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　　2015年我國出口不盡如人意,，全年負(fù)增長2.6%,，與2012年以前動輒逾20%的高增長天壤之別,。與此同時,，經(jīng)濟(jì)中“四降一升”矛盾凸顯，以致2015年8月和2016年初央行兩次旨在促進(jìn)人民幣匯率更加自由化的調(diào)整舉措,，均被市場解讀成為提振出口,、挽救經(jīng)濟(jì)頹勢之舉。筆者認(rèn)為,，當(dāng)前匯率對出口的實際作用十分有限，中國政府無意通過貨幣貶值來提振經(jīng)濟(jì)。

　　之所以做出這個判斷,，原因在于：一方面,，隨著全球經(jīng)濟(jì)體之間聯(lián)系日益緊密，匯率對出口貿(mào)易的影響逐步減弱,，外需才是決定出口增速的核心因素,；另一方面，人民幣匯率波動會引發(fā)其他新興市場國家貨幣競爭性貶值,，實際有效匯率貶值效果大打折扣,，對促進(jìn)出口作用甚微。

　　從最直觀的數(shù)據(jù)來看,，近兩次人民幣走弱之后,，出口增速并無明顯改善，反映匯率對出口的促進(jìn)作用有限,。2015年8月11日匯改后人民幣匯率走弱,，但9至11月出口同比增速平均為-6.0%，降幅較6至8月的-3.7%甚至有所擴(kuò)大,。同樣,，2016年1月初央行調(diào)整人民幣對美元匯率的中間價，匯市震蕩,，人民幣貶值預(yù)期飆升,，而1月出口同比大跌11.2%，為2015年3月以來的最低,。一些亞洲國家如韓國,，也有類似情況。

　　追究出口疲軟背后的原因,，外需不足是主要推手,。如果匯率的漲跌可以顯著影響到出口的成敗，那么應(yīng)該能觀測到2015年,，我國出口放緩速度顯著快于其他國家,，因為即使是在匯改之后，人民幣實際有效匯率從同比來看還是升值的,。但事實并非如此,。我國出口市場份額相對其他國家來說并沒有降低。2015年,，我國對美國的出口增速為3.5%,，較2014年下降4個百分點(diǎn)，但美國從中國市場進(jìn)口的商品占其進(jìn)口總額的21.3%左右,，較2014年的19.9%小幅上升,。對歐盟,、日本的出口亦是如此。

　　我們使用回歸分析,，用人民幣實際有效匯率和外需兩個變量來擬合我國的出口增速后發(fā)現(xiàn),，實際有效匯率變動對我國出口增速的影響不到外需變動影響的70%。且匯率變動對我國出口的影響也隨著時間推移遞減,。這一現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論界也有廣泛共識,。世界銀行最新的研究表明，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程加快,，各國出口產(chǎn)品中使用國外的原材料,、零部件的比重日益上升，匯率的貶值提高了出口產(chǎn)品所使用的進(jìn)口原材料成本的價格,，部分抵消了最終出口產(chǎn)品的價格優(yōu)勢,，從而匯率變動對出口的影響顯著降低。我國僅進(jìn)料加工及裝配貿(mào)易這一項就占到出口份額的30%左右,，更不用說我國本身就是各類大宗商品的主要進(jìn)口國,，因而匯率貶值帶來的出口產(chǎn)品生產(chǎn)成本上升的對沖作用可能會更加明顯。

　　除此之外,，還應(yīng)特別指出,，匯率波動并不是一個靜態(tài)的過程。人民幣匯率貶值會引發(fā)其他新興市場國家匯率的聯(lián)動,，幾經(jīng)博弈之后,，最終人民幣實際有效匯率的貶值幅度會大打折扣。

　　展望2016年,，外需復(fù)蘇仍遙遙無期,，我國主要貿(mào)易伙伴如美國、歐盟等經(jīng)濟(jì)增幅或?qū)⑦M(jìn)一步走低,，PMI中出口訂單指數(shù)等先導(dǎo)指標(biāo)也反映外貿(mào)形勢依舊嚴(yán)峻,。鑒于此，外貿(mào)穩(wěn)增長的重點(diǎn)仍將在如何盡快促進(jìn)需求恢復(fù)和優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)上,。相對匯率調(diào)控的高成本,、低效果來說，加強(qiáng)貿(mào)易促進(jìn),，拓展新興市場,，推進(jìn)外貿(mào)領(lǐng)域供給側(cè)的諸項改革，如改善營商環(huán)境,、降低制度性交易成本,、清除過剩產(chǎn)能，鼓勵企業(yè)創(chuàng)新等措施,，亦是提高效率,、長短結(jié)合促發(fā)展的良策,。