《經(jīng)濟參考報》記者日前獲悉,,隨著30個省份地方兩會密集召開,地方勾勒出了2016年地方國資改革的藍(lán)圖,,包括“混合所有制改革”,、“兼并重組”,、“分類改革”、“整體上市”,、“國有資本投資公司試點”等內(nèi)容,,或?qū)⑶藙訑?shù)十萬億市值。
“無論是中央還是地方,,都可以看出,,國企改革正式步入了快車道,有望盤活超萬億的國企存量資產(chǎn),?!狈治鋈耸勘硎尽?/font>
動態(tài) 地方兩會積極推進國企改革
記者從多個地方獲悉,,在目前已經(jīng)召開兩會的省份中,,上海、吉林,、浙江,、山東、江西,、湖南,、廣東、福建,、寧夏,、新疆、河北,、河南,、江蘇等十余省區(qū)市均在政府工作報告中部署了2016年的國企改革主要工作,在加速重組調(diào)結(jié)構(gòu),、清退落后產(chǎn)能,、資產(chǎn)證券化、股權(quán)多元化以及投資運營公司等方面提出諸多新要求,。
值得注意的是,,以混合所有制為導(dǎo)向的市場化兼并重組將加速,,包括整體上市以及整合重組均是地方國企改革的主要路徑?!昂芏嗍》菀呀?jīng)把任務(wù)細(xì)化并確定重組企業(yè)的重點名單,。”一位地方國資人員表示,。
種種信號表明,地方國企改革已經(jīng)全面進入加速期,。剛剛結(jié)束的地方兩會上,,江西、吉林,、上海,、浙江、河北等地均在2016年國企改革中推出了兼并重組的實質(zhì)性政策,。
“目前很多央企已經(jīng)有所動作,,地方國企的兼并重組也進入了加速期,分類基礎(chǔ)上的兼并整合將成為國企改革重頭戲,,圍繞著國企改革的市場化重組大潮正在開啟,。”中國企業(yè)研究院首席研究員李錦對《經(jīng)濟參考報》記者表示,。
在他看來,,地方國有企業(yè)改革是國企改革的重頭戲,從目前地方兩會中透露的種種信號來看,,下一步通過加大集團層面的兼并重組來推動強強聯(lián)合和專業(yè)化重組,,以行業(yè)龍頭企業(yè)為依托,通過股權(quán)合作,、資產(chǎn)置換,、無償劃轉(zhuǎn)等方式,進一步強化同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合和細(xì)分行業(yè)整合,,同時也加快一些缺乏競爭優(yōu)勢的非主業(yè)領(lǐng)域及一般產(chǎn)業(yè)低端環(huán)節(jié)的退出,,為供給側(cè)改革進一步掃清障礙。
重點 資產(chǎn)證券化將提速
除了明確兼并重組方案外,,地方兩會上透露出的另一個信號是資產(chǎn)證券化的步伐正在加快,。記者獲悉,多地在2016年工作安排中,,除了明確國資證券化的比例外,,還在積極推動制定相關(guān)細(xì)則和試點工作,其中包括完善董事會,、市場化選聘,、職業(yè)經(jīng)理人制度以及開展國有資本運營公司等內(nèi)容,。
通過資本運作推動資產(chǎn)證券化,用好市值管理手段盤活上市公司資源,,從而實現(xiàn)內(nèi)部資源優(yōu)化整合,,并實現(xiàn)國有資產(chǎn)價值最大化無疑是2016年國企改革的一項重要內(nèi)容。
“去年以來,,國資委領(lǐng)導(dǎo)多次在地方國資系統(tǒng)展開密集調(diào)研,,對地方國企改革發(fā)展情況做了全面了解,目前很多地方國企都在積極行動部署改革,,包括廣東省在內(nèi)多個省份先后召開多場國資國企深改會議,,而在地方兩會期間這項改革內(nèi)容繼續(xù)發(fā)酵,目前很多地方都把國企改革作為2016年工作重點,?!币晃坏胤絿Y系統(tǒng)人士對記者表示。
在剛剛召開的地方兩會中,,上海,、廣東、山東,、江西,、江蘇、吉林等省市均對國有資產(chǎn)證券化提出明確要求,,如山東省政府工作報告提出,,2016年要“開展首批58戶國有企業(yè)混合所有制改革試點”,當(dāng)?shù)刂奶┥截旊U,、魯信影城,、銀座汽車、銀座家居,、福瑞達(dá)醫(yī)藥,、濟鋼醫(yī)院等赫然在列。江西省則明確,,2016年將繼續(xù)推動國泰民爆,、新余國科、天然氣控股等企業(yè)首發(fā)上市,,積極推動金瑞期貨,、建工集團、中鼎國際,、江西國科等企業(yè)股改或上市輔導(dǎo),,支持一批有條件的中小企業(yè)在“新三板”掛牌。從目前各地透露的國企改革信號來看,,重組整合,、混改,、資產(chǎn)證券化等已成為各省國企改革的重點目標(biāo)和任務(wù)。上海,、廣東,、重慶、山東,、北京等地對提高證券化率,、資產(chǎn)整合、兼并重組等均有明確的鼓勵政策,,地方陸續(xù)公布的“十三五”規(guī)劃中也有11個省明確提出“十三五”期間提高國有資本證券化水平,,加快推進國企整體上市和兼并重組。
