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美股暴跌拉響全球股市警報,。分析人士認為,，美股市場的暴跌主要同其自身加息預(yù)期和過長時間過大幅度上漲有關(guān),，短期來看,，雖然會對A股市場造成一些沖擊,，但從中長期來看,，中國經(jīng)濟L型走勢穩(wěn)中有升,，企業(yè)盈利改善,，多項重大改革舉措有望在今年落地,，市場料將保持穩(wěn)中有升態(tài)勢,。
周一，美股暴跌,，標普500,、道指創(chuàng)下六年來最大跌幅，全球股市拉響警報,。2月6日,，亞洲股市全面走低，截至收盤,，日經(jīng)225指數(shù)重挫4.73%,，恒生指數(shù)重挫5.12%。歐洲股市當日則大幅低開,。A股市場方面,，上證綜指收盤大跌3.35%報3370.65點，失守半年線并創(chuàng)兩年最大單日跌幅,；創(chuàng)業(yè)板指跌5.34%擊穿1600點,，創(chuàng)三年新低；深成指跌4.23%報10377.61點,，兩市超過400只個股跌停,。一時間，全球市場風(fēng)聲鶴唳,。
業(yè)內(nèi)人士普遍認為,，美股市場的暴跌，主要同其自身因素有關(guān),。前海開源基金公司首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍對《經(jīng)濟參考報》記者表示,，美股經(jīng)過連續(xù)八年上漲,，三大股指的估值已經(jīng)在歷史高位，累積大量獲利盤,。同時,，市場擔心利率和通脹過快上升。興業(yè)證券則認為,，“低利率高增長”的蜜月期支撐了美股前期的持續(xù)上漲,。通脹預(yù)期回暖推動美國長端利率上行，估值下降的沖擊開始醞釀,。隨著利率不斷上行,，估值沖擊不斷增強，超過盈利改善的支撐,。
而A股市場的下跌,，則更多地摻雜了情緒上因素?！癆股過度反應(yīng),。”楊德龍認為,，A股和美股的位置不一樣,，前者剛從底部起來，一直是結(jié)構(gòu)性行情,。受到外圍拖累,，A股市場可能短期會受到一些沖擊，但從中長期來看,，還是會沿著原來的路線走,。
來自交易所的數(shù)據(jù)顯示，截至目前,，上證A股的平均市盈率為18.67倍,，深市主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的平均市盈率則分別為25.59倍,、38.13倍和42.16倍,，估值結(jié)構(gòu)已有較大改善。
中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷也對記者表示,，市場波動是正常的,，美股下跌的主要原因是上漲時間過長、漲幅過大,，中國股市的跟隨下跌也符合邏輯,。從基本面來看，中國經(jīng)濟2018年還是走L型,，美國經(jīng)濟仍然比較強勁,，并沒有發(fā)生重大變化,。
從基本面來看，中國經(jīng)濟在2018年沒有“硬著陸”的風(fēng)險,。申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇對《經(jīng)濟參考報》記者表示，從基本面來看,，2018年中國經(jīng)濟有三個特征：一是經(jīng)濟無風(fēng)險,，繼續(xù)L型走勢；二是嚴監(jiān)管,、防風(fēng)險成為金融系統(tǒng)主要任務(wù),，市場的流動性會偏緊；三是改革開放40周年,，眾多改革措施有望落地,。他認為，今年中國企業(yè)盈利能力持續(xù)改善,，制造業(yè)尤其是高新技術(shù)制造業(yè)投資增加,，同時由于供給側(cè)改革以及精準脫貧的推進，改善了居民收入,，消費將有所增長,，使得中國經(jīng)濟整體上保持穩(wěn)定。他認為,，外圍市場的下跌,，以及A股市場的情緒宣泄，并不意味著經(jīng)濟基本面有重大變化,，2018年基本面仍將支持市場穩(wěn)中向上,。
從微觀端來看，正在披露中的年報則顯示,，2017年A股上市公司的盈利能力顯著回升,。中信建投研究顯示，截至今年1月底披露業(yè)績預(yù)告的2530家上市公司中,，預(yù)喜率高達91%,，預(yù)增率達到59%。主板預(yù)告業(yè)績最好,，凈利潤預(yù)計同比增速達225.4%,，而創(chuàng)業(yè)板（剔除溫氏、樂視）與中小板凈利潤預(yù)計同比增速分別為15.8%與56.4%,，全部已披露凈利潤預(yù)告增速的中位數(shù)為25%,。
另一方面，今年6月A股納入MSCI新興市場指數(shù)將正式實施,，業(yè)內(nèi)普遍對于外資加大對中國股市配置持樂觀態(tài)度,。央行公布的最新境外機構(gòu)和個人持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)情況顯示,，截至2017年9月末，境外機構(gòu)和個人持有的境內(nèi)人民幣股票資產(chǎn)達到1.021萬億元,，這是歷史上首次超過1萬億元大關(guān),。數(shù)據(jù)還顯示，自滬港通,、深港通開通以來,，已經(jīng)共計有5742億元人民幣和1449億元人民幣流入A股市場。
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