隨著監(jiān)管部門對(duì)企業(yè)再融資行為的不斷收緊,,房地產(chǎn)企業(yè)通過再融資募集所得資金的用途正在變窄,。
證監(jiān)會(huì)官員在周一的保薦機(jī)構(gòu)專題培訓(xùn)會(huì)議上指出,,企業(yè)再融資募集所得資金不鼓勵(lì)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款,,并需詳細(xì)披露募集資金的實(shí)際投向,。不允許房地產(chǎn)企業(yè)通過再融資對(duì)流動(dòng)資金進(jìn)行補(bǔ)充,,募集資金只能用于房地產(chǎn)建設(shè)而不能用于拿地和償還銀行貸款,。
人民網(wǎng)記者看到的會(huì)議紀(jì)要還顯示,,證監(jiān)會(huì)發(fā)行部要求企業(yè)再融資所得不能用于非資本性支出,,如購買原材料和員工支出,,用于鋪底流動(dòng)資金、預(yù)備費(fèi),、其他費(fèi)用的視同補(bǔ)充流動(dòng)資金,。
證監(jiān)會(huì)此次對(duì)上市公司再融資所得資金的運(yùn)用有明確限制,,其中,鎖定1年期的詢價(jià)發(fā)行用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還銀行貸款的比例不得超過全部募集金額的30%,。定價(jià)明確發(fā)行對(duì)象的可全部補(bǔ)充流動(dòng)資金,,但需有測(cè)算基礎(chǔ)。公開發(fā)行可轉(zhuǎn)債不允許償還銀行貸款,。
根據(jù)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)意見,,證券、保險(xiǎn),、銀行等機(jī)構(gòu)可以將再融資所得全部用來補(bǔ)充資本金,,但需要充分披露補(bǔ)充資本金的依據(jù)。
證監(jiān)會(huì)發(fā)行部官員在會(huì)上強(qiáng)調(diào),,加強(qiáng)發(fā)行審核監(jiān)管正是本次會(huì)議的主題,,必須依法從嚴(yán),全面監(jiān)管,。
“資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顟B(tài)與我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)密切相關(guān),,新經(jīng)濟(jì)新常態(tài),,供給側(cè)改革持續(xù)推進(jìn),,企業(yè)信用違約風(fēng)險(xiǎn)加大,經(jīng)濟(jì)下行壓力增加,,”證監(jiān)會(huì)發(fā)行部相關(guān)負(fù)責(zé)人在周一的會(huì)上闡述當(dāng)前面臨的任務(wù)時(shí)表示,,“應(yīng)繼續(xù)優(yōu)化配置,提高直接融資比重,。各中介機(jī)構(gòu)須強(qiáng)化誠信意識(shí),,加強(qiáng)制度約束,提高執(zhí)業(yè)水平和能力,,嚴(yán)格把好資本市場(chǎng)入門關(guān),。”
發(fā)行部官員表示,,再融資監(jiān)管中,,要避免企業(yè)過度融資的問題,要把募資所投的項(xiàng)目說清楚,。
市場(chǎng)人士稱,,近期監(jiān)管當(dāng)局對(duì)證券市場(chǎng)的審查力度趨嚴(yán),包括對(duì)違規(guī)的企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)的處罰數(shù)量增多,,也體現(xiàn)了當(dāng)局希望從源頭上清除風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管思路,,這對(duì)于市場(chǎng)的健康發(fā)展將是積極的推動(dòng)。
對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)而言,,分析人士表示,,此次證監(jiān)會(huì)明令禁止房企通過再融資的途徑拿地,,也是貫徹了此前上層要求抑制地價(jià)的精神。
國務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)所房地產(chǎn)研究室副主任邵挺說,,這些要求符合近期對(duì)穩(wěn)定資產(chǎn)價(jià)格的要求,,是抑制“地王”和地價(jià)的一種方式。他說,,這肯定會(huì)提高房地產(chǎn)企業(yè)的拿地成本,,除非他們有其他更低成本的融資渠道。
房地產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)官表示,,對(duì)于房企的再融資,,監(jiān)管部門一向有較嚴(yán)格的限制,房企能夠通過再融資這個(gè)渠道進(jìn)行融資就比較少,,如今監(jiān)管部門的指導(dǎo)意見將會(huì)使這種渠道收得更緊,。他說,房地產(chǎn)企業(yè)還是主要通過其他方式來融資,。
人民網(wǎng)記者根據(jù)wind資訊進(jìn)行的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,,今年來房地產(chǎn)企業(yè)通過股份定向增發(fā)募集的資金總額接近740億元,共21家A股上市房企完成定向增發(fā),。根據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示,,去年全年房地產(chǎn)行業(yè)共38家企業(yè)完成了股票定向增發(fā),募資總額約為1687億元,。
據(jù)人民網(wǎng)記者了解,,在今年已經(jīng)完成定向增發(fā)的上市房企中,至少有12家企業(yè)將募集所得資金部分用于補(bǔ)充流動(dòng)資金或者是償還銀行貸款,。
人民網(wǎng)記者了解到,,在債券發(fā)行方面,部分規(guī)模較小的房地產(chǎn)企業(yè)也面臨被阻斷的局面,。交易所官員表示,,在防風(fēng)險(xiǎn)的整體思路下,一些三,、四線城市的小規(guī)模房企,,即使符合發(fā)債標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)被勸退,防止以后可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn),。
此外,,按照證監(jiān)會(huì)發(fā)行部官員周一的講話內(nèi)容,目前發(fā)現(xiàn)的再融資中前次募集資金存在的主要問題有:前次募集資金用途大比例變更;進(jìn)度大幅延緩;效益與預(yù)期相差較大;前次募集資金效益與同類非募投項(xiàng)目走勢(shì)相悖,。
針對(duì)這些存在的問題,,證監(jiān)會(huì)要求,上市企業(yè)必須出具前次募集資金的運(yùn)用情況報(bào)告和會(huì)計(jì)師鑒證報(bào)告。
是生存的壓力倒逼混改,還是飛躍的動(dòng)力推動(dòng)混改,?無論是何種背景下的混改,,目的只有一個(gè):鳳凰涅槃。