在政策逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)發(fā)力下,，4月金融數(shù)據(jù)延續(xù)“暖意”,，包括新增社融、新增信貸,、廣義貨幣M2等多項(xiàng)數(shù)據(jù)均超出此前市場(chǎng)預(yù)期,。4月新增人民幣貸款為1.7萬(wàn)億元,，新增社會(huì)融資規(guī)模為3.09萬(wàn)億元，4月末M2同比增長(zhǎng)11.1%,，同比增速創(chuàng)2017年以來(lái)新高,。
業(yè)內(nèi)人士表示，4月金融數(shù)據(jù)顯示出金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度進(jìn)一步加大,，對(duì)沖了疫情影響,。與此同時(shí)，也體現(xiàn)出我國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性巨大,，穩(wěn)中向好,、長(zhǎng)期向好的基本趨勢(shì)沒有改變。展望未來(lái),，貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度還會(huì)加大,，這也意味著企業(yè)新增信貸和社融有望持續(xù)改善。
數(shù)據(jù)持續(xù)回暖釋放積極信號(hào)
今年以來(lái),，人民銀行出臺(tái)了一系列貨幣政策措施,，三次降準(zhǔn)釋放長(zhǎng)期流動(dòng)性1.75萬(wàn)億元，增加1.8萬(wàn)億元再貸款再貼現(xiàn)額度,，發(fā)揮政策性銀行信貸支持作用,，引導(dǎo)商業(yè)銀行加大對(duì)小微企業(yè)的支持力度,。金融機(jī)構(gòu)積極調(diào)整內(nèi)部管理和考核政策，增加貸款投放,。業(yè)內(nèi)人士表示,，金融數(shù)據(jù)的率先回暖，體現(xiàn)了金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度持續(xù)加大,，且傳導(dǎo)更為暢通,，也進(jìn)一步預(yù)示了總需求的回升，二季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速恢復(fù)可期,。
具體來(lái)看,，受企業(yè)生產(chǎn)和居民消費(fèi)活動(dòng)逐步恢復(fù)帶動(dòng)，4月新增人民幣貸款達(dá)1.7萬(wàn)億元,，顯著高于去年同期,，也高于此前市場(chǎng)預(yù)期的1.3萬(wàn)億元。其中新增企業(yè)人民幣貸款9563億元,，比上年同期多增6092億元,。
中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬表示，4月央行持續(xù)引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)下調(diào)LPR推動(dòng)企業(yè)融資成本降低,，提高金融機(jī)構(gòu)加大信貸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的針對(duì)性和有效性,。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)貸盡貸、應(yīng)貸快貸,，促進(jìn)了企業(yè)貸款溫和修復(fù),。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉同樣表示，4月企業(yè)貸款融資結(jié)構(gòu)的明顯改變,，其實(shí)表明企業(yè)已經(jīng)逐漸從疫情期間的維持流動(dòng)性轉(zhuǎn)變到增加投資的軌道上,。數(shù)據(jù)顯示，4月企業(yè)短期貸款減少62億元,，中長(zhǎng)期貸款增加5547億元,，票據(jù)融資增加3910億元。
社融增速通常被市場(chǎng)視為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的先行指標(biāo),，4月新增社會(huì)融資規(guī)模達(dá)3.09萬(wàn)億元,，較上年同期多增1.42萬(wàn)億元。對(duì)此,，東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青分析指出,，新增社融同比明顯多增，進(jìn)一步印證當(dāng)前資金正大量流向企業(yè),，各項(xiàng)企業(yè)融資支持政策效果正在體現(xiàn),。
M2增速同樣展現(xiàn)積極變化。數(shù)據(jù)顯示，4月M2同比增長(zhǎng)11.1%,，增速比上月和上年同期分別提高1個(gè)百分點(diǎn)和2.6個(gè)百分點(diǎn),。“M2同比兩位數(shù)上升,，也說(shuō)明現(xiàn)在的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制較為順暢,，之前釋放的流動(dòng)性能夠通過金融機(jī)構(gòu)得到極大釋放?！敝猩讨菐?kù)首席研究員李建軍表示。
居民貸款增長(zhǎng)溫和恢復(fù)
住戶部門是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的主要消費(fèi)部門,，其信心增強(qiáng)有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng),。伴隨疫情防控措施逐步放寬，以及多地出臺(tái)刺激性消費(fèi)政策,，此前萎靡的個(gè)人消費(fèi)貸款和購(gòu)房貸款需求在四月得到明顯釋放,。
4月住戶部門貸款增加6669億元，從結(jié)構(gòu)來(lái)看,，以個(gè)人消費(fèi)貸款為主的短期貸款增加2280億元,，以個(gè)人按揭貸款為主的中長(zhǎng)期貸款增加4389億元。王青表示,，4月居民短貸同比多增1187億元,，反映居民消費(fèi)活動(dòng)逐步恢復(fù)，尤其是車市回暖,，對(duì)消費(fèi)貸需求有所提振,。
