少妇愉情电影免费看_真人一对一免费视频_揉我奶?啊?嗯高潮健身房苍井空_男人?少妇A片成人用品_丰满人爽人妻A片二区动漫_丰满的寡妇HD高清在线观看_我丰满的岳?3的电影_强行糟蹋人妻HD中文字_国内精品少妇在线播放短裙_喂奶人妻厨房HD,久久久久国色av∨免费看,VA在线看国产免费,撕开奶罩揉吮奶头

11月5日，央行開展4000億元中期借貸便利（MLF）操作,，與當(dāng)日到期量基本持平,，期限為1年，中標利率為3.25%,，較上期下降5個基點,。

本次降息的時點讓市場較為意外，交通銀行金融市場業(yè)務(wù)中心高級分析師楊一成表示,，本次MLF利率下行5bp可以說是明確了近期央行對于貨幣政策的態(tài)度,。在結(jié)構(gòu)性通脹上行的壓力下，降低實體經(jīng)濟融資成本,、助力實體經(jīng)濟仍是重點,。展望四季度，在經(jīng)濟增速放緩壓力仍然較大的背景下,，當(dāng)前降低銀行負債端利率的必要性不減,。預(yù)計本次MLF利率下調(diào)將帶動11月的LPR報價下行。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示,，本次MLF操作利率下調(diào)有三個主要原因：一是新LPR報價主要以MLF操作利率為基礎(chǔ),，MLF利率下行有助于引導(dǎo)新LPR一年期品種走低，降低實體經(jīng)濟融資成本,。二是10月官方PMI繼續(xù)處于榮枯線以下,，且收縮幅度較上月有所擴大，意味著短期內(nèi)經(jīng)濟運行仍面臨較大下行壓力,。此時MLF利率下調(diào),，將釋放逆周期政策調(diào)節(jié)力度加大信號，有助于穩(wěn)定市場預(yù)期,，穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟運行,。三是10月31日美聯(lián)儲實施年內(nèi)第三次降息，引導(dǎo)全球貨幣政策進一步轉(zhuǎn)向?qū)捤?，外部平衡因素——主要是指保持人民幣匯率穩(wěn)定——對國內(nèi)貨幣政策靈活調(diào)整的掣肘弱化,。

全球降息潮背景下，市場對于央行進一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度早有期待,。交通銀行金融研究中心高級研究員陳冀表示,，MLF利率下調(diào)或許也是對近期美國再次降息的一個回應(yīng),。一段時間以來，央行偏松調(diào)節(jié)的步伐不及預(yù)期,，一定程度受到物價上漲因素掣肘,。陳冀強調(diào)，“事實上,，當(dāng)前的結(jié)構(gòu)性物價上升是階段性的,，PPI持續(xù)負增長所折射出的需求不足，宏觀基本面未來更應(yīng)擔(dān)憂的是通縮,，而非通脹,。因此物價不應(yīng)制約當(dāng)前貨幣政策偏松調(diào)節(jié)?！?/p>

中信證券研究所副所長明明也表示,，目前實體經(jīng)濟壓力比較大，豬肉通脹并不會對貨幣政策形成制約,，貨幣政策主要關(guān)心核心通脹,。另外，最近債券市場利率上行幅度比較明顯,，包括一些企業(yè)取消發(fā)行,，影響到了實體經(jīng)濟的融資，所以央行在這個時候適時調(diào)降利率,，有助于平穩(wěn)債券市場運行,，發(fā)揮金融支持實體經(jīng)濟的作用。

“當(dāng)前我國經(jīng)濟下行壓力不減,，為實體經(jīng)濟降低融資成本仍有必要,。”民生證券首席宏觀分析師解運亮還表示,，從影響LPR報價的因素來看,，如欲LPR下降，首先需要降低銀行資金成本,。在其他各項條件不變的情況下,，LPR和MLF利率是聯(lián)動的,。本次MLF利率下調(diào)為11月20日下調(diào)LPR鋪平了道路,。

LPR新報價機制后，代表銀行優(yōu)質(zhì)客戶信貸融資成本的LPR直接掛鉤MLF操作利率,。8,、9月LPR報價依靠銀行普遍調(diào)低加點幅度，LPR下行11BP,。10月LPR在MLF操作利率按兵不動,，1年期LPR也維持在4.2%,，未延續(xù)此前的下行趨勢。陳冀表示,，預(yù)計央行未來將進一步加大流動性投放力度,，配合MLF利率降低以發(fā)揮實效，并有必要適時對一些流動性相對緊張,、對中小企業(yè)支持力度較大的銀行加大定向流動性支持力度,。

外匯市場方面，MLF利率下調(diào)后,，美元兌人民幣匯率短時略微上行,，隨即又震蕩再創(chuàng)近日新低。楊一成表示,，目前決定人民幣短期走勢的重要影響因素仍是中美貿(mào)易談判,，而市場整體對于近期談判局勢較為樂觀。

“今年以來全球央行寬松力度比較大,，而且人民幣匯率保持穩(wěn)定,，央行貨幣政策空間比較充足。預(yù)計未來可能會采取量價配合的政策,，進一步增加流動性的供給,，總體穩(wěn)定經(jīng)濟?！泵髅髡f,。

不過，MLF利率下調(diào)并不意味著貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤?。陳冀表示,，MLF利率下調(diào)幅度僅5bP，央行穩(wěn)健微調(diào)基調(diào)未變,。從增量流動性的角度看,，央行在流動性總量調(diào)控方面依然保持著相對穩(wěn)健的步伐。陳冀強調(diào),，“MLF利率下調(diào)并非開啟貨幣寬松周期的起點,，一段時期以來貨幣政策都在逆周期調(diào)節(jié)上逐步發(fā)力。從政策導(dǎo)向的角度看,，政策加力逆周期調(diào)節(jié)著力解決的目標問題依然在于助力實體企業(yè)運行狀況改善和實際融資成本下降,。”

下一步對于解決實體經(jīng)濟融資難融資貴問題,，王青預(yù)計,，央行將主要通過擴大新LPR使用等措施，降低企業(yè)貸款實際利率水平,，同時運用TMLF等定向政策工具,，引導(dǎo)金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟,，特別是對小微、民營企業(yè)及制造業(yè)的支持力度,。

?