《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉,,在二季度達(dá)到發(fā)行高峰的地方債,,進(jìn)入三季度后步伐開(kāi)始放慢,,目前已經(jīng)接近全年收官。與此同時(shí),,隱性債務(wù)仍在持續(xù)擴(kuò)張,,財(cái)政部等相關(guān)部門已經(jīng)打出嚴(yán)控隱性債務(wù)的組合拳。種種跡象表明,,一場(chǎng)席卷全國(guó)的地方債摸底和整頓正在展開(kāi)大幕,,建立地方債應(yīng)急機(jī)制等也已經(jīng)列入時(shí)間表,年內(nèi)有望完成,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),,今年以來(lái),我國(guó)地方債發(fā)行已經(jīng)超過(guò)5.45萬(wàn)億元,,其中新增債務(wù)已經(jīng)超過(guò)1.14萬(wàn)億元,。根據(jù)2016年預(yù)算草案新增地方債規(guī)模總計(jì)為1.18萬(wàn)億元計(jì)算,,全年額度已經(jīng)完成約97%,,置換債務(wù)已經(jīng)超過(guò)4.31萬(wàn)億元,按照全年置換5萬(wàn)億元債務(wù)計(jì)算,,已經(jīng)達(dá)到全年額度的86%,。
由此來(lái)看,進(jìn)入四季度,,全國(guó)地方債整體發(fā)行已經(jīng)接近收官,。事實(shí)上,三季度地方債整體發(fā)行的步伐就有所放緩,,據(jù)中債資信統(tǒng)計(jì),,今年三季度共發(fā)行債券1.5萬(wàn)億元,每周平均發(fā)行1160億元,,相比二季度每周2015億元的發(fā)行量下降了近一半,。
據(jù)悉,,安徽等個(gè)別省份已經(jīng)完成全年的地方債發(fā)行。10月11日上午,,安徽省財(cái)政廳成功公開(kāi)招標(biāo)發(fā)行327.9億元2016年最后一批省政府債券,。這標(biāo)志安徽省全面完成今年地方政府債券發(fā)行工作,成為全國(guó)最早完成發(fā)行任務(wù)的省份之一,。
安徽省財(cái)政廳有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,,按照目前存量政府債務(wù)的平均融資成本7.6%測(cè)算,今年發(fā)行的1687.3億元政府債券在償還期內(nèi)平均每年可節(jié)約融資成本近80億元,。新增債券促進(jìn)了政府有效投入大幅增加,,置換債券將短期、高息債務(wù)轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期,、低息債券。
“整體來(lái)看,,預(yù)計(jì)四季度地方債券發(fā)行規(guī)模在8000億元左右,,2016年地方債發(fā)行進(jìn)入尾聲?!敝袀Y信地方政府與城投行業(yè)團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì),,四季度新增債券發(fā)行規(guī)模約在500億元,根據(jù)財(cái)政部要求截至第三季度末發(fā)行量不得超過(guò)全年的90%,,四季度置換債發(fā)行規(guī)模至少為4389.81億元,。發(fā)行利率方面,定向發(fā)行利率預(yù)計(jì)變化不大,,各省差異不大,;公開(kāi)發(fā)行債券方面,違約事件增加,、資產(chǎn)荒加劇將使地方債配置需求進(jìn)一步提升,,整體發(fā)行利率預(yù)計(jì)將進(jìn)一步貼近招標(biāo)下限,但經(jīng)濟(jì)財(cái)政壓力較大的省份發(fā)行利率可能進(jìn)一步走高,。
事實(shí)上,,公開(kāi)發(fā)行的地方債券,并不是地方政府償債責(zé)任的全部,,地方政府隱性債務(wù)的問(wèn)題一直沒(méi)有根除,,諸如包括政府購(gòu)買服務(wù)、招商引資過(guò)程中,,地方政府向社會(huì)資本做出收益承諾等,,最終由財(cái)政兜底風(fēng)險(xiǎn),都暗含著未來(lái)的償債責(zé)任,。
財(cái)政部部長(zhǎng)樓繼偉在日前舉行的二十國(guó)集團(tuán)(G20)華盛頓財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議主席國(guó)新聞發(fā)布會(huì)上坦言,,對(duì)于擴(kuò)張較快的地方政府債務(wù),,中國(guó)也加強(qiáng)了管理,政府進(jìn)行了規(guī)范,,人大加強(qiáng)了法律監(jiān)督,。但是前期為應(yīng)對(duì)雷曼兄弟公司破產(chǎn)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī),我們采取了擴(kuò)張投資的刺激性政策,,現(xiàn)在地方政府債務(wù)仍在隱性擴(kuò)張,,財(cái)政部對(duì)此高度關(guān)注,已經(jīng)開(kāi)了“前門”,,并正在采取措施堵住非正規(guī)發(fā)債渠道,,規(guī)范發(fā)債行為。