與此同時(shí)，4月居民中長(zhǎng)期貸款同比多增224億元,。業(yè)內(nèi)人士表示,，總體上看，在房地產(chǎn)政策基調(diào)依然以穩(wěn)為主的背景下,，與企業(yè)貸款相比,，新增居民貸款同比增速較為溫和?！熬用裰虚L(zhǎng)期貸款增加在一定程度上反映出,，受疫情影響嚴(yán)重的地產(chǎn)市場(chǎng)有快速修復(fù)的跡象?！碧平▊ブ赋?。
貸款利率下行是居民住房貸款增加的重要因素。央行在5月10日發(fā)布的《2020年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》中指出,，3月,，5年期以上LPR較上年12月下降5個(gè)基點(diǎn)至4.75%；個(gè)人住房貸款加權(quán)平均利率為5.60%，比上年12月下降0.02個(gè)百分點(diǎn),，同比下降0.08個(gè)百分點(diǎn),。
對(duì)于下一階段主要政策思路，央行報(bào)告中亦明確表示,，將持續(xù)深化LPR改革,，按照市場(chǎng)化、法治化原則,，有序推進(jìn)存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換,，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，用改革的辦法促進(jìn)社會(huì)融資成本進(jìn)一步下行,。同時(shí)強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持房子是用來(lái)住的,、不是用來(lái)炒的定位和“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”要求，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性,、一致性,、穩(wěn)定性。
新增社融,、信貸有望持續(xù)改善
展望未來(lái),，業(yè)內(nèi)人士表示，后期貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度還會(huì)進(jìn)一步加大,，這也意味著企業(yè)新增信貸和社融有望持續(xù)改善,。未來(lái)一段時(shí)間，央行貨幣政策將在總量上保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí),，結(jié)構(gòu)上進(jìn)一步體現(xiàn)“精準(zhǔn)滴灌”,。
根據(jù)《2020年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，穩(wěn)健的貨幣政策更加靈活適度,，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié),，保持流動(dòng)性合理充裕。加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)性供求和國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)的監(jiān)測(cè),，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具保持流動(dòng)性合理充裕,，保持M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配并略高。
對(duì)此,，溫彬表示,，下階段，面對(duì)世界經(jīng)濟(jì)步入衰退,，央行首次提出“保持M2和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義GDP增速基本匹配并略高”,。可以預(yù)見,，央行將采取適度的貨幣增長(zhǎng)支持我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,，穩(wěn)健的貨幣政策將更加靈活適度。
李建軍也表示，下一步,，預(yù)估央行仍然會(huì)維持較為寬松的貨幣政策環(huán)境,，給企業(yè)提供較為有利的金融條件，支持企業(yè)的流動(dòng)經(jīng)營(yíng)資金和長(zhǎng)期投資資金的充裕,。
王青表示,，未來(lái)一段時(shí)間央行貨幣政策主軸將是總量適度加大寬松、結(jié)構(gòu)繼續(xù)精準(zhǔn)滴灌,。前者主要體現(xiàn)在持續(xù)實(shí)施降息降準(zhǔn),，引導(dǎo)貨幣市場(chǎng)利率中樞下移；后者則體現(xiàn)在進(jìn)一步加大對(duì)小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度,。
溫彬也建議,，在保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕、加大結(jié)構(gòu)性信貸供給的基礎(chǔ)上,，實(shí)施降準(zhǔn)、下調(diào)存款基準(zhǔn)利率,，助力挖掘我國(guó)內(nèi)需市場(chǎng)潛力,，刺激國(guó)內(nèi)總需求恢復(fù)性增長(zhǎng)。
?
世界旅游組織近日發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，旅游業(yè)是全球受疫情影響最為嚴(yán)重的行業(yè)之一,。預(yù)計(jì)2020年游客數(shù)量將比2019年下降20%至30%,，國(guó)際旅游收入將減少3000億至4500億美元。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者日前走進(jìn)陜汽集團(tuán),，職工頑強(qiáng)拼搏,、挖潛增效，企業(yè)貼近市場(chǎng),、注重創(chuàng)新,，給人留下了深刻的印象。而在探索新模式,、新業(yè)態(tài),、新技術(shù)、新產(chǎn)品的道路上，陜汽集團(tuán)也正闊步前行,。
