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美國煉油產(chǎn)業(yè)的心臟地區(qū)——墨西哥灣地區(qū)正遭受2005年以來最強大的“怪獸級”颶風(fēng)肆虐,。
上周四中午官方數(shù)據(jù)顯示,，美國已有近10%的南部墨西哥灣離岸原油開采產(chǎn)能，以及15%的天然氣生產(chǎn)暫?；虮魂P(guān)閉,，德州原油產(chǎn)銷運全面受到影響。
短期產(chǎn)量干擾一度令上周五汽油價格漲至四個月新高,，本周一汽油期貨仍延續(xù)強勢,。相較而言，原油期貨近期卻橫盤整理,。
“颶風(fēng)對煉油行業(yè)和港口的威脅相比對石油或天然氣產(chǎn)量的影響更大,。”分析人士提醒,，美灣石油行業(yè)經(jīng)過多次颶風(fēng)的“洗禮”,，其應(yīng)對能力已大幅提高，大部分石油設(shè)施的關(guān)停是有預(yù)防性質(zhì)的,，要關(guān)注其是否會對市場產(chǎn)生更多的脈沖性影響。
煉油產(chǎn)區(qū)“颶風(fēng)”肆虐
8月25日,，颶風(fēng)“哈維”(Harvey)以130英里的時速登陸美國得州沿岸地區(qū),，這是美國自2005年以來最強大的“怪獸級”颶風(fēng)，數(shù)十萬民眾被迫避難,。
颶風(fēng)帶來的短期產(chǎn)量干擾,，一度令RBOB9月汽油價格在上周五亞盤時段上漲4.6%至1.7406美元/加侖的四個月新高。不過,，周五美股交易時段,，即月汽油價格重新回落,，甚至完全抹去了前一交易日“颶風(fēng)危機”下的漲幅。
據(jù)有關(guān)消息,，一夜肆虐之后,，四級颶風(fēng)“哈維”26日減弱為熱帶風(fēng)暴。不過美國國家颶風(fēng)中心警告,，颶風(fēng)中心的破壞力才剛要開始,，包括德州休斯頓在內(nèi)的多個沿岸城市，接下來幾天都會出現(xiàn)大雨,，降雨量可能超過40英寸,。
據(jù)華泰期貨介紹，颶風(fēng)席卷的地區(qū)提煉量約達500萬桶,，波及的產(chǎn)能高達226萬桶/日,，埃克森,、Citigo,、Flint Hills、瓦萊羅,、殼牌以及菲利普66紛紛關(guān)停涉及煉廠,，部分宣布不可抗力，同時,，馬拉松石油煉廠由于天氣以及洪澇原因降低了煉廠加工負荷,。
美國安全與環(huán)保署的數(shù)據(jù)顯示，工作人員從105座海上生產(chǎn)平臺上撤離,，導(dǎo)致墨西哥灣地區(qū)38萬桶/日的產(chǎn)能關(guān)停,。據(jù)彭博統(tǒng)計，Eagle Ford盆地關(guān)停產(chǎn)能在30—50萬桶之間,，“哈維”總體影響了美灣地區(qū)近100萬桶/日的原油產(chǎn)量,。
原油運輸方面，14艘油輪將近700萬桶的進口原油出現(xiàn)滯港,，不能在德州碼頭卸貨,，目前Corpus Chirsti港處于關(guān)閉狀態(tài)（去年其進口量達到22萬桶/日）；Freeport港口在8月24日起已處于關(guān)閉狀態(tài)并至少持續(xù)4天,，去年原油進口量為13萬桶/日,；休斯頓港已暫停所有船只接卸，其去年進口量高達57萬桶/日,；Sabine Pass港口也暫停使用,，Brownsville港口周六重啟。此外,，Kinder Morgan宣布關(guān)閉部分受影響管道,，如south Taxes管道,，BNSF宣布由于洪澇，其裝卸工作將延遲24—36小時,，科洛尼爾管道稱目前暫未受到影響,。
受此消息影響，汽油期貨RBOB9月合約在本周一亞洲盤早間再度飆升,，截至目前漲幅收窄至3.23%,。不過，原油期貨市場卻表現(xiàn)十分平淡,，近兩個交易日呈現(xiàn)橫盤狀態(tài),。
本是同根生 待遇何不同
