下半年經(jīng)濟走勢如何?有擔心會轉(zhuǎn)而下行,。也有機構(gòu)出于自身行業(yè)的考慮,,夸大金融“去杠桿”對經(jīng)濟的沖擊力。事實上,,我國經(jīng)濟增速已經(jīng)連續(xù)八個季度在6.7%至6.9%之間窄幅波動,,一些新的有利因素又不斷出現(xiàn),,因此,中短期內(nèi),,經(jīng)濟能夠維持穩(wěn)中向好的趨勢,。
今年以來,我國經(jīng)濟增長加快,,一個重要原因是受益于去年開始的全球經(jīng)濟復蘇,。全球經(jīng)濟復蘇給去年的大宗商品交易帶來了新一輪牛市,也帶動我國PPI自2015年12月起一路上行,。PPI走高與政府強調(diào)“去產(chǎn)能”緊密相關(guān),,這也是國內(nèi)經(jīng)濟新動能的第一個因素。今年“三去一降一補”扎實推進,,明顯地促進了供求關(guān)系的改善,,5月鋼鐵、煤炭去產(chǎn)能任務分別已經(jīng)完成60%和40%以上,。其次,,消費保持平穩(wěn)增長,對GDP貢獻率維持高位,,起到了經(jīng)濟增長“壓艙石”的作用,;服務業(yè)主導經(jīng)濟增長的特征更加明顯,上半年服務業(yè)增速快于第二產(chǎn)業(yè)增速1.3個百分點,,占經(jīng)濟的比重高于二產(chǎn)14個百分點,。再次,制造業(yè)向中高端邁進,,高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)增加值上半年同比分別增長13.1%和11.5%,,增速分別高于規(guī)模以上工業(yè)6.2和4.6個百分點;戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值同比增長了10.8%,,增速高于規(guī)模以上工業(yè)3.9個百分點,。
此外,棚改貨幣化改革進展順利,,房地產(chǎn)“去庫存”快于預期,推動房地產(chǎn)投資上半年增速好于去年同期,,下半年即使回落也很難出現(xiàn)斷崖式下跌,;而“一帶一路”建設(shè),、京津冀協(xié)同發(fā)展、長江經(jīng)濟帶發(fā)展三大戰(zhàn)略協(xié)調(diào)推進,,東,、中、西,、東北“四大板塊”良性互動,,使得產(chǎn)業(yè)合理梯度轉(zhuǎn)移,資源要素高效配置,,分工協(xié)作更加深化,,有利于形成新的增長極和增長帶,不斷拓展經(jīng)濟發(fā)展的新空間,。
還要看到,,2016年開始的金融“去杠桿”雖然導致了銀行業(yè)同業(yè)業(yè)務萎縮,非銀金融機構(gòu)“去通道化”提速,,債券市場發(fā)行,、成交疲軟,但是對宏觀經(jīng)濟的影響并不顯著,。從主要指標看,,盡管M2同比增速持續(xù)回落,但是社會融資規(guī)模上半年同比增速仍然高達14.5%,,社會融資規(guī)模中的新增人民幣貸款增速也保持在兩位數(shù),,接近金融機構(gòu)新增人民幣貸款增速的兩倍。
展望下半年,,經(jīng)濟增長的利好因素較多,。一是隨著歐洲銀行業(yè)危機緩解,全球經(jīng)濟復蘇的確定性相當強,,而中美貿(mào)易戰(zhàn)風險也隨著二季度開始的數(shù)輪談判顯著降低,,全球周期性因素對我國經(jīng)濟的拉動力量只會增強不會減弱。二是如前所述,,國內(nèi)經(jīng)濟增長新動能也不可能發(fā)生趨勢性改變,。還要考慮到,即將召開的黨的十九大有利于國內(nèi)經(jīng)濟形勢穩(wěn)定,,有助于增強宏觀調(diào)控的效力,;全國金融工作“把降低國企杠桿作為重中之重”,下半年國企改革加速幾成定局,;雄安新區(qū),、粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃9月上報中央,環(huán)杭州灣大灣區(qū)亦在積極籌劃,區(qū)域增長動力強化在即,。
經(jīng)濟真正面臨的挑戰(zhàn)主要在投資方面,,對地方政府負債收緊可能影響基建投資,房地產(chǎn)投資的增長即使減速緩慢但趨勢很難更改,,制造業(yè)投資雖然上升但幅度偏小,,預計很難彌補基建、地產(chǎn)投資留下的缺口,。綜合來看,,基于消費穩(wěn)定、外貿(mào)向好,,投融資大環(huán)境也不會明顯惡化,,預計下半年將總體上保持穩(wěn)定,全年超額完成年初確定的經(jīng)濟增長目標無懸念,。
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