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受金融科技沖擊和自身發(fā)展局限,，近年來小貸公司發(fā)展趨緩，行業(yè)優(yōu)勝劣汰形勢加劇,。對此,，小貸公司還需俯下身子做好細(xì)分市場,，充分發(fā)揮與小微客群的天然聯(lián)系優(yōu)勢,，擁抱新科技和新管理模式,，提升客戶定位能力和管理水平,，深入挖掘小微企業(yè)與“三農(nóng)”廣闊的市場空間

日前,，中國人民銀行發(fā)布的《2019年一季度小額貸款公司統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告》顯示,，截至今年3月末，全國共有小額貸款公司7967家,；貸款余額9272億元,，一季度減少273億元。實(shí)際上,，去年以來,，小貸公司的數(shù)量和貸款余額均逐步下降。

行業(yè)發(fā)展快速分化 小貸公司向

2015年是行業(yè)的“分水嶺”,，在此之前,，小貸公司快速增長，之后橫盤,。曾經(jīng)“風(fēng)光”的小貸公司如今為何發(fā)展緩慢,？未來向哪里去？經(jīng)濟(jì)日報(bào)記者采訪了相關(guān)業(yè)內(nèi)人士和專家,。

引導(dǎo)民間融資陽光化

所謂小額貸款公司是由地方金融監(jiān)管部門審批,、監(jiān)管，由自然人,、企業(yè)法人與其他社會組織投資設(shè)立,，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司,。我國從2005年開始小貸公司試點(diǎn),，隨著2008年《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(簡稱《指導(dǎo)意見》)發(fā)布以及地方政府的大力支持，小貸公司迅速發(fā)展,，不斷壯大,。

小貸行業(yè)肩負(fù)著引導(dǎo)民間融資陽光化、規(guī)范化的使命,，已成為社會融資活動重要組成部分和傳統(tǒng)金融供給的有益補(bǔ)充,，在地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著重要作用。

蘇寧金融研究院院長助理薛洪言表示,，服務(wù)“三農(nóng)”,、將資金引入欠發(fā)達(dá)地區(qū)，是監(jiān)管推動小貸公司試點(diǎn)的政策初心,。為此,，監(jiān)管設(shè)定了區(qū)域經(jīng)營和杠桿率限制,，小貸公司做不大，才甘于做服務(wù)縣域和“三農(nóng)”的金融“毛細(xì)血管”,。

據(jù)統(tǒng)計(jì),，小貸公司面向小微企業(yè)及“三農(nóng)”等實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供專業(yè)放貸，主要分布在縣鄉(xiāng)城鎮(zhèn),。小貸公司的單戶借貸金額在70萬元左右,，有的公司戶均貸款不足6萬元，且年周轉(zhuǎn)率可達(dá)2次以上,，是真正的小額貸款服務(wù),。

小貸行業(yè)發(fā)展軌跡是怎樣的？據(jù)廣德東方小貸公司董事長芮峰介紹,，2005年之前,，小貸行業(yè)在相當(dāng)長的時間內(nèi)一直處于萌芽狀態(tài)；2005年至2015年,，小貸行業(yè)度過了一個煩惱相伴而發(fā)展迅速的成長期,；2015年至今，小貸行業(yè)步入了優(yōu)勝劣汰加劇的成熟期,。

行業(yè)發(fā)展快速分化

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,，大約在2013年，小貸行業(yè)就開始出現(xiàn)分化跡象,，到了2015年,，行業(yè)發(fā)展迎來分水嶺。

“據(jù)小貸協(xié)會2015年調(diào)研數(shù)據(jù),，一些省份超過1/3的小貸公司不能正常營業(yè),。與農(nóng)商行、城商行的困局一樣,，當(dāng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速下行壓力疊加金融科技崛起,，小貸公司經(jīng)歷著生死考驗(yàn)?！毖檠员硎荆?jīng)濟(jì)增速下行帶來的影響是,，小貸公司不良率攀升,，利率下降；金融科技的影響是,，巨頭下沉,，模式變革?！坝绊懡豢椣?，龍頭尚可勉力應(yīng)付,，中小貸公司則漸漸跟不上節(jié)奏?！?/p>

