2018年以來,在去杠桿背景之下,房企融資環(huán)境非常嚴峻,,主要表現(xiàn)在房企融資成本高,、融資難度大,。在該背景下,,中小房企或面臨生死考驗。不過,,這一形勢在去年11月以來發(fā)生轉變,。目前,,房企融資似乎悄然出現(xiàn)回暖跡象,。
中原地產研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,,繼去年11月,,房企融資額達上千億后,,12月融資再次達1600億,2019年1月房企融資數(shù)據(jù)繼續(xù)大規(guī)模擴張,。據(jù)不完全統(tǒng)計,,1月上旬房企融資已經超過20多筆,,合計融資額度高達700億左右,其中多家企業(yè)公布了大額融資,。
此外,,1月房企融資難度也有所降低。多家企業(yè)公布的融資成本均比之前有所降低,,再次出現(xiàn)了企業(yè)債利率不足4%的融資,另外包括富力等企業(yè)完成了大額度企業(yè)債,。
1月4 日,,央行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點,。業(yè)內人士分析,,這對于房企融資環(huán)境和居民需求端都有積極的改善作用,,對房地產板塊是利好信號。
據(jù)中原地產研究中心統(tǒng)計,,房地產企業(yè)融資密集發(fā)布,,1月以來,,境內外房企都有大額成功融資出現(xiàn),。
1月11日,,融創(chuàng)中國控股有限公司發(fā)布公告稱,公司擬進行美元優(yōu)先定息票據(jù)的國際發(fā)售,票據(jù)本金總額,、發(fā)售價及利率將通過由聯(lián)席全球協(xié)調人及聯(lián)席賬簿管理人進行的入標定價程序厘定;數(shù)據(jù)顯示,融創(chuàng)中國2018年中期平均融資成本為6.74%,高于主流上市房企平均融資成本均值6.07%,。
1月9日,龍光地產發(fā)布公告稱,,公司已于港交所發(fā)行及上市5000萬美元2022年到期年息5.75%的額外票據(jù);龍光地產2018年中期平均融資成本低于主流上市房企平均融資成本均值的6.07%,,短期償債壓力指數(shù)為0.44,,明顯低于主流房企數(shù)據(jù)均值。
1月8日,,金地集團發(fā)布公告稱,,其于當日召開的董事會審議通過《關于公司發(fā)行債務融資工具的議案》,,總規(guī)模不超過200億元;金地集團今年中期平均融資成本較低,,為4.79%;
同日,,大悅城地產發(fā)布公告稱,公司間接非全資附屬公司中糧置業(yè)投資有限公司將首期發(fā)行規(guī)模為不超過人民幣30億元的境內債券,利率最高4.1%;融資成本方面,,其2018年中期平均融資成本為4.20%;
1月7日華僑城集團擬發(fā)行20億元超短期融資券;同日,,國貿地產擬發(fā)行10億元超短期融資券,。
1月4日,,廣州富力地產披露2018年公司債券(第二期)的發(fā)行結果,,最終實際發(fā)行規(guī)模70.2億元;據(jù)富力地產半年報,,今年上半年,其融資成本高達27.5億元,,同比驟升184%;
1月3日,,美的置業(yè)控股有限公司發(fā)布公告稱,發(fā)行10億元人民幣公司債券,,票面利率7.00%,。據(jù)此前媒體報道,,美的置業(yè)融資成本僅5%左右。
中原地產首席分析師張大偉分析認為,,從樓市調控政策看,,最嚴格時期已經過去,政策底部逐漸形成,。從融資難度看,,最近大部分房企融資成本平穩(wěn),雖處于高位,,但隨著全社會資金成本的相對平穩(wěn),,房地產企業(yè)融資的成本并未大幅度上漲。特別是龍頭房企的融資成本,,基本在4%-5%左右,。對于這些企業(yè)來說,目前的資金壓力明顯得到緩解,。
1月4日,,央行放出消息,中國人民銀行決定下調金融機構存款準備金率1個百分點,,其中,,2019年1月15日和1月25日分別下調0.5個百分點。
同日,,根據(jù)中國政府網(wǎng)消息,,李克強總理于1月4日接連考察中國銀行、工商銀行和建設銀行普惠金融部,,并在銀保監(jiān)會主持召開座談會,。總理強調,,要加大宏觀政策逆周期調節(jié)的力度,進一步采取減稅降費措施,,運用好全面降準,、定向降準工具,支持民營企業(yè)和小微企業(yè)融資,。
這是罕見提出的“全面降準”,。
某房企高管告訴記者,央行降準方面帶來金融機構資金合理充裕,,全社會流動性有所增加,,而且各行業(yè)企業(yè)資金緊張狀況有所寬松,員工收入有所保障,,對房地產銷售回款有間接助益,。
此外,房地產行業(yè)供應商資金充裕,有助于減輕房企付款壓力,。
“房企融資成本的降低和去年四季度以來宏觀流動性整體放松有關,,但流動性釋放并未直指房地產行業(yè)。對房企側間接性利好不容忽視,,換言之部分房企的資金壓力存在變相緩解的可能性,。”58安居客房產研究院首席分析師張波告訴記者,。
值得注意的是,,這并不意味著房企融資前景樂觀。
上述房企高管告訴記者,,房企融資較之前寬松,,和政策希望化解房企債務風險有關。短期以新還舊和長期規(guī)模增長將逐步消除負債率高企難題,?!把胄薪禍屎螅庞貌⑽吹玫綄捤?,資金投向有限,,部分資金進入房企。但債務融資主要用于借新還舊,,不會大幅增加房企現(xiàn)金流,,同時債務融資主要局限于百強房企,因此對整個房地產市場和行業(yè)影響有限,?!彼治稣f。
張波也認為房企融資發(fā)生松動是為了避免房企整體還款壓力所引發(fā)的不穩(wěn)定性,。他告訴記者,,根據(jù)58安居客房產研究院跟蹤監(jiān)測,2019年房地產境內外債券還款總額相當于2018年還款規(guī)模的兩倍多,。在此背景下,,房企生存壓力持續(xù)增加,在融資側有針對性,、有重點地適度調整可以有效避免行業(yè)出現(xiàn)大規(guī)模危機,。
事實上,房企融資難言整體樂觀,。張波告訴記者,,相比2018年房企融資的難度,2019年融資會呈現(xiàn)適度定向式放松,,但這并不代表房企在2019年融資無虞,。換言之,,中小房企在2019年的生存壓力依然較大?!岸唐诘娜谫Y高峰并不代表對房企側整體放松,,公司債獲批增長的確會緩解部分房企的短期資金壓力,但從國家對于房企資金的監(jiān)管來看,,并未出現(xiàn)松動的明顯信號,,在大概率上依然會維持對于房地產行業(yè)資金的嚴監(jiān)管?!睆埐ǜ嬖V記者,。
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