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　　上海市公安局近日披露,，因涉嫌非法吸收公眾存款和非法集資詐騙犯罪,，國(guó)太控股、中晉股權(quán)投資基金公司、上海中晉一期股權(quán)投資基金公司等“中晉系”關(guān)聯(lián)公司被查處,。“中晉系”以及類似非法私募平臺(tái)的存在,，對(duì)我國(guó)的私募基金監(jiān)管,，提出了新的挑戰(zhàn)。

　　我國(guó)的私募基金行業(yè)還不夠成熟,，與美國(guó)做比較,，美國(guó)的私募基金行業(yè)資金規(guī)模巨大，但是私募基金管理人只有2600多家,，行業(yè)集中度高,，而我國(guó)已注冊(cè)的私募基金管理人的數(shù)量是美國(guó)的近5倍,。美國(guó)私募基金的投資者，主要是大型機(jī)構(gòu)投資者和富豪階層的個(gè)人投資者,，而我國(guó)的投資者機(jī)構(gòu)呈現(xiàn)散戶化的特點(diǎn),。可見,，我國(guó)出現(xiàn)的“全民私募”并不是正?，F(xiàn)象，在規(guī)范行業(yè)的同時(shí),，也應(yīng)該鼓勵(lì)推動(dòng)行業(yè)向?qū)I(yè)化發(fā)展,。

　　中晉系和類似機(jī)構(gòu)作為私募基金形式的理財(cái)平臺(tái)，在合格投資人門檻和私下募集兩個(gè)方面鉆了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的空子,。

　　首先,，根據(jù)2014年8月份證監(jiān)會(huì)出臺(tái)的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》，私募基金只能向特定的合格投資人進(jìn)行募集,，例如該辦法第十二條界定：“私募基金的合格投資者是指具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力,，投資于單只私募基金的金額不低于100萬(wàn)元且符合下列相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)的單位和個(gè)人：（一）凈資產(chǎn)不低于1000萬(wàn)元的單位；(二）金融資產(chǎn)不低于300萬(wàn)元或者最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬(wàn)元的個(gè)人,。但根據(jù)“中晉金鑰匙三號(hào)”的募集公告,，只要五萬(wàn)元就可以成為“中晉合伙人”，合格投資人門檻已經(jīng)形同虛設(shè),。

　　其次,，根據(jù)監(jiān)管部門規(guī)定，私募基金只能向特定人群進(jìn)行募集,，不能公開宣傳和向不特定人群募集,。為了貫徹這一精神，2016年2月中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《私募投資基金信息披露管理辦法》中甚至規(guī)定私募基金只能向投資人公布信息,，而不能進(jìn)行公開信息披露,。但通過(guò)明星代言、電視節(jié)目冠名等方式,，“中晉系”顯然已經(jīng)完全實(shí)現(xiàn)了公開宣傳和公開募集,。

　　“中晉系”理財(cái)平臺(tái)主要以股權(quán)基金模式運(yùn)轉(zhuǎn)，但目前政府對(duì)私募投資基金募集行為缺乏有效監(jiān)管,。2015年12月16日,，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)就《私募投資基金募集行為管理辦法（試行）（征求意見稿）》公開征求意見，目前,，該辦法尚未正式實(shí)施,。

　　在我國(guó)金融監(jiān)管格局中，傳統(tǒng)金融中介按照機(jī)構(gòu)種類,，被劃分為銀行系,、證券基金系,、保險(xiǎn)系等，分別劃歸銀監(jiān)會(huì),、證監(jiān)會(huì),、保監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對(duì)于金融和類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管,，呈現(xiàn)出“常態(tài)垂直監(jiān)管,，風(fēng)險(xiǎn)屬地處置”的金融管理體制，根據(jù)2016年2月正式發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步防范和處置非法集資工作的意見》（59號(hào)文）的規(guī)定,，“對(duì)需要經(jīng)過(guò)市場(chǎng)準(zhǔn)入許可的行業(yè)領(lǐng)域,，由準(zhǔn)入監(jiān)管部門負(fù)責(zé)本行業(yè)領(lǐng)域非法集資的防范、監(jiān)測(cè)和預(yù)警工作”,，但發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí),，卻由各級(jí)地方政府的打擊非法集資領(lǐng)導(dǎo)小組負(fù)責(zé)風(fēng)險(xiǎn)處置，主要是由各地金融辦和公安司法部門具體負(fù)責(zé),，這必然在風(fēng)險(xiǎn)的管控上,，存在著責(zé)任的割裂性和監(jiān)管的不協(xié)調(diào)性，不利于將非法金融活動(dòng)遏制在萌芽狀態(tài),。

　　“非法私募”的出現(xiàn)只是一個(gè)側(cè)面,。防范和處置非法集資是一項(xiàng)長(zhǎng)期、復(fù)雜,、艱巨的系統(tǒng)性工程,，各方需要有一攬子措施，用綜合藥方加以防范和化解,。要疏堵結(jié)合,、標(biāo)本兼治，進(jìn)一步深化金融改革,，大力發(fā)展普惠金融,，加大金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度，完善民間融資制度,，合理引導(dǎo)和規(guī)范民間金融發(fā)展,。