“對風(fēng)險的預(yù)期是決定銀行信貸行為的一個重要方面,，目前來看,，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)制造業(yè)最大的‘痛點(diǎn)’還在于風(fēng)險溢價的問題,?！眹医鹑谂c發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛在接受《金融時報(bào)》記者采訪時表示,。
金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)在制造業(yè),，難點(diǎn)也在制造業(yè),。近日,，銀保監(jiān)會召開金融服務(wù)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展工作座談會，要求夯實(shí)金融服務(wù)制造業(yè)“愿貸,、敢貸,、會貸”長效工作機(jī)制，引領(lǐng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效,。
隨著我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革邁向深水區(qū),，如何進(jìn)一步消除金融服務(wù)制造業(yè)的難點(diǎn)、“痛點(diǎn)”,，提升金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效,？《金融時報(bào)》記者就此話題采訪的多位業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，這一方面需要銀行端發(fā)力,，進(jìn)一步健全完善績效考核,、盡職免責(zé)等內(nèi)部管理機(jī)制，同時加快金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新等,；另一方面,，也需要借力于公共手段，加強(qiáng)政策上的支持引導(dǎo),，進(jìn)一步降低金融機(jī)構(gòu)識別風(fēng)險的難度,。
銀行風(fēng)險成本客觀存在
制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)，也是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主攻領(lǐng)域,。今年以來,，我國銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)積極落實(shí)國務(wù)院常務(wù)會議部署的工作要求，加快布局制造業(yè)信貸投放,，制造業(yè)貸款增速逐步回升,，且呈現(xiàn)貸款戶數(shù)快速增長、貸款結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化,、中長期貸款比重上升等特點(diǎn),。
“在監(jiān)管政策的引導(dǎo)之下，銀行資金成本已經(jīng)在持續(xù)下行中,；與此同時,，銀行自身通過運(yùn)用各種科技的手段和技術(shù)，在降低經(jīng)營成本方面也取得了良好的效果,?！痹鴦傉J(rèn)為。
但也要看到,，經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)加大,，金融服務(wù)制造業(yè)工作還有待進(jìn)一步加強(qiáng)。國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示,，今年1至10月,，制造業(yè)投資增長2.6%,，增速比前三季度加快0.1個百分點(diǎn)，但仍處于近幾年的低位水平,。接受《金融時報(bào)》記者采訪的專家們普遍認(rèn)為,，當(dāng)前階段，銀行服務(wù)制造業(yè)“愿貸,、敢貸,、會貸”的長效工作機(jī)制還存在著堵點(diǎn),、“痛點(diǎn)”需要重點(diǎn)關(guān)注,。
“部分制造業(yè)還處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整過程當(dāng)中，企業(yè)良莠不齊,。對于銀行而言,，如何能夠有效識別區(qū)分一個企業(yè)是不是良性發(fā)展、有市場前景,，這是當(dāng)前行業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整階段所帶來的一個客觀難題,，也是當(dāng)前影響制造行業(yè)信貸環(huán)境的最大‘痛點(diǎn)’?！痹鴦偙硎?。
業(yè)內(nèi)專家分析認(rèn)為，2020年仍會有一系列因素制約制造業(yè)投資增長,。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為：“由于全球經(jīng)濟(jì)增長放緩,，與出口相關(guān)的制造業(yè)投資預(yù)期減弱。部分傳統(tǒng)勞動密集型制造產(chǎn)業(yè)加快向海外轉(zhuǎn)移,，對制造業(yè)投資帶來局部影響,。環(huán)保限產(chǎn)、資源要素成本上升,，高能耗高污染制造業(yè)仍處于萎縮階段,。受國內(nèi)終端需求不足的影響，汽車,、船舶,、電器機(jī)械和器材等制造業(yè)投資將出現(xiàn)低增長或者負(fù)增長?！?/p>
