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大股災(zāi)之后的世界
2015-07-09 作者: 來源:

  編者按:

  如果,,你還不知道《大空頭》的故事,也許你還沒有意識到股市是一個多么危險又讓人著迷的地方,。 2007年,華爾街上演了一場金融危機(jī),,這場危機(jī)最終席卷全球,。股票市場崩潰,有人承擔(dān)了上千億美元的損失,;華爾街的大公司不是破產(chǎn),,就是與破產(chǎn)糾纏不清。然而,,風(fēng)暴過境的華爾街是什么樣的,?大股災(zāi)之后的世界又是什么樣的,?在邁克爾·劉易斯的《大空頭》一書中,他描述了這個搖搖欲墜的世界,。

  華爾街的眾生相

  早上6 點(diǎn)40 分,,從麥迪遜大街和47 街東北角的那個地下通道口涌出的人流能告訴你很多事情,當(dāng)然前提是你要善于觀察,。比如,,在那個時間出現(xiàn)在那個地方的人,很可能是在華爾街工作,。從佩恩站周圍的那些出口鉆出來的人,,就不太容易猜了,文森特· 丹尼爾的

  火車在這一刻到達(dá)這里,?!拔哪岬脑绨嗷疖嚿现挥?5%的人是金融界人士,因?yàn)閺倪@個出口出來的主要是建筑工人,,”丹尼· 摩西說,,“我乘的火車上金融界人士的比例是95%?!睂τ谀切]有受過專門訓(xùn)練的眼睛來說,,從康涅狄格郊區(qū)趕到紐約市中心的這些人沒有什么差

  別,但是在這群人里,,丹尼注意到了很多細(xì)小而重要的區(qū)別,。如果是拿著黑莓手機(jī)的人,他們或許是做對沖基金的,,正在查看他們在亞洲市場的損益,。如果他們在火車上睡著了,那很可能是屬于銷售部門的——經(jīng)紀(jì)人,,他們在這次游戲中毫發(fā)無損,。提著手提箱或者大包的人應(yīng)該不是經(jīng)紀(jì)人,因?yàn)楸持蟀奈ㄒ焕碛删褪菐е罅垦芯抠Y料,,而經(jīng)紀(jì)人不會閱讀他們自己的報告,,至少不會在他們的業(yè)余時間閱讀。帶著一份《紐約時報》的人或許是律師,,或者是后勤人員,,也有可能是在金融市場工作而沒有真正身陷市場沼澤的人。

  他們身上的衣服也會告訴你很多事情,。那些管理著資金的人穿得就像是要去觀看揚(yáng)基隊(duì)的比賽,,他們的金融績效就是他們的一切,所以,,如果他們穿得太好,,可能會引起懷疑,。如果你看到某個屬于買方的家伙穿著正裝,那通常意味著他遇到了麻煩,,或者他要去見某個給他錢的人,,或者兩者兼而有之。除此之外,,很難從穿著上看出一個買方人士更多的信息,。另一方面,賣方也會穿戴著他們的“業(yè)務(wù)名片”:身穿運(yùn)動服和卡其褲的,,是一個在二流企業(yè)做經(jīng)紀(jì)人的家伙,;身穿價值3 000 美元的正裝,而且頭發(fā)梳得一絲不亂的,,是一名投資銀行家,,在J·P· 摩根或者類似的其他公司工作。丹尼還可以通過他們在火車上坐的位置大致猜出他們工作的地方,。高盛,、德意志銀行和美林的人通常側(cè)身對著火車的前方——盡管當(dāng)?shù)つ嵫芯窟@個問題的時候,高盛的人其實(shí)已經(jīng)很少乘火車了,,他們都有私人汽車,。像他這樣的對沖基金經(jīng)理在上城區(qū)工作,所以在中央車站下車,,向北走,,那里的出租汽車隨處可見,就像魚塘里的虹鱒魚爭食玉米粒,。雷曼和貝爾斯登的人通常都走向與他同樣的出口,,但是他們的工作已經(jīng)徹底結(jié)束了。這也是2008 年9 月18 日早上6 點(diǎn)40 分在47 街和麥迪遜大街東北角的人流比2007 年9 月18 日少的一個原因,。

  崩塌的世界

  丹尼注意到了他的那些貨幣金融業(yè)同事身上的很多細(xì)節(jié)——從某種意義上說,,觀察那些細(xì)節(jié)是他的工作。艾斯曼是一個有大局觀的人,,文尼是分析師,,丹尼作為首席交易員,是他們在市場上的眼睛和耳朵,。