薛洪言認(rèn)為,，不準(zhǔn)跨區(qū)域經(jīng)營、融資杠桿率低(一般不超過1.5倍),，是小貸公司身上的兩道“枷鎖”,。有了互聯(lián)網(wǎng)放貸資質(zhì)，小貸公司機(jī)構(gòu)數(shù)量于2015年三季度達(dá)到頂峰,。后來,，強(qiáng)監(jiān)管來臨，表內(nèi)業(yè)務(wù)愈發(fā)受限,；再后來,，助貸興起，沒有牌照也能做業(yè)務(wù),，小貸牌照的價值越來越弱,。

“實(shí)際上，小貸公司的融資渠道問題在制度層面沒有太大障礙,，可以向政策性銀行或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)申請批發(fā)貸款,，也可以通過發(fā)行債券、資產(chǎn)證券化,、資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式直接融資,。然而，人民銀行數(shù)據(jù)顯示,，小貸行業(yè)的整體杠桿率大概只有1.2,，這在一定程度上反映了小貸公司融資面臨著無形的天花板?！避欠灞硎?。

在薛洪言看來，小貸牌照價值不斷被邊緣化,，并帶來了兩大影響,。一是傳統(tǒng)龍頭公司不斷“走出去”，申請新牌照,，超越小貸公司的約束,，綜合化發(fā)展；二是申請門檻越來越低,，那些沒有牌照的機(jī)構(gòu),，尤其是互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)，以小貸牌照為切入點(diǎn),，加速布局互聯(lián)網(wǎng)金融,。一出一進(jìn)之間,，小貸行業(yè)快速分化——傳統(tǒng)龍頭公司快速淡出，互聯(lián)網(wǎng)巨頭全面主導(dǎo),。龍頭公司更迭過程中,，一些小貸公司慢慢背離了最初的定位，踏上了大型化之路,。

芮峰說,，小貸公司出問題絕大部分都表現(xiàn)為不良貸款高企甚至失控，最終走向經(jīng)營枯竭的窘境,。放貸的核心是評價并管理風(fēng)險,，尤其是客戶的信用風(fēng)險，大部分小貸公司輸就輸在客戶定位和管理上,，例如在客戶選擇上偏好壘大戶或賺快錢,，在管理上依賴抵押物而不追求信貸技術(shù)，等等,。

“內(nèi)外兼修”突出重圍

據(jù)業(yè)內(nèi)專家介紹,，整體而言，小微客戶的違約風(fēng)險高,，對風(fēng)險的有效識別與管理需要專業(yè)技術(shù)和方法,，大中小銀行很難真正地俯下身來做好這個風(fēng)險高收益低的細(xì)分市場。與小微客戶群體有著天然聯(lián)系的小貸公司,，如果想要生存,，就必須要有啃下這塊硬骨頭的信心，也要學(xué)會擁抱信貸,、科技和管理技術(shù),。

作為小貸行業(yè)過去十年發(fā)展的親歷者，芮峰認(rèn)為,，在小貸行業(yè)面臨實(shí)體經(jīng)濟(jì)變化與同業(yè)競爭劇烈波動的同時,，小貸行業(yè)的監(jiān)管政策基本上沒有什么變化，資本補(bǔ)充,、財(cái)稅與風(fēng)險損失補(bǔ)償?shù)确矫娴脑O(shè)計(jì)有待改進(jìn),。

“日前，網(wǎng)傳監(jiān)管正醞釀統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)小貸監(jiān)管辦法,，將注冊資本進(jìn)一步提升,，杠桿倍數(shù)也相應(yīng)擴(kuò)大?！毖檠哉J(rèn)為，小貸公司大型化,，是時代變遷的結(jié)果,。再深一層看,，小貸公司大型化，也是科技重塑金融的必然要求,?？萍即蛲藭r空界限，消解了小貸公司“小而美”模式的生存空間,，大型化疊加科技化,，是小貸公司的一條可行出路。

在從小到大這個過程中,，優(yōu)勝劣汰,、整合重組是“家常便飯”，行業(yè)發(fā)展也將進(jìn)入全新階段,。

芮峰說,，短期而言，以小貸公司小微企業(yè)和農(nóng)戶貸款執(zhí)行銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稅收政策為代表的政策變化,，也在為小貸公司走出困境創(chuàng)造有利的外部環(huán)境,。長期來看，小貸公司經(jīng)營的放貸業(yè)務(wù)一直也將永遠(yuǎn)是金融業(yè)的核心業(yè)務(wù)之一,，解決小微企業(yè)與“三農(nóng)”貸款難,、貸款貴的市場空間仍然是巨大的。

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