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看世界·春燕看日本
2008財年末,，訪日游客們熟知的免稅店Laox還是一家老牌家電量販店,，由于日本國內消費低迷、同業(yè)競爭激烈,，Laox的現(xiàn)金流急劇惡化,。為獲得急需的周轉資金,，Laox以物流倉庫和店面里的家電為擔保籌措到3億日元貸款,，解了燃眉之急,。
動產(chǎn)擔保融資，在當時的日本也還算是比較新鮮的事物,。
2000年代初期,，日本絕大部分融資都需要以房地產(chǎn)來擔保。這就使得中小企業(yè)面臨很高的貸款門檻,。對于沒有房地產(chǎn)的小微企業(yè)來說,，獲得擴大業(yè)務所需的貸款更是難上加難。
除了房地產(chǎn),，日本還盛行個人擔保,。但是，一旦出現(xiàn)債務違約,，擔保人即使變賣住宅也要承擔還債義務,，所以尋求個人擔保對小微企業(yè)來說同樣艱難。有數(shù)據(jù)顯示,，2000年代中期日本企業(yè)持有的設備,、存貨、應收債權等流動性較高的動產(chǎn)總額約為138萬億日元,，超過了同期企業(yè)持有地產(chǎn)的總額86萬億日元,。如果將動產(chǎn)用作擔保資產(chǎn)，可以極大地緩解企業(yè)融資對房地產(chǎn)擔保和個人擔保的依賴,，改善中小企業(yè)貸款難的現(xiàn)狀,。
在此背景下，從上世紀末至本世紀初,，日本開始醞釀導入動產(chǎn)擔保融資制度,。對于日本地方乃至鄉(xiāng)村的中小企業(yè)來說,，這是非常好用的籌資手段。比如一些地方小酒莊,、小作坊,、養(yǎng)殖場等，企業(yè)的業(yè)務規(guī)模雖小,，但卻能滿足特定消費者的需求,，擁有穩(wěn)定的營銷。因此,，它們也成為當?shù)劂y行青睞的客戶,。
導入高流動性的動產(chǎn)作為擔保物，實現(xiàn)擔保物多樣化,，同樣也是金融機構的內在需求,。
因為此前泡沫經(jīng)濟破滅時、作為擔保物的房地產(chǎn)價格狂跌,，曾經(jīng)令日本金融機構陷入財務惡化甚至倒閉的境地,。將動產(chǎn)作為擔保物，一方面可以緩解擔保物過于依賴房地產(chǎn)和個人擔保的問題,，一方面也可以預防抵押物雙重擔保的情況,。
由于契合了企業(yè)和銀行雙方的需求，動產(chǎn)擔保融資在日本中小企業(yè)眾多的地域發(fā)展很快,，融資額迅速增長,，普及速度超過業(yè)界預期。截至2017財年末,，日本擁有動產(chǎn)擔保融資余額的金融機構超過300家,，其中既有大型金融機構，也包括中小金融機構,，參與度可謂廣泛,；全國動產(chǎn)擔保融資總余額達2.4957萬億日元。
以2008年全球金融危機為契機,，動產(chǎn)擔保融資作為融資手段在日本的大企業(yè)中也開始受到歡迎,。像Laox、先鋒公司等大企業(yè)都曾靠動產(chǎn)擔保融資渡過難關,。Laox負責人日前在接受記者采訪時表示,，借助動產(chǎn)擔保融資，Laox熬過了2008財年（2008年4月至2009年3月）末的艱難,，才有了其后與蘇寧的資本合作,。實際上，對其后的Laox來說,，動產(chǎn)擔保融資已成為一個常用的融資工具,。
值得一提的是,，在日本，商標,、專利等知識產(chǎn)權類資產(chǎn)也可以視為動產(chǎn)進行擔保融資,。這對于持有過硬技術卻缺乏資金的初創(chuàng)企業(yè)來說就增加了重要的融資機會。
不過,，專家表示,，與不動產(chǎn)擔保融資一樣，動產(chǎn)擔保融資同樣存在風險,。對于動產(chǎn)擔保融資的風險,，借貸雙方都需要有充分的理解,。
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