  丹尼尋找那些從來沒有廣播過或者發(fā)表過的信息的來源:傳言,,賣方經(jīng)紀(jì)人的行為,屏幕上的圖案,。他的工作是隨時把握細(xì)節(jié),對數(shù)字的反應(yīng)要快,,以避免被欺騙,。為此,,他的桌子上擺放著5 臺電腦顯示器。一臺滾動播放新聞,,一臺顯示著他們的投資組合內(nèi)部的實(shí)時變化,,另外3 臺滾動顯示丹尼與幾十名華爾街經(jīng)紀(jì)人和投資人的對話。他的電子郵箱一個月能收到33 000 封郵件,。對于一個局外人來說,,這些關(guān)于金融市場的瑣碎信息可能令人無所適從,但對于他來說,,它們都各有意義,。丹尼是一個從微觀上關(guān)注具體事務(wù)的人。

  2008 年9 月18 日,,星期四,,宏觀局勢已經(jīng)變得非常不穩(wěn)定,這些微觀的具體事務(wù)也開始變得不連貫,。這一周的星期一,,雷曼兄弟申請破產(chǎn),美林宣布在次級債券支撐的擔(dān)保債務(wù)權(quán)證產(chǎn)品上虧損552 億美元,,并被美國銀行收購,。美國股票市場的跌幅超過了世界貿(mào)易中心遭到襲擊后第一個交易日的水平。星期二,,美聯(lián)儲宣布向美國國際集團(tuán)提供850 億美元,,以清償美國國際集團(tuán)因?yàn)橄蛉A爾街銀行出售次級299信用違約掉期產(chǎn)品而造成的虧損——其中最大的一筆是美國國際集團(tuán)欠高盛的139 億美元。如果加上美國國際集團(tuán)已經(jīng)以擔(dān)保形式支付給高盛的84 億美元,,高盛實(shí)際上已經(jīng)把超過200 億美元的次級抵押貸款債券風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了美國國際集團(tuán),,這些或多或少最后都是由美國的納稅人來埋單。

  美聯(lián)儲和美國財政部竭盡所能安撫投資人,,但是到星期三,,沒有誰表現(xiàn)出已鎮(zhèn)靜下來的樣子。美國最古老的貨幣市場基金ReservePrimary Fund 宣布,,它在給雷曼兄弟的短期貸款上出現(xiàn)了巨大的虧損,,投資人不可能拿回他們所有的錢,而且贖回資金也被凍結(jié)了,。貨幣市場基金不是現(xiàn)金交易——他們支付利息,,因而承擔(dān)著風(fēng)險,但是,,直到這個時候,,人們還把它們當(dāng)成現(xiàn)金。你甚至不能相信你的現(xiàn)金。在全球范圍內(nèi),,企業(yè)開始把它們的資金撤出貨幣市場基金,,短期利率出現(xiàn)劇烈震蕩,而在此之前,,這種情況從來沒有出現(xiàn)過,。道· 瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌了449 點(diǎn),跌到4 年以來的最低點(diǎn),,大部分市場變動的新聞不再來自私營部門,,而是來自官方。星期四上午6 點(diǎn)50 分,,當(dāng)?shù)つ岬竭_(dá)的時候,,他聽說英國的金融監(jiān)管當(dāng)局正在考慮禁止賣空,這個決定將會把對沖基金行業(yè)趕出交易領(lǐng)域,,但是這種做法根本不能解釋現(xiàn)在所發(fā)生的事情,。“整個世界正在以一種我在職業(yè)生涯中聞所未聞的方式崩塌,?!钡つ嵴f。

  自從允許雷曼兄弟破產(chǎn)以來,,已經(jīng)過了4 天,,而且,崩盤最嚴(yán)重的后果現(xiàn)在已經(jīng)能夠感覺到了,。摩根士丹利和高盛的股票一瀉千里,,而且顯然,除了美國政府,,誰也救不了它們,。“這種情況就像一場大地震過后,,”他說,,“沒過多久,海嘯又來了,?!钡つ岬慕灰资侨藢θ诉M(jìn)行的,但是這次的感覺更像是人對自然:合成擔(dān)保債務(wù)權(quán)證產(chǎn)品成了合成的自然災(zāi)難,?!巴ǔG闆r下,你覺得你有能力控制你周圍的環(huán)境,,”丹尼說,,“你干得不錯,,因?yàn)槟阒勒诎l(fā)生什么。但是現(xiàn)在,,我知道什么或者不知道什么已經(jīng)無關(guān)緊要了,,感覺我們早就被扔到窗子外面了?!?/p>

本文摘自 邁克爾·劉易斯的暢銷書《大空頭》,這本書已被布拉德·皮特相中,,即將被搬上大熒幕,。

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