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證監(jiān)會(huì)連發(fā)五大監(jiān)管干貨 撤回帶病IPO不意味責(zé)任豁免
2016-06-24 作者: 記者 王硯丹 來源: 每日經(jīng)濟(jì)新聞

  自今年2月20日履新以來,,劉士余擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席已有4個(gè)月,,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,,“加強(qiáng)監(jiān)管”成為其履職后的主旋律,。

  6月17日,,證監(jiān)會(huì)一天內(nèi)發(fā)布多條重磅信息,,既涉及IPO審核監(jiān)管,、上市公司重組,,也包括操縱二級市場,、內(nèi)幕交易等案件的行政處罰,。對此,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,,新主席的政策思路已經(jīng)明晰:要掃除股市頑疾,,建立一個(gè)真正公開透明的資本市場。

  連發(fā)五大監(jiān)管“干貨”

  6月17日,,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)布會(huì)公布了涉及“給炒殼降溫”,、“嚴(yán)打IPO造假”,以及“修訂券商風(fēng)控指標(biāo)管理辦法”等五大信息“干貨”,。證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,,“這是落實(shí)依法監(jiān)管,、從嚴(yán)監(jiān)管、全面監(jiān)管要求的重要工作舉措,?!币韵聻榫唧w內(nèi)容:

  一、依法對操縱市場,、內(nèi)幕交易等4宗案件作出行政處罰,。其中,有3宗為操縱市場案,,涉及的三人(機(jī)構(gòu))分別為瞿明淑,、彭旭和廣州穗富投資。受處罰最重的是瞿明淑,,被沒收違法所得約3116萬元,,并處以約9349萬元罰款。

  二,、通報(bào)對欣泰電氣(14.550, 0.00, 0.00%)(300372,,SZ)及中介機(jī)構(gòu)違法違規(guī)案件查處情況?!俺醪秸J(rèn)定欣泰電氣在申請首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市時(shí)存在欺詐發(fā)行行為,,上市后披露的定期報(bào)告存在虛假記載和重大遺漏,證監(jiān)會(huì)擬依法作出行政處罰和市場禁入措施,。一旦認(rèn)定欣泰電氣欺詐發(fā)行并作出行政處罰,,深圳證券交易所將依法履行退市工作職責(zé),啟動(dòng)欣泰電氣后續(xù)退市程序,?!?/p>

  三、公布2016年1~5月發(fā)行人主動(dòng)撤回首發(fā)申請,、證監(jiān)會(huì)終止審查的17家首發(fā)企業(yè)名單,,以及審核中關(guān)注的主要問題。值得注意的是,,這是證監(jiān)會(huì)首次專門集中公布終止審查首發(fā)企業(yè)相關(guān)情況。

  四,、就《基金中基金指引》公開征求意見,。

  五、就修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》公開征求意見,。按照證監(jiān)會(huì)的說法,,本次修訂旨在給“炒殼”降溫,促進(jìn)市場估值體系的理性修復(fù),,繼續(xù)支持通過并購重組提升上市公司質(zhì)量,,引導(dǎo)更多資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),。

  在上述五大“干貨”中,IPO無疑是A股投資者最關(guān)注的問題之一,。

  鄧舸表示,,本次公布的17家終止IPO審查公司中,證監(jiān)會(huì)關(guān)注的主要問題有5方面:一是部分股東受讓資金來源不清;二是收入利潤與同行業(yè)變化不一致且披露理由不充分;三是報(bào)告期利潤大幅下降;四是資金往來行為披露不完整;五是數(shù)據(jù)出現(xiàn)差錯(cuò),。

  鄧舸指出,,因上述前三種情況申請終止審查,是正常的商業(yè)行為和權(quán)利,。但是,,如果企業(yè)在申報(bào)時(shí),通過掩蓋真實(shí)情況等方式企圖蒙混過關(guān),,則違反信息披露真實(shí)性義務(wù)同時(shí),,因主動(dòng)撤回申請而終止行政許可審查,并不意味著上述法律責(zé)任的豁免,。

  IPO審核越來越細(xì)

  事實(shí)上,,在劉士余主席上任后,對于IPO的監(jiān)管成為證監(jiān)會(huì)工作的重中之重,,IPO審核趨嚴(yán)成為市場共識,。

  如5月18日,發(fā)審委否決了吉林省西點(diǎn)藥業(yè)科技發(fā)展股份有限公司的IPO申請,。5月20日,,發(fā)審委又否決了南京中油恒燃石油燃?xì)夤煞萦邢薰?以下簡稱中油恒燃)、吉林科龍建筑節(jié)能科技股份有限公司的IPO申請,。