同樣是惡劣天氣，為何汽油期貨和原油期貨分化如此明顯,？
“雖然‘哈維’對德州原油產(chǎn)銷,、運輸產(chǎn)生了全面影響，但對原油來說,，短期供需兩弱,，此次颶風(fēng)將分別對本地生產(chǎn)、進口各造成100萬桶/日的影響,，而煉廠關(guān)停226萬桶/日,，也造成需求的下降，因此供需兩者大致相抵,，導(dǎo)致原油尚不至于發(fā)生短缺或者過剩,，庫存的影響也暫不明朗，而美國能源信息署（EIA）未釋放美國戰(zhàn)略原油儲備（SPR）也說明了這一問題,。不過,，考慮到美灣是美國最大的煉化中心，對短期成品油市場的影響巨大,，尤其是目前汽油可能發(fā)生階段性短缺,，汽油裂解持續(xù)走強。但需要注意的是,，美灣石油行業(yè)經(jīng)過了多次颶風(fēng)‘洗禮’,，其應(yīng)對能力已大幅提高，大部分石油設(shè)施關(guān)停是有預(yù)防性質(zhì)的,，因此,，要關(guān)注其對市場是否會形成更多脈沖性影響?！比A泰期貨原油及商品策略組組長潘翔指出。
高盛亦表示,，“哈維”颶風(fēng)對煉油行業(yè)和港口的威脅相比對石油或天然氣產(chǎn)量的影響更大,。受沖擊風(fēng)險最大的地區(qū)其煉油能力為640萬桶/日,，占目前美國整體煉油能力的35%。
CFTC報告顯示,，截至8月22日當(dāng)周,，投機者持有的原油投機性凈多頭減少18025手合約，至445448手合約,。
金石期貨分析師黃李強表示,，首先，每年的七八月份,，墨西哥灣都會出現(xiàn)颶風(fēng),，只是級別大小而已，市場對此早有預(yù)期,。其次,，墨西哥灣附近的油井及煉廠對于颶風(fēng)天氣的應(yīng)對已非常成熟，颶風(fēng)對于油井和煉廠裝置的影響相對有限,，只是會在短期內(nèi)迫使煉廠暫停生產(chǎn),。再次，颶風(fēng)天氣影響最大的還是煉廠,，而煉廠關(guān)閉使原油需求下降,，從而對原油價格產(chǎn)生利空作用。最后,，颶風(fēng)天氣只會在原油供給短缺或者平衡時對價格產(chǎn)生較大影響,，而目前處于供給大于需求階段，因此,，颶風(fēng)天氣對于原油的影響成為了次要矛盾,。
脈沖式行情 且行且珍惜
“從需求端來看，原油需求以及餾分油需求相對旺盛,，需求水平均高于歷史同期,，但汽油需求相對較弱，與去年同期水平相當(dāng),，這也意味著原油需求并未完全轉(zhuǎn)化為成品油需求,。”方正中期期貨分析師隋曉影表示,，9月以后,，隨著夏季消費旺季的結(jié)束，油品需求將季節(jié)性下降,，同時煉廠開工水平也將回落,。
從歷史數(shù)據(jù)來看，隋曉影表示,，庫存將在9月底或10月初以后重新步入上升通道,，也就是說,，當(dāng)前美國油品庫存持續(xù)下降的趨勢可能并不能維持多久，加之產(chǎn)量持續(xù)攀升,，四季度市場供應(yīng)壓力將重新加大,，國際油價也將承壓。
月間價差方面,，WTI原油期貨維持升水結(jié)構(gòu),，但近月及遠月月差均有所走弱；Brent原油期貨維持貼水結(jié)構(gòu),，1-2行及1-6行月差繼續(xù)走強,。
黃李強表示，目前原油市場基本面整體呈現(xiàn)供大于求局面,，雖然在成品油消費旺季的刺激下,，庫存呈現(xiàn)下降態(tài)勢，但由于消費旺季臨近尾聲,，后期需求下降基本已是必然,。不過，好的一方面是美元持續(xù)走弱對于價格形成了支撐,。
“后期原油的走勢并不明朗,。一方面，美元指數(shù)低位對于其形成了支撐,；另一方面,，后期供需格局好轉(zhuǎn)的概率不大，向上動力不足,。因此,，后期原油價格維持震蕩的概率較大?！秉S李強說,。（王朱瑩）
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