摘自《互聯(lián)網(wǎng)金融手冊》，謝平 鄒傳偉 劉海二
著,，中國人民大學出版社2014年4月出版,。
互聯(lián)網(wǎng)金融（Internet
finance）是我們2012年提出的概念，這是一個譜系概念,，涵蓋因為互聯(lián)網(wǎng)技術和互聯(lián)網(wǎng)精神的影響,，從傳統(tǒng)銀行、證券,、保險,、交易所等金融中介和市場，到瓦爾拉斯一般均衡對應的無金融中介或市場情形之間的所有金融交易和組織形式,。
理解互聯(lián)網(wǎng)金融需要充分的想象力,。目前,，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展趨勢已經(jīng)十分明顯，相關創(chuàng)新活動層出不窮,。各類機構紛紛介入,，除了銀行、證券,、保險,、基金等之外，電子商務公司,、IT企業(yè),、移動運營商等也非常活躍,，演化出豐富的商業(yè)模式,，模糊了金融業(yè)與非金融業(yè)的界限。
盡管如此,，到本書完稿時,，互聯(lián)網(wǎng)金融遠沒有發(fā)展成形。我們樂觀地估計,，互聯(lián)網(wǎng)金融還需要20年才能成形,，主要基于兩點考慮。第一,，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展速度,，主要取決于互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展速度，而不是金融自身的發(fā)展速度,。我們預計,，20年后，互聯(lián)網(wǎng)技術將在目前的基礎上,，進一步大幅降低金融活動中的交易成本,，并解決信息不對稱的問題。第二,，20年后,，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)成長起來的這一代人（基本上都在1980年后出生）將成為社會主流，他們的互聯(lián)網(wǎng)使用習慣將極大地影響金融交易和組織形式,。
互聯(lián)網(wǎng)金融有三個“理性之錨”,。
第一，互聯(lián)網(wǎng)金融立足于現(xiàn)實�,，F(xiàn)實中已經(jīng)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融形態(tài)是我們推演未來的出發(fā)點,。
第二，互聯(lián)網(wǎng)金融符合經(jīng)濟學、金融學的基本理論,，就如同現(xiàn)實物體運動遵循物理學基本原理一樣,。我們認為，不管是對互聯(lián)網(wǎng)金融已有形態(tài)的解釋,，還是對互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的預測,，目前的經(jīng)濟學、金融學的基本理論都提供了足夠的分析工具,。這是本書根本的方法論,。
第三，互聯(lián)網(wǎng)金融研究的基準,，是瓦爾拉斯一般均衡對應的無金融中介或市場情形,，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融的理想情形。瓦爾拉斯一般均衡是經(jīng)濟學的理論基石之一,，說明在一系列理想化的假設下,，完全競爭市場會達到均衡狀態(tài)，此時所有商品的供給和需求正好相等,，資源配置達到帕累托最優(yōu)（即不可能在沒有任何人境況變壞的前提下,，使某些人的境況變好）。在瓦爾拉斯一般均衡中,，金融中介和市場都不存在,，貨幣也可有可無,。而現(xiàn)實中之所以存在金融中介和市場,，主要是由于信息不對稱和交易成本等摩擦因素造成的。但隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展,，信息不對稱問題將大幅減少,，交易成本將顯著降低，互聯(lián)網(wǎng)金融將逐漸逼近與瓦爾拉斯一般均衡相對應的無金融中介和市場情形（見圖1—1）,。這是金融演變的內在邏輯,。
圖1—1傳統(tǒng)金融中介和市場情形與無金融中介或市場情形的對比
說明：箭頭表示資金流向。
直觀的理解是,，有M個資金供給者和N個資金需求者,，兩邊通過各種金融中介和市場進行金額、期限,、風險收益上的匹配,，設想M和N趨于無窮大，并且金融中介和市場被互聯(lián)網(wǎng)替代,。
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