  即使是審核通過的公司,,發(fā)審委也往往提出諸多問題。如6月17日剛剛過會(huì)的深圳市名雕裝飾股份有限公司,,發(fā)審委提出的主要問題就多達(dá)六點(diǎn),,涉及公司經(jīng)營活動(dòng)的方方面面。

  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,,部分被否的公司往往敗在細(xì)節(jié)上,。如中油恒燃被發(fā)審委關(guān)注的問題中,就包括,,公司子公司某項(xiàng)目2015年實(shí)現(xiàn)收入507萬元,,毛利率為81.99%,應(yīng)收賬款余額為0,。證監(jiān)會(huì)要求保薦代表人進(jìn)一步說明對該項(xiàng)目的核查情況,。中油恒燃年收入達(dá)數(shù)億元,500萬元的收入不足公司年收入的2%,,但仍然引起發(fā)審委關(guān)注,,在市場人士看來,,這進(jìn)一步顯示了IPO監(jiān)管趨緊的信號。

  除17家被終止審查的公司外,,截至6月16日,,上證所11家、中小板4家,、創(chuàng)業(yè)板11家公司被中止審查,。其中,大部分屬于“申請文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無法繼續(xù)”,,包括安信證券保薦的珠海光庫科技,、中金公司保薦的廈門億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等。

  也有因“發(fā)行人主體資格存疑或中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為受限,,導(dǎo)致審核程序無法進(jìn)行的”,,如信達(dá)證券保薦的兩家公司——四川臺(tái)沃農(nóng)業(yè)科技和深圳市駿達(dá)光電?!睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,,今年1月,遼寧振隆IPO涉嫌造假被立案調(diào)查,,作為其保薦機(jī)構(gòu)及主承銷商的信達(dá)證券亦受到牽連,,收到了證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知,從而間接影響到了信達(dá)證券保薦的其他公司,。

  未來IPO監(jiān)管趨嚴(yán)將成為常態(tài),。正如鄧舸在6月17日的新聞發(fā)布會(huì)上所言,“為進(jìn)一步加大行政審批的公開力度,,證監(jiān)會(huì)將在本次集中公布的基礎(chǔ)上,,建立終止審查企業(yè)信息公開長效機(jī)制,今后每個(gè)季度定期公布一次終止審查企業(yè)名單及審核中關(guān)注的主要問題等情況,,加強(qiáng)對企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)行為的社會(huì)監(jiān)督,。”

  市場人士叫好從嚴(yán)監(jiān)管

  從目前的情況來看,,A股市場五大頑疾——IPO造假質(zhì)量不佳,、重組上市殼資源炒作、加大中介機(jī)構(gòu)的問責(zé),、內(nèi)幕交易操縱市場的嚴(yán)打,、承諾不兌現(xiàn)等均被納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管范圍。

  實(shí)際上,,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到,,3月以來,,證監(jiān)會(huì)幾乎每周都會(huì)通報(bào)違法違規(guī)行為的查處情況,,“監(jiān)管就在身邊”已成常態(tài),。而前期劉士余履新之后為數(shù)不多的幾次公開講話,也傳達(dá)出“從嚴(yán)監(jiān)管”的決心,。

  2016年3月5日,,劉士余在全國兩會(huì)上首次對媒體發(fā)聲時(shí)就表態(tài),新主席首要任務(wù)就是監(jiān)管,,保護(hù)投資者權(quán)益,,監(jiān)管思路為“依法監(jiān)管、從嚴(yán)監(jiān)管,、全面監(jiān)管,,只有監(jiān)管才能保證改革的措施順利實(shí)施”。

  4月16日,,在深圳與市場機(jī)構(gòu)的首次座談會(huì)上,,劉士余要求,各市場機(jī)構(gòu)要恪盡職守,,切實(shí)履行誠實(shí)信用,、勤勉盡責(zé)的法定義務(wù),把保護(hù)投資者合法權(quán)益放在更加重要的位置,,為資本市場的健康發(fā)展作出應(yīng)有的貢獻(xiàn),。

  6月18日,在中國人民大學(xué)“中國宏觀經(jīng)濟(jì)論壇十周年慶典”上,,東海證券董事長朱科敏公開表示,,目前證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的一系列政策——如暫緩戰(zhàn)略新興板推出、嚴(yán)控跨界虛擬產(chǎn)業(yè)并購重組,、IPO的嚴(yán)審等顯示,,中國資本市場的功能正從融資轉(zhuǎn)型到保值增值。

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