國家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布10月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)和工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)(PPI),。數(shù)據(jù)顯示,,CPI環(huán)比下降0.1%,,同比上漲2.1%;PPI環(huán)比上漲0.7%,,同比上漲1.2%,。業(yè)內(nèi)人士稱,,當(dāng)前沒有出現(xiàn)明顯的通脹壓力,,一些觀點(diǎn)認(rèn)為上漲態(tài)勢(shì)還將持續(xù)至春節(jié)前,。
市場(chǎng)其實(shí)對(duì)數(shù)據(jù)增長(zhǎng)早有預(yù)期,。高盛高華首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇就曾在研究報(bào)告稱,,商務(wù)部和農(nóng)業(yè)部每周發(fā)布的食品價(jià)格數(shù)據(jù)顯示,10月份食品價(jià)格同比漲幅上升。大宗商品價(jià)格走高和基期效應(yīng)也有望推動(dòng)PPI同比增速提高,。
對(duì)于CPI的“一降一升”,,國家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅表示,環(huán)比下降是受食品價(jià)格下降影響,。最新的CPI數(shù)據(jù)顯示,,蛋、豬肉,、水產(chǎn)品,、鮮果和鮮菜價(jià)格跌幅居前,環(huán)比分別下降4.0%,、2.8%,、1.8%、1.7%和0.9%,,合計(jì)影響CPI環(huán)比下降0.18個(gè)百分點(diǎn),。而對(duì)于市場(chǎng)普遍關(guān)注的CPI同比漲幅重返2字頭,余秋梅則認(rèn)為是去年同期對(duì)比基數(shù)相對(duì)偏低所致,。
而推動(dòng)PPI上升的因素,,余秋梅則著眼在了五大行業(yè)。她表示,,從同比看,,10月份PPI上漲1.2%,漲幅比上月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn),。分行業(yè)看,,煤炭開采和洗選業(yè)價(jià)格同比上漲15.4%,漲幅比上月擴(kuò)大11.3個(gè)百分點(diǎn);黑色金屬冶煉和壓延加工,、有色金屬冶煉和壓延加工,、石油加工業(yè)價(jià)格同比分別上漲13.1%、3.7%和3.6%,,漲幅比上月分別擴(kuò)大3.0,、2.5和3.6個(gè)百分點(diǎn);石油和天然氣開采業(yè)價(jià)格同比由降轉(zhuǎn)升,上漲2.0%,。據(jù)測(cè)算,,上述五大主要行業(yè)合計(jì)影響PPI同比上漲約1.4個(gè)百分點(diǎn),是帶動(dòng)PPI同比上漲的主要因素,。
截至目前,,CPI是連續(xù)第2個(gè)月上漲,PPI則連續(xù)第10個(gè)月回升,。宋宇表示,,通脹數(shù)據(jù)走高和房?jī)r(jià)大幅上漲開始對(duì)貨幣政策立場(chǎng)構(gòu)成制約,。
但交通銀行宏觀研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,前期市場(chǎng)流動(dòng)性保持充裕對(duì)CPI形成支撐,,貨幣政策需要關(guān)注物價(jià)走勢(shì),。當(dāng)前沒有出現(xiàn)明顯的通脹壓力,但在供求關(guān)系和投機(jī)因素的共同作用下,,部分供需偏緊的食品價(jià)格可能出現(xiàn)快速上漲,,需要引起關(guān)注。
申萬宏源證券首席宏觀分析師李慧勇也認(rèn)為,,在產(chǎn)能過剩,、需求不足的情況下,當(dāng)前的主要矛盾仍是通貨緊縮,,當(dāng)前的物價(jià)上行最多是物價(jià)正?;勍洖闀r(shí)尚早,。
機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期,,在接下來幾個(gè)月回升態(tài)勢(shì)或有望延續(xù),但幅度會(huì)持續(xù)收窄,。
招商證券分析稱,,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定,預(yù)計(jì)四季度PPI同比持續(xù)回升,,繼續(xù)推動(dòng)制造業(yè)企業(yè)盈利的改善,。近期原油價(jià)格顯著回落,有利于PPI未來環(huán)比漲幅收窄,。2017年的春節(jié)在1月份,,較2016年提前,春節(jié)效應(yīng)也將會(huì)支撐通脹上行至明年1月,,但漲幅有限,。CPI、PPI雙雙上行,,貨幣政策空間受限,,但通脹的漲幅相對(duì)溫和,預(yù)計(jì)貨幣政策延續(xù)當(dāng)前的基調(diào),。
摩根士丹利華鑫證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊預(yù)測(cè),,目前生產(chǎn)資料價(jià)格上漲短期內(nèi)可能繼續(xù)維持一兩個(gè)月,但從跨年度的兩三個(gè)季度層面來看是不可持續(xù)的,。
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由于砂石市場(chǎng)需求旺盛,,當(dāng)前長(zhǎng)江非法碼頭反彈壓力較大,。有的部門在長(zhǎng)時(shí)間高壓監(jiān)管后有所松懈,部分非法碼頭業(yè)主則偷偷摸摸重起爐灶,。