截至22日,,5月已發(fā)行4802.84億元地方債,已超出4月全月發(fā)行量逾1500億元,,且為去年同期的近兩倍,。與此同時(shí),在債市整體表現(xiàn)偏弱的背景下,,地方債發(fā)行成本趨于上行,。市場(chǎng)人士指出,年內(nèi)待發(fā)行地方債規(guī)模仍不小,,且短期內(nèi)債券利率下行無(wú)望,,后續(xù)地方債發(fā)行量?jī)r(jià)齊升的局面可能還會(huì)持續(xù)。
發(fā)行速度明顯加快
5月22日,,內(nèi)蒙古自治區(qū)和四川省分別招標(biāo)發(fā)行一批地方政府債,。在這批債券完成招標(biāo)后,5月以來(lái)發(fā)行的地方債增至105支,,發(fā)行總額達(dá)到4802.84億元,,較4月全月的發(fā)行額3249.09億元還多出1553.75億元,且是去年同期發(fā)行額2417.62億元的近兩倍,。
分周來(lái)看,,5月第一周、第二周,、第三周地方債發(fā)行額分別為353.81億元,、1500.37億元、2437.16億元,,顯示地方債發(fā)行節(jié)奏明顯加快,。
“近期地方債發(fā)行規(guī)模加快,是地方債供給節(jié)奏恢復(fù)正常的表現(xiàn),,前期供給偏少可能與對(duì)地方債務(wù)資金核查有關(guān),。”中信建投證券宏觀固收首席分析師黃文濤在接受中國(guó)證券報(bào)采訪時(shí)表示,。
今年地方債發(fā)行開(kāi)始的時(shí)間比較遲,,2月最后一個(gè)交易日(28日)才定向發(fā)行第一批地方債;同時(shí),,今年前4月地方債發(fā)行規(guī)模整體偏小,1-4月地方債合計(jì)發(fā)行178只,,發(fā)行總額為7994.14億元,,同比下降60.43%。
發(fā)行成本不斷上升
值得注意的是,,在地方債發(fā)行節(jié)奏加快的同時(shí),,地方債發(fā)行利率趨于上升。
據(jù)中國(guó)債券信息網(wǎng)數(shù)據(jù),,5月22日,,地方債3年、5年,、7年,、10年期招標(biāo)區(qū)間分別為3.65-4.38%、3.66-4.39%,、3.7-4.44%,、3.62-4.34%。昨日招標(biāo)結(jié)果顯示,,此次內(nèi)蒙古招標(biāo)發(fā)行的3年,、5年和7年期一般地方債中標(biāo)利率分別為4.43%、4.45%和4.52%,,較投標(biāo)區(qū)間下限分別上浮78BP,、79BP和82BP,創(chuàng)今年公開(kāi)招標(biāo)地方債上浮點(diǎn)數(shù)新高,。
昨日四川省招標(biāo)發(fā)行的3年,、5年、7年和10年期一般債券中標(biāo)利率分別為4.29%,、4.35%,、4.44%、4.34%,,分別高于招標(biāo)下限64BP、69BP,、74BP,、72BP;同時(shí)發(fā)行的3年、5年,、7年和10年期專(zhuān)項(xiàng)債券中標(biāo)利率分別為4.38%,、4.39%、4.44%,、4.34%,,分別高于招標(biāo)下限73BP,、73BP、74BP,、72BP,。整體也明顯高于招標(biāo)下限。
進(jìn)一步看,,自今年2月地方債啟動(dòng)發(fā)行以來(lái),,其票面利率整體趨于上升。數(shù)據(jù)顯示,,今年2月,、3月、4月地方債票面利率分別為3.3617%,、3.5606%,、3.5981%,5月以來(lái)的票面利率進(jìn)一步升至4.4135%,。
“之前就是因?yàn)槿谫Y成本高不愿意發(fā),,現(xiàn)在覺(jué)得收益率下行無(wú)望了,肯定得發(fā)了,?!币晃粯I(yè)內(nèi)人士直言,近期地方債量?jī)r(jià)同升,,在一定程度上也表明了債市總體趨弱的環(huán)境下,,市場(chǎng)對(duì)未來(lái)走勢(shì)相對(duì)悲觀。
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繼房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)行公司債、銀行信貸,、資管計(jì)劃等融資手段被限之后,,又一條房企“輸血”渠道——海外發(fā)債也被堵。