
例如，某安防行業(yè)上市公司在2014年重組上市以來(lái),，歷年均未能完成業(yè)績(jī)承諾,。2017年上半年，公司擬再次實(shí)施重組,，高溢價(jià)現(xiàn)金購(gòu)買境外資產(chǎn),。上交所在重組事后問(wèn)詢中，再次查閱了公司前期披露的定期報(bào)告,，發(fā)現(xiàn)商譽(yù)占凈資產(chǎn)的比例已高達(dá)72%,，資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)67%，隨即約談公司財(cái)務(wù)顧問(wèn),，督促其關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)虛高和上市公司資金鏈風(fēng)險(xiǎn),，并對(duì)重組方案實(shí)施多次問(wèn)詢。2016年年報(bào)披露后,，公司財(cái)務(wù)報(bào)表被出具無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告,，內(nèi)控報(bào)告也被出具否定意見(jiàn)，公司業(yè)績(jī)真實(shí)性存疑,、補(bǔ)償承諾無(wú)法履行,、控股股東股份質(zhì)押平倉(cāng)、債券可能違約等多重風(fēng)險(xiǎn)相繼暴露,。對(duì)此,，上交所統(tǒng)籌考慮各類風(fēng)險(xiǎn)情況，厘清先后,，逐次化解,，始終將保護(hù)中小投資者利益放在風(fēng)險(xiǎn)處置的首位。經(jīng)督促,，公司主動(dòng)終止了境外資產(chǎn)收購(gòu),，防止了資金的繼續(xù)流出；實(shí)際控制人擬通過(guò)引入新的戰(zhàn)略投資者,、債務(wù)重組等方式,，解決質(zhì)押平倉(cāng)和業(yè)績(jī)承諾補(bǔ)償?shù)葐?wèn)題；上市公司擬通過(guò)出售非核心資產(chǎn),、抵押應(yīng)收賬款等方式，維護(hù)債券持有人的合法權(quán)益,。目前,，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已對(duì)該公司立案調(diào)查。
上市公司控制權(quán)的實(shí)際歸屬,，是應(yīng)當(dāng)披露信息的重中之重,。近期，個(gè)別公司實(shí)際控制人與相關(guān)方通過(guò)簽署遠(yuǎn)期協(xié)議,、質(zhì)押股權(quán)等方式,，實(shí)際上轉(zhuǎn)讓了上市公司的控制權(quán),，但相關(guān)方出于各種目的，故意隱瞞股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的重要內(nèi)容或股權(quán)質(zhì)押的交易實(shí)質(zhì),，規(guī)避信息披露義務(wù),。該等行為，不但可能嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者,，也會(huì)增加公司治理的不穩(wěn)定性,，更有可能隱藏侵害投資者權(quán)益的違法行為。對(duì)此,，上交所實(shí)施“看穿式”監(jiān)管,，通過(guò)抽絲剝繭般的層層問(wèn)詢，揭開(kāi)隱匿幕后的實(shí)際控制人,，提示投資者充分關(guān)注其中的風(fēng)險(xiǎn),。
例如，某光伏公司實(shí)際控制人對(duì)外高溢價(jià)轉(zhuǎn)讓上市公司股權(quán)后,，又向受讓方質(zhì)押股份,，且主要董監(jiān)高先后離職。上交所及時(shí)關(guān)注到這一異常情況,，抓住雙方是否存在控制權(quán)轉(zhuǎn)讓一攬子協(xié)議,、是否存在有關(guān)控制權(quán)讓渡的默契這個(gè)關(guān)鍵疑點(diǎn)，在相關(guān)方一再否認(rèn)的情況下,，連續(xù)四次刨根問(wèn)底,，并實(shí)施監(jiān)管談話，最終核實(shí)了公司早在數(shù)月前即簽署了一攬子控制權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的事實(shí),。在此基礎(chǔ)上,，當(dāng)即向公司發(fā)出監(jiān)管工作函，明確指出控制權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方的嚴(yán)重違規(guī)行為,，要求相關(guān)方立即整改,，補(bǔ)充披露相關(guān)事實(shí)和不確定性風(fēng)險(xiǎn)，并向投資者公開(kāi)致歉,。目前,，證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)已對(duì)公司立案調(diào)查。
又如,，某主營(yíng)園林,、市政工程施工上市公司的實(shí)際控制人，于2016年將所持上市公司控股股東的大部分股權(quán)質(zhì)押給第三方,，而后公司董監(jiān)高發(fā)生大量變動(dòng),。上交所及時(shí)關(guān)注到其中可能存在的實(shí)際控制人發(fā)生變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，隨即發(fā)出問(wèn)詢函，但公司控股股東及實(shí)際控制人均予以否認(rèn),。近期,，公司股東大會(huì)出現(xiàn)控股股東代表爭(zhēng)議事件。上交所抓住這一疑點(diǎn),，連續(xù)三次向公司發(fā)出問(wèn)詢函,，刨根問(wèn)底，并約見(jiàn)公司監(jiān)管談話,，講明規(guī)則,，傳遞壓力。經(jīng)督促下,，公司原實(shí)際控制人公告了公司控制權(quán)早已轉(zhuǎn)讓這一事實(shí),。
上交所表示，從目前的風(fēng)險(xiǎn)公司處置情況看,，對(duì)上述公司提前預(yù)判,，及時(shí)介入，刨根問(wèn)底,，采取“實(shí)質(zhì)性”“看穿式”監(jiān)管后,，公司相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)揭示較為到位，有力支持了后續(xù)的風(fēng)險(xiǎn)處置和化解,。目前,，針對(duì)前述公司相關(guān)責(zé)任主體的嚴(yán)重違規(guī)行為，上交所已啟動(dòng)紀(jì)律處分程序,，將嚴(yán)肅追責(zé),。
在每周例行的IPO批文方面，本周證監(jiān)會(huì)核發(fā)7家IPO批文,，籌資總金額不超過(guò)28億元,。其中包括上交所主板：北京昭衍新藥研究中心股份有限公司、浙江圣達(dá)生物藥業(yè)股份有限公司,、廣東原尚物流股份有限公司,，深交所中小板：北京華遠(yuǎn)意通熱力科技股份有限公司、貴州川恒化工股份有限公司,，深交所創(chuàng)業(yè)板：浙江兆豐機(jī)電股份有限公司,、成都愛(ài)樂(lè)達(dá)航空制造股份有限公司。本次將有浙江圣達(dá)生物藥業(yè)股份有限公司,、浙江兆豐機(jī)電股份有限公司,、成都愛(ài)樂(lè)達(dá)航空制造股份有限公司等3家公司直接定價(jià)發(fā)行。（完）
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各路房企“餓著肚子搶地”賭明天
在不斷“加碼”的樓市調(diào)控下，一些開(kāi)發(fā)商為了能繼續(xù)“留在牌桌上”,，“餓著肚子也要拿地”的心態(tài)明顯,，一些城市“地王”的樓面價(jià)已超過(guò)區(qū)域房?jī)r(jià)。
·部分房企按兵不動(dòng)“豪賭”政策松綁
