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　　為使PPP項目建設(shè)進展順利,，政府部門正頻繁祭出大招進行推進。在地方政府紛紛組建PPP基金的背景下,，國家層面的PPP基金也開始“登場”,。近期，財政部聯(lián)合中國建設(shè)銀行等10家機構(gòu),，共同發(fā)起設(shè)立總規(guī)模為1800億元的中國政府和社會資本合作（PPP）融資支持基金,，為PPP項目再次“加火”。專家認為,，政府背景的PPP基金更將對項目信用資質(zhì)起到增強的作用,，有助解決融資難題。但是國內(nèi)PPP項目建設(shè)還存在諸多待解難題,，所以政策效果還有待時間考驗,。

　　密集組建的PPP項目基金

　　財政部9月30日發(fā)布消息稱，該部已聯(lián)合國內(nèi)十大金融機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立中國政府和社會資本合作（PPP）融資支持基金,，總規(guī)模1800億元,。財政部人士表示，該基金將作為社會資本方重點支持公共服務(wù)領(lǐng)域PPP項目發(fā)展,，提高項目融資的可獲得性,。

　　“財政部牽頭成立的這個基金日前較為受到業(yè)內(nèi)關(guān)注?！泵裆C券宏觀研究員朱振鑫在接受《中國企業(yè)報》記者采訪時指出,，該基金的成立也是2014年以來國內(nèi)對于PPP項目支持政策中的一個亮點。因為之前地方政府已經(jīng)組建了一些PPP基金,，如果有中央政府來參與的話,，這個信用資質(zhì)會更好，該基金的投資項目實際上就是由中央政府來參與,，將對項目信用資質(zhì)起到增強的作用,，銀行方面也將會更愿意放貸款給他們，實際上是解決了一個融資問題,，這個對國內(nèi)PPP項目的發(fā)展是非常有好處的,。但是國內(nèi)PPP項目建設(shè)還存在諸多待解難題,，上述政策效果還有待時間考驗,。

　　渤海證券相關(guān)專家對記者表示，相比其他支持PPP項目的政策措施,，融資支持基金可以說是真金白銀的支持,，在融資方面會對相關(guān)企業(yè)起到一定幫助作用,。

　　據(jù)記者了解，目前各地啟動PPP融資基金熱情高漲,。10月19日,，新疆維吾爾自治區(qū)人民政府與招商銀行、浦發(fā)銀行簽署自治區(qū)PPP政府引導(dǎo)基金成立協(xié)議,。該基金首期規(guī)模1000億元,。9月18日，湖南省財政廳宣布,，為解決項目資金缺口,，降低項目融資成本，省財政將積極支持設(shè)立PPP融資基金,。9月17日,，四川省政府也明確提出將與社會資本共同發(fā)起設(shè)立政府與社會資本合作(PPP)投資引導(dǎo)基金。在此之前,，河南,、山東和江蘇等省也連發(fā)多個PPP基金。

　　廣發(fā)證券相關(guān)專家對《中國企業(yè)報》記者表示,，中央和地方政府紛紛設(shè)立的PPP基金,，規(guī)模之大、速度之快,超出市場預(yù)期,。這些PPP基金通常由政府,、商業(yè)銀行、投資機構(gòu),、社會資本等共同設(shè)立,，為PPP項目提供融資資金，將成為推動PPP項目落地的重要推手,。預(yù)計今年四季度各地政府將加快設(shè)立PPP基金,，在此推動下，PPP項目將迎來落地潮,。

　　國外PPP基金模式值得借鑒

　　一家大型投資公司內(nèi)部人士指出,，PPP項目的一個顯著特點就是前期高投資，設(shè)立PPP融資支持基金,，可以幫助企業(yè)為難以獲得市場融資的PPP項目提供資金支持,。

　　“在PPP融資多元化方面，最成功的是加拿大,。這方面也值得國內(nèi)借鑒,。”朱振鑫指出,，加拿大有統(tǒng)一的招標流程,、信息透明,、政府和公眾支持，本國和外國銀行都愿意為PPP項目融資,。而且加拿大擁有發(fā)達的債券市場,，使得PPP項目獲得大量穩(wěn)定低成本的優(yōu)先債券融資，并且無需單一保險公司的增信,。

　　據(jù)記者了解,，加拿大設(shè)立了一個總額為12億美元的“加拿大P3基金”（P3 Canada Fund），為PPP項目提供不超過投資額25%的資金支持,，為加拿大PPP項目的發(fā)展提供了可靠保障,。任何層級的地方政府都可以申請該基金。此外,，加拿大養(yǎng)老基金是國內(nèi)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要力量,，在PPP模式中也不乏養(yǎng)老基金的身影。養(yǎng)老基金的參與方式包括以股權(quán)形式參與PPP項目,，或持有PPP相關(guān)債券等,。

　　從國際PPP基金的實際操作看，主要分為政府發(fā)起的PPP基金和市場發(fā)起的PPP基金兩大類,。通過債權(quán),、擔(dān)保、股權(quán)等形式,，為難以獲得市場融資的PPP項目提供資金支持,，在項目條件改善后擇機退出。

　　基金只能解決部分問題

　　PPP基金一定程度上可以起到讓社會資本參與的增信作用,，有利于項目的落地,。但有專家表示，要促進PPP項目的實施,，根本問題還是要降低社會資本的擔(dān)憂,，激發(fā)投資活力。

　　“PPP基金只能解決一部分問題,?！敝煺聆伪硎荆驗镻PP項目還涉及到很多地方政府信用問題,，相關(guān)的退出機制不太明晰,，還包括一些社會資本的擔(dān)憂，即一些項目收益率較低,、好項目比較少等問題,。所以PPP項目確實還面臨很多困難，但是從趨勢上來看,，國內(nèi)PPP項目繼續(xù)推進的速度肯定是要加快的,，而且發(fā)展空間也會很大,。

　　根據(jù)財政部最新的表態(tài),，目前全國正在推的大概有3.4萬億元的PPP項目,。“但根據(jù)我們的統(tǒng)計,，其中簽約的可能不到30%,，而且已簽約項目中今年投下去的比例更低，預(yù)計只有一半左右,?！敝煺聆沃赋觯瑥囊呀?jīng)實施和公開招標的項目看,，國內(nèi)PPP項目收益率基本在8%左右,，相對于銀行貸款基準利率并不算太高。

　　國內(nèi)某參與PPP項目的環(huán)保企業(yè)內(nèi)部人士對記者表示,，企業(yè)在解決資金缺口方面所采取的辦法比較單一,，即減持股份套現(xiàn)和定向增發(fā)。現(xiàn)在PPP基金出來之后,，可以說是為相關(guān)企業(yè)增加了融資工具,。但是對于民企來說，最終獲得的利益才是最實在的,。所以,，提高項目收益率、增加企業(yè)在和政府合作過程中的底氣和法律保障,，是有的民企更為看重的因素,。

　　襄陽市建設(shè)投資經(jīng)營有限公司總經(jīng)理陳敬東指出，許多PPP項目難以落地,，根本的原因在于公益性項目的收益性本身就不高,，而且投資期往往都很長。