煤炭價格在經(jīng)歷下半年的暴漲之后,近日包括中煤集團(tuán)、神華集團(tuán)和伊泰集團(tuán)在內(nèi)的大型煤炭企業(yè),,相繼下調(diào)現(xiàn)貨煤炭價格10元/噸。應(yīng)該說,無論是上漲還是下跌,,煤炭市場價格已經(jīng)出現(xiàn)了遵循市場規(guī)律的跡象,,這一點值得關(guān)注。
“春江水暖鴨先知”,,此次降價是企業(yè)綜合分析,、自主判斷我國煤炭供需狀況后作出的理性決策,在一定程度上反映了前期煤價節(jié)節(jié)攀升的市場供需基礎(chǔ)已出現(xiàn)扭轉(zhuǎn),。
今年下半年以來,,在去產(chǎn)能政策顯效、氣溫偏高等一系列因素影響下,,煤炭價格一改連續(xù)幾年“跌跌不休”的態(tài)勢,,持續(xù)上漲。11月2日,,最新一期環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)報收607元/噸,,環(huán)比上行14元/噸,連續(xù)十八期上漲,,較年初371元/噸上漲了63.6%,繼續(xù)刷新年內(nèi)最高記錄,,而山西產(chǎn)焦煤價格較年初的漲幅也已超過20%,。
從市場邏輯分析,目前煤價節(jié)節(jié)攀升已缺乏堅實市場供需基礎(chǔ),,現(xiàn)在出現(xiàn)的煤炭價格攀升很大程度上還是國內(nèi)市場供需不匹配的短期結(jié)構(gòu)性矛盾所致,,中長期煤炭供大于求的基本格局沒有改變。從供需看,,我國煤炭資源豐富,,潛在供應(yīng)能力也足以滿足市場需求。據(jù)有關(guān)部門判斷,,即便考慮去產(chǎn)能和減量化生產(chǎn)因素,,到“十三五”末期,我國煤炭產(chǎn)能仍高達(dá)46億噸左右,,大幅高于同期41億噸的煤炭消費總量,。
從煤炭行業(yè)本身看,盡管煤炭價格上漲對于扭轉(zhuǎn)煤炭行業(yè)整體虧損,,實現(xiàn)煤企脫困具有決定性意義,,但短期內(nèi),煤價過快上漲,,已淘汰煤企或伺機開工,,存在侵蝕“去產(chǎn)能”成果的風(fēng)險。
煤價非理性快速上漲還會直接削弱煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)型升級壓力,“躺著就能夠賺錢,,何必站著賺錢”,,不利于煤炭企業(yè)主動挖潛改造、轉(zhuǎn)型升級,。一旦價格理性回落,,煤企抵御市場風(fēng)險的弱點還將再次暴露。
盡管近年來煤炭占我國能源消費比重有所下降,,但目前仍高達(dá)64%左右,,2015年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值的能耗高達(dá)0.72噸標(biāo)煤,遠(yuǎn)高于同期發(fā)達(dá)國家水平,。必須承認(rèn),,煤炭仍是我國目前主要的能源消費來源,而且煤炭價格也深刻影響著國民經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的走向,。
脫離經(jīng)濟(jì)基本面的高煤價,,將直接增加火電、煤化工,、原材料等相關(guān)下游行業(yè)的成本壓力,,威脅經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行。今年10月,,大唐發(fā)電發(fā)布業(yè)績預(yù)告稱,,公司三季度凈利潤將為負(fù)值,較上年同期下降約180%-190%,。新能泰山發(fā)布業(yè)績預(yù)告也稱,,公司預(yù)計前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降160.50%-151.09%。焦煤大漲,,帶動焦炭價格隨之上揚,,鋼鐵企業(yè)也已逼近成本盈虧線,有的企業(yè)成本已倒掛60元至80元每噸,。
如果煤炭價格大幅波動,,不僅會直接沖擊煤炭行業(yè)自身的平穩(wěn)運行、造成煤炭行業(yè)的大起大落,,甚至還會形成“羊群效應(yīng)”,,引起市場恐慌,并沖擊相關(guān)領(lǐng)域生產(chǎn)生活,。
因此,,當(dāng)市場出現(xiàn)大企業(yè)理性回調(diào)價格的時候,應(yīng)該予以鼓勵,。這樣的回調(diào)有利于煤炭企業(yè)更積極研究市場的供需關(guān)系,,倒逼煤企提高運營效率,,增強長期盈利能力和抗風(fēng)險能力,對于煤炭行業(yè)長期脫困大有益處,。煤價理性回調(diào),、避免大起大落可以實現(xiàn)多方共贏,是既利短期,、也利長遠(yuǎn)的好選擇,。
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區(qū)別于長遠(yuǎn)的遠(yuǎn)景規(guī)劃,,收購海外俱樂部面臨的短期風(fēng)險不得不防,俱樂部本身的財務(wù)危機,、中國投資者管理經(jīng)驗不足等問題都需引起關(guān)注,。