地方債隱性擴(kuò)張的現(xiàn)象早已引起相關(guān)部門的高度重視,。據(jù)悉,,財(cái)政部已經(jīng)展開(kāi)地方債摸底,各地財(cái)政部門要求上報(bào)融資平臺(tái)的債務(wù)余額,。日前財(cái)政部印發(fā)的PPP財(cái)政管理暫行辦法,,再度明確嚴(yán)禁以PPP項(xiàng)目名義舉借地方債務(wù)。此外,,國(guó)家發(fā)展改革委也于日前提出研究制定“地方政府償還欠款計(jì)劃”,。對(duì)于依法依規(guī)應(yīng)由地方政府償還的拖欠企業(yè)的工程款、物資采購(gòu)款,、保證金等,,督促地方政府制定分期還款計(jì)劃。
種種跡象表明,,一場(chǎng)席卷全國(guó)的地方隱性債務(wù)大整頓正在展開(kāi),。在中央的部署下,一些地方也于近期公開(kāi)了地方債的信息,,或是出臺(tái)了相關(guān)的規(guī)定,。例如,江蘇省財(cái)政廳日前發(fā)布了2016年地方債省本級(jí)還本付息資金信息公開(kāi),。重慶市政府辦公廳近日下發(fā)了《關(guān)于加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理的通知》,,從政府債務(wù)管、借,、用,、還相統(tǒng)一的角度,提出了加強(qiáng)債務(wù)管理的四條限制性措施,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者從業(yè)內(nèi)獲悉,,在全面摸底和評(píng)估的同時(shí),建立地方債預(yù)警機(jī)制和應(yīng)急機(jī)制也已經(jīng)列入時(shí)間表,,年內(nèi)有望完成,。具體包括:列入風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警范圍的地方各級(jí)政府要制定中長(zhǎng)期債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解規(guī)劃和應(yīng)急處置預(yù)案,,在嚴(yán)格控制債務(wù)增量的同時(shí),通過(guò)控制項(xiàng)目規(guī)模,、減少支出,、處置資產(chǎn)、引入社會(huì)資本等方式,,多渠道籌集資金消化存量債務(wù),,逐步降低債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),確保不發(fā)生區(qū)域性和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),。
中國(guó)社科院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院副研究員蔣震對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,,地方債已經(jīng)全面納入債券管理,地方政府幾乎沒(méi)有其他融資的空間了,。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展升級(jí),,原來(lái)基本建設(shè)期到了集中還本付息的高峰,此外,,隨著人口老齡化,,養(yǎng)老金等對(duì)中長(zhǎng)期負(fù)債壓力很大,這都是不得不考慮的,。
他表示,前期的負(fù)擔(dān)可能在短期,、中長(zhǎng)期內(nèi)都有壓力,,特別是未來(lái)十年內(nèi),所以統(tǒng)籌安排債務(wù)的還本付息成為解決債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要的手段,。在他看來(lái),,解決的重要方案是統(tǒng)籌,首先摸清債務(wù)現(xiàn)狀,,以此對(duì)標(biāo)去明確可償債的資源和財(cái)力,,再制定計(jì)劃,根據(jù)不同類型的債務(wù)去解決是明智之舉,。
雖然海外并購(gòu)的數(shù)量規(guī)模迅速擴(kuò)大,,但盲目并購(gòu),、高債務(wù)并購(gòu)、國(guó)外安全審查的干擾正加劇中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)性和不確定性,。