對此,，東方金誠首席金融分析師徐承遠(yuǎn)對《金融時報(bào)》記者表示：“受經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的影響，部分地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型壓力上升,，部分制造業(yè)企業(yè)信用風(fēng)險暴露,，制約企業(yè)融資需求，金融機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險防控的考量,，信貸投放也較為審慎,?！?/p>
“因?yàn)轱L(fēng)險成本依然客觀存在，在沒辦法有效區(qū)分企業(yè)良莠的時候,，銀行就會對整個行業(yè)出現(xiàn)‘一刀切’的畏貸,、拒貸情緒，這導(dǎo)致了比較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)融資環(huán)境比較困難,?！痹鴦倧?qiáng)調(diào)。
有效識別企業(yè)良莠機(jī)制待解
夯實(shí)金融服務(wù)制造業(yè)“愿貸,、敢貸,、會貸”長效工作機(jī)制，需要金融機(jī)構(gòu),、監(jiān)管部門和政府等多方努力,。相關(guān)專家認(rèn)為，建立一個能夠有效識別企業(yè)發(fā)展良莠的系統(tǒng)性機(jī)制,，是當(dāng)前要做的一項(xiàng)重點(diǎn)工作,。
曾剛認(rèn)為，一方面,，從金融機(jī)構(gòu)的角度來講,，需要再進(jìn)一步加強(qiáng)對行業(yè)的研判、對企業(yè)的分析能力,，從而對企業(yè)進(jìn)行有效的區(qū)分,。同時，根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的情況,，進(jìn)行有效的產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新,。
另一方面，從社會層面上來講,，需要動用一些公共的手段,，比如將有前景的企業(yè)列入一個名單性的指導(dǎo)，降低金融機(jī)構(gòu)識別風(fēng)險的難度,。同時,，政府可以進(jìn)一步對這些需要重點(diǎn)支持的行業(yè)企業(yè)進(jìn)行政策上的支持引導(dǎo)，包括建立債委會等,。
“通過這種外部的幫助來進(jìn)行有效的識別,，可以在一定程度上緩釋銀行風(fēng)險壓力，并且通過制定合適的機(jī)制,，能夠幫助暫時出現(xiàn)問題的企業(yè)渡過難關(guān),。”曾剛對《金融時報(bào)》記者表示。
徐承遠(yuǎn)建議,，一方面,，要加快信用環(huán)境建設(shè)，解決銀行和企業(yè)之間的信息不對稱而導(dǎo)致銀行“不敢貸,、不愿貸”問題,；另一方面，監(jiān)管部門可以在疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制時進(jìn)一步推動市場化機(jī)制的建立,，化解“不能貸”問題,。
《金融時報(bào)》記者了解到，在進(jìn)一步推動市場化機(jī)制的建立方面,，監(jiān)管部門的措施正在密集落地,。近日，人民銀行營業(yè)管理部等多部門制定了《金融支持北京市制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）,，從金融供給側(cè)角度精準(zhǔn)發(fā)力,，著力加強(qiáng)對制造業(yè)科技創(chuàng)新,、轉(zhuǎn)型升級和科技型中小制造企業(yè)的金融支持,。
在結(jié)構(gòu)引導(dǎo)方面，《指導(dǎo)意見》提到,，在宏觀審慎評估中增加制造業(yè)信用貸款和中長期貸款指標(biāo)權(quán)重，推動提高制造業(yè)中長期貸款和信用貸款占比,。設(shè)置先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)票據(jù)再貼現(xiàn)綠色通道,，與北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)等制造業(yè)聚集區(qū)域合作,，設(shè)立支持先進(jìn)制造業(yè)企業(yè)融資的專項(xiàng)再貼現(xiàn)產(chǎn)品,。深入推進(jìn)貸款市場報(bào)價利率（LPR）改革，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,，指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化內(nèi)部資金價格機(jī)制，提升業(yè)務(wù)條線發(fā)放制造業(yè)中長期貸款和信用貸款的積極性,。
