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　　上海市公安局近日披露,，因涉嫌非法吸收公眾存款和非法集資詐騙犯罪,，國太控股、中晉股權(quán)投資基金公司,、上海中晉一期股權(quán)投資基金公司等“中晉系”關(guān)聯(lián)公司被查處,。“中晉系”以及類似非法私募平臺的存在,，對我國的私募基金監(jiān)管,，提出了新的挑戰(zhàn)。

　　我國的私募基金行業(yè)還不夠成熟，與美國做比較,，美國的私募基金行業(yè)資金規(guī)模巨大,，但是私募基金管理人只有2600多家，行業(yè)集中度高,，而我國已注冊的私募基金管理人的數(shù)量是美國的近5倍,。美國私募基金的投資者，主要是大型機構(gòu)投資者和富豪階層的個人投資者,，而我國的投資者機構(gòu)呈現(xiàn)散戶化的特點,。可見,，我國出現(xiàn)的“全民私募”并不是正?，F(xiàn)象，在規(guī)范行業(yè)的同時,，也應(yīng)該鼓勵推動行業(yè)向?qū)I(yè)化發(fā)展,。

　　中晉系和類似機構(gòu)作為私募基金形式的理財平臺，在合格投資人門檻和私下募集兩個方面鉆了監(jiān)管機構(gòu)的空子,。

　　首先,，根據(jù)2014年8月份證監(jiān)會出臺的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金只能向特定的合格投資人進行募集,，例如該辦法第十二條界定：“私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風險識別能力和風險承擔能力,，投資于單只私募基金的金額不低于100萬元且符合下列相關(guān)標準的單位和個人：（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬元的單位；(二）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近三年個人年均收入不低于50萬元的個人,。但根據(jù)“中晉金鑰匙三號”的募集公告,，只要五萬元就可以成為“中晉合伙人”，合格投資人門檻已經(jīng)形同虛設(shè),。

　　其次,，根據(jù)監(jiān)管部門規(guī)定，私募基金只能向特定人群進行募集,，不能公開宣傳和向不特定人群募集,。為了貫徹這一精神，2016年2月中國基金業(yè)協(xié)會發(fā)布的《私募投資基金信息披露管理辦法》中甚至規(guī)定私募基金只能向投資人公布信息,，而不能進行公開信息披露,。但通過明星代言、電視節(jié)目冠名等方式,，“中晉系”顯然已經(jīng)完全實現(xiàn)了公開宣傳和公開募集,。

　　“中晉系”理財平臺主要以股權(quán)基金模式運轉(zhuǎn)，但目前政府對私募投資基金募集行為缺乏有效監(jiān)管,。2015年12月16日,，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會就《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》公開征求意見,，目前,，該辦法尚未正式實施,。

　　在我國金融監(jiān)管格局中，傳統(tǒng)金融中介按照機構(gòu)種類,，被劃分為銀行系,、證券基金系、保險系等,，分別劃歸銀監(jiān)會,、證監(jiān)會、保監(jiān)會等機構(gòu)監(jiān)管,，對于金融和類金融機構(gòu)的監(jiān)管,，呈現(xiàn)出“常態(tài)垂直監(jiān)管，風險屬地處置”的金融管理體制,，根據(jù)2016年2月正式發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于進一步防范和處置非法集資工作的意見》（59號文）的規(guī)定,，“對需要經(jīng)過市場準入許可的行業(yè)領(lǐng)域，由準入監(jiān)管部門負責本行業(yè)領(lǐng)域非法集資的防范,、監(jiān)測和預(yù)警工作”,，但發(fā)生風險時，卻由各級地方政府的打擊非法集資領(lǐng)導小組負責風險處置,，主要是由各地金融辦和公安司法部門具體負責,，這必然在風險的管控上，存在著責任的割裂性和監(jiān)管的不協(xié)調(diào)性,，不利于將非法金融活動遏制在萌芽狀態(tài),。

　　“非法私募”的出現(xiàn)只是一個側(cè)面。防范和處置非法集資是一項長期,、復(fù)雜,、艱巨的系統(tǒng)性工程，各方需要有一攬子措施,，用綜合藥方加以防范和化解,。要疏堵結(jié)合、標本兼治,，進一步深化金融改革,，大力發(fā)展普惠金融，加大金融服務(wù)實體經(jīng)濟力度,，完善民間融資制度,，合理引導和規(guī)范民間金融發(fā)展。