少妇愉情电影免费看_真人一对一免费视频_揉我奶?啊?嗯高潮健身房苍井空_男人?少妇A片成人用品_丰满人爽人妻A片二区动漫_丰满的寡妇HD高清在线观看_我丰满的岳?3的电影_强行糟蹋人妻HD中文字_国内精品少妇在线播放短裙_喂奶人妻厨房HD,久久久久国色av∨免费看,VA在线看国产免费,撕开奶罩揉吮奶头

　　都說股市是經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”,，年初以來全球市場劇烈震蕩,，反映全球經(jīng)濟(jì)下行壓力增大。但具體說到德國，相比經(jīng)濟(jì)基本面,，股市縮水的程度顯得“夸張”了。

　　截至2月19日,，德國股市DAX指數(shù)今年以來下挫近13％,，但經(jīng)濟(jì)基本面并未出現(xiàn)明顯惡化跡象。相反,，根據(jù)德國央行2月份發(fā)布的報(bào)告,，今年一季度德國經(jīng)濟(jì)增速預(yù)計(jì)較去年四季度略有加快。柏林德國經(jīng)濟(jì)研究所認(rèn)為,，一季度德國經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)環(huán)比增長0.4％,，高于上季度0.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　理性實(shí)干的民族文化,、健全的社會(huì)福利機(jī)制,、以中小企業(yè)為骨干的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，加上長期依賴銀行間接投融資,，導(dǎo)致德國人對炒股熱情不高,，尤其是2000年“新經(jīng)濟(jì)”股市泡沫破裂以后。據(jù)德國央行2014年9月發(fā)布的報(bào)告,，截至當(dāng)年7月,，在德國上市的企業(yè)共711家，總市值約1.2萬億歐元,，約占GDP的40％,，低于歐盟平均水平，更遠(yuǎn)低于美英等資本市場大國,。與此同時(shí),，國際投資者持有的股票市值占據(jù)了德國股市總市值的半壁江山。這或許可以解釋德國股市與本地經(jīng)濟(jì)聯(lián)系不甚緊密的原因,。

　　就眼下的德國經(jīng)濟(jì)而言,，柏林德國經(jīng)濟(jì)研究所（DIW）宏觀政策部門負(fù)責(zé)人費(fèi)迪南德·費(fèi)希特納說，德國經(jīng)濟(jì)增長存在不平衡,，接近消費(fèi)端的服務(wù)業(yè)部門將繼續(xù)顯著擴(kuò)張,，而工業(yè)部門則可能拖累宏觀經(jīng)濟(jì)增長,。

　　從積極的因素來看，今年1月份德國經(jīng)季節(jié)調(diào)整的失業(yè)率降至6.2％,，創(chuàng)下1990年以來同期最低水平,；與此同時(shí)，德國央行2月份大幅下調(diào)今年本國通脹預(yù)期至0.25％,。低失業(yè)加上低通脹,，抬高了德國居民的實(shí)際收入及收入預(yù)期，有利于私人消費(fèi)保持旺盛,。

　　德國捷孚凱市場咨詢公司預(yù)測,，今年德國居民可支配收入預(yù)計(jì)人均增加430歐元，達(dá)到2.1879萬歐元,，全年私人消費(fèi)支出總額有望增長2％,。

　　眼下，難民危機(jī)是德國社會(huì)面臨的最大挑戰(zhàn),。據(jù)當(dāng)?shù)孛襟w報(bào)道,，今年德國接納難民數(shù)量預(yù)計(jì)50萬左右。應(yīng)對難民危機(jī)導(dǎo)致政府支出增加,，卻成為德國經(jīng)濟(jì)一大利好,。

　　DIW認(rèn)為，今年德國政府將增加150億歐元支出用于應(yīng)對難民問題,，直接拉動(dòng)GDP超過0.3個(gè)百分點(diǎn),。同時(shí)，難民問題也將利好德國建筑業(yè),，一批安置難民的居所亟須建設(shè),。

　　從不利因素來看，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩,，尤其是新興經(jīng)濟(jì)體減速導(dǎo)致外需疲軟,，令德國及出口持續(xù)遭遇壓力。不過,，歐元貶值以及歐盟內(nèi)部需求復(fù)蘇一定程度上抵消了這種不利影響,。2015年，德國對歐盟國家出口占出口總額的58％,。就出口同比增速而言,，德國對歐盟國家比對非歐盟國家和地區(qū)高出1.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　更棘手的是,，代表“德國制造”的工業(yè)部門產(chǎn)出持續(xù)疲軟,。1月份德國制造業(yè)PMI降至52.3，為去年10月份以來最低值,。同時(shí),，去年12月份德國生產(chǎn)性行業(yè)產(chǎn)出經(jīng)季節(jié)調(diào)整后環(huán)比下降1.2％，加工訂單經(jīng)季節(jié)調(diào)整后環(huán)比下降0.7％,。

　　DIW認(rèn)為,，德國工業(yè)產(chǎn)出疲軟主要因?yàn)橥庑杵Ｈ酰绕涫切屡d市場需求下滑,。不過,，內(nèi)需支撐下的國內(nèi)訂單數(shù)量有所增加，將支持德國工業(yè)逐漸走出低谷,。

　　德國政府經(jīng)濟(jì)決策咨詢機(jī)構(gòu)“五賢人”委員會(huì)指出,，產(chǎn)出降低部分因?yàn)橐恍暗彤a(chǎn)出”的勞動(dòng)力融入了德國勞動(dòng)力市場。同時(shí),，服務(wù)業(yè)部門和數(shù)字化轉(zhuǎn)型似乎存在障礙,，創(chuàng)業(yè)活躍度比較低。

　　可以說,，相對于旺盛的需求,，德國經(jīng)濟(jì)的供給側(cè)亟須“給力”些。