在體系支撐方面,，《指導(dǎo)意見》鼓勵銀行探索建立先進(jìn)制造業(yè)融資事業(yè)部制，在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)等制造業(yè)聚集區(qū)域設(shè)立特色支行,，實(shí)施差異化管理,。支持金融機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立金融租賃公司,，支持金融租賃公司和融資租賃公司在經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)等制造業(yè)聚集區(qū)域設(shè)立項(xiàng)目子公司,。
供應(yīng)鏈金融或?yàn)橹匾剿鞣较?/strong>
從多方數(shù)據(jù)來看,，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深入推進(jìn),，制造業(yè)呈現(xiàn)出穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢。
今年以來,，政府通過出臺多重利好政策優(yōu)化企業(yè)營商環(huán)境,，減稅就是其中之一。國家稅務(wù)總局最新數(shù)據(jù)顯示,，今年前三季度，全國累計(jì)新增減稅降費(fèi)17834億元,，這意味著，今年的減稅降費(fèi)目標(biāo)已實(shí)現(xiàn)了近九成,。制造業(yè)正是這場減稅降費(fèi)的“主角”,，數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)與相關(guān)的批發(fā)零售業(yè)合計(jì)新增減稅7995.63億元,。
減稅等政策效果直接反映在利潤方面,。國家統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，1至10月份，高技術(shù)制造業(yè),、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)利潤增長加快，同比分別增長7.5%,、5.3%和2.0%，增速比1至9月份分別加快1.2個,、0.7個和1.1個百分點(diǎn)。
與此同時,，有專家分析認(rèn)為,，未來還存在一些有利于制造業(yè)投資的因素,。連平認(rèn)為,，中美貿(mào)易摩擦出現(xiàn)緩和,，有助于制造業(yè)投資信心一定程度上恢復(fù),，尤其是其中占比達(dá)70%左右的民間投資可能會有所改善。在降低制造業(yè)增值稅率,、融資成本的推動下,，制造業(yè)投資成本降低,、預(yù)期改善,。高技術(shù)制造業(yè)、高端裝備制造業(yè),、新能源新材料制造業(yè)投資將保持較快增長。
在此環(huán)境下，從銀行端來看，提升制造業(yè)服務(wù)質(zhì)效存在著可以進(jìn)一步完善的空間,。
“部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)能力有待提高,，如信貸人員考核機(jī)制不完善，貸款一旦出現(xiàn)不良,，信貸人員面臨追責(zé)問責(zé)壓力較大,；另一方面，高新技術(shù)制造業(yè)普遍具有高技術(shù),、輕資產(chǎn)特征,，創(chuàng)業(yè)初期規(guī)模小,、投入大,，盈利能力較低，而銀行針對此類企業(yè)的信貸政策和風(fēng)控能力評估能力不足,，信貸投放相對謹(jǐn)慎,?！毙斐羞h(yuǎn)對此認(rèn)為,，金融機(jī)構(gòu)要進(jìn)一步健全完善績效考核,、盡職免責(zé)等內(nèi)部管理機(jī)制，通過優(yōu)化績效考核等措施避免信貸人員出現(xiàn)“不愿貸”等思想,。
除此之外,，加快金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，引導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)多元化融資也是銀行業(yè)進(jìn)一步提升服務(wù)質(zhì)效的重要思路,。
“銀行可以針對制造業(yè)企業(yè)特征,，依托應(yīng)收賬款、供應(yīng)鏈金融,、特許經(jīng)營權(quán)等進(jìn)行融資,，同時積極探索輕資產(chǎn)質(zhì)押融資貸款,。此外，還可加強(qiáng)銀證,、銀擔(dān),、銀保合作，引導(dǎo)企業(yè)利用股票市場,、債券市場,、銀行間等市場，通過股權(quán),、標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán),、ABS等實(shí)現(xiàn)多元化融資?！毙斐羞h(yuǎn)建議,。
曾剛認(rèn)為，供應(yīng)鏈金融可以作為未來銀行服務(wù)制造業(yè)的發(fā)展重點(diǎn),?！案鶕?jù)優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)的上下游去探索供應(yīng)鏈金融，是從銀行端來講有效識別風(fēng)險的一個重要創(chuàng)新方向,?！痹鴦偙硎尽?/p>
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