記者了解到,,截至目前,已有20個省市出臺了國有資產(chǎn)證券化率的目標(biāo),,各地區(qū)提出的資產(chǎn)證券化率目標(biāo)一般在50%以上,。以國企重鎮(zhèn)廣東為例,廣州市出臺的《關(guān)于全面深化國資國企改革的意見》提出,,至2020年,,競爭性領(lǐng)域的市屬企業(yè)將全部實現(xiàn)整體上市或至少控股一家上市公司。強調(diào)加大整合重組力度,,鼓勵企業(yè)通過證券市場,、產(chǎn)權(quán)市場,開展跨地區(qū),、跨所有制的開放性聯(lián)合重組,。廣東省頒布《關(guān)于全面深化國有企業(yè)改革的意見》,提出希望通過5年的努力,,讓上市公司成為國有企業(yè)的基本組織形式,,省屬企業(yè)資產(chǎn)證券化率由現(xiàn)在的20%上升到60%,主營業(yè)務(wù)完全實現(xiàn)整體上市,。
一位央企人士對記者坦言,,目前資產(chǎn)證券化是國企實現(xiàn)混合所有制改革的最重要方式,此前已經(jīng)有不少國企上市,,但大多數(shù)僅僅是將一部分或產(chǎn)業(yè)鏈中的一環(huán)上市,。實際上,和一些優(yōu)秀跨國企業(yè)相比,,無論是地方國企還是央企,,資產(chǎn)證券化比例仍然偏低,很多企業(yè)可能還不到百分之二十,。
機遇 或撬動數(shù)十萬億市值
“新一輪國企國資改革有賴于多層次資本市場,,除了通過資本市場改制上市成為規(guī)范的公眾公司,,國企上市公司以及控股子公司通過兼并重組,資產(chǎn)證券化來推動相關(guān)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,,才能真正構(gòu)建一批具備國際競爭力的優(yōu)秀的國有企業(yè),。”李錦告訴記者,。
在日前召開的央企負(fù)責(zé)人會議上,,國資委主任張毅表示,2016年將繼續(xù)加快國企改革步伐,,加大集團層面的兼并重組,,推動強強聯(lián)合;推動專業(yè)化重組,,以行業(yè)龍頭企業(yè)為依托,,進一步強化同質(zhì)化業(yè)務(wù)整合和細(xì)分行業(yè)整合。記者了解到,,按照中央部署的重組實施路徑,,下一步同業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈上下游中央企業(yè)在集團層面的重組整合,以龍頭企業(yè)為依托開展行業(yè)板塊專業(yè)化重組將成為重點,。
招商證券研報指出,,2013年地方國企資產(chǎn)達(dá)55.5萬億元,而資產(chǎn)證券化率總體不到30%,,未來幾年可能有近10萬億元地方國企資產(chǎn)實現(xiàn)證券化,,這將帶來大量投資機會。WIND數(shù)據(jù)顯示,,在目前A股所有上市公司中,,實際控制人為國資委、地方國資委,、地方政府,、中央國有企業(yè)、地方國有企業(yè),、大學(xué)以及集體企業(yè)的上市公司高達(dá)1010家,,占到了A股上市公司的三分之一以上。
財富證券分析師趙歡表示,,推進國有資產(chǎn)證券化,,把更多優(yōu)勢資產(chǎn)裝進上市公司,其好處是很明顯的,??梢员P活存量國有資產(chǎn),提高資產(chǎn)的流動性,、透明性,,從而使資產(chǎn)易變現(xiàn),、易交易、易監(jiān)管,、易考核,,有助于提高國資監(jiān)管水平,也有助于現(xiàn)代企業(yè)制度的建立與功能的發(fā)揮,。趙歡說,,目前多數(shù)省份國企證券化率不到30%,提升幅度很大,,國有資產(chǎn)證券化未來將提速,。值得一提的是,地方和央企資產(chǎn)證券化的推進,,將會釋放出很大的市場空間,。初步測算,未來幾年內(nèi)將有30萬億之巨的國有資產(chǎn)進入股市,。因此,,國資證券化帶來的并購重組、資產(chǎn)注入,、整體上市將廣受市場關(guān)注,。
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