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　　資源類行業(yè)仍在資金鏈的困局之中苦苦掙扎。剛剛過去的三季度,，煤炭,、鋼鐵和有色等行業(yè)上市公司虧損面擴(kuò)大，應(yīng)收賬款高企,，部分企業(yè)債務(wù)違約不斷,，財(cái)務(wù)狀況惡化遭到評級公司預(yù)警。

　　WIND數(shù)據(jù)最新統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示,，截至27日,，有20家煤炭上市公司發(fā)布了三季度業(yè)績預(yù)告，其中13家明確虧損,，2家稱利潤將大幅下降或虧損,，占比達(dá)四分之三；在34家鋼鐵上市公司中,，27家鋼企已披露了第三季度業(yè)績預(yù)告,，超過五分之三預(yù)計(jì)將虧損；而有色也是全行業(yè)繼續(xù)虧損,，12家已經(jīng)公布三季報(bào)的有色類上市公司中,，有一半凈利潤出現(xiàn)下滑,。

　　根據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的報(bào)告，前三季度中國煤炭消費(fèi)和產(chǎn)量分別同比下降4.6%和4.3%,，煤炭庫存已連續(xù)45個月超過3億噸,，90家大型企業(yè)利潤9.7億元，同比下降97.7%（去年同期盈利427億元）,，而財(cái)政部監(jiān)測的國有及國有控股煤炭企業(yè)累計(jì)虧損28億元（去年同期盈利398億元）,。截至8月末，煤炭企業(yè)應(yīng)收賬款3854億元,，同比增加280億元,，為歷史最高。

　　在整體業(yè)績下滑之時,，上述行業(yè)債務(wù)出現(xiàn)違約的可能性正在上升,。從已經(jīng)發(fā)生的債券違約事件來看，目前出現(xiàn)債券違約的案例,，如“11超日債”“10英利MTN1”“11天威MTN2”等,，均與光伏等產(chǎn)能過剩行業(yè)相關(guān)。

　　這一現(xiàn)象已經(jīng)受到資本市場關(guān)注,。參考行業(yè)景氣度變化,、企業(yè)自身經(jīng)營狀況的改變以及由此造成的財(cái)務(wù)指標(biāo)的變化，國內(nèi)評級公司中債資信日前對其進(jìn)行跟蹤評級的煤炭,、電力生產(chǎn),、鋼鐵、化工,、汽車與汽車零部件,、有色金屬、造紙,、機(jī)械制造,、投資公司、農(nóng)林牧漁業(yè),、軍工,、石油天然氣等部分重點(diǎn)行業(yè)中多個企業(yè)進(jìn)行了評級調(diào)整，根據(jù)其提供給《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者的一份名單,，煤炭,、鋼鐵、化工,、有色金屬和電力生產(chǎn)行業(yè)均有企業(yè)被下調(diào)級別,，其中煤炭行業(yè)級別下調(diào)企業(yè)占比最高，達(dá)54.55%,，鋼鐵和有色金屬行業(yè)級別下調(diào)企業(yè)占比分別為18.18%和13.64%,。

　　記者采訪獲悉,，上述資源類行業(yè)從銀行等金融機(jī)構(gòu)融資的難度正在逐步上升。從上市銀行公布的財(cái)務(wù)報(bào)告中可以看出,，幾乎所有銀行都在壓縮對這些行業(yè)的貸款規(guī)模,，一些本身就很少涉足這些行業(yè)的金融機(jī)構(gòu)更是“能躲則躲”。中債資信日前完成的山西煤炭調(diào)研報(bào)告指出,，目前省內(nèi)大型國有煤炭企業(yè)努力維持貸款存量,，但新增銀行貸款已幾乎不可能，新增融資主要依賴直接融資工具,?！半S著風(fēng)險(xiǎn)事件增多，產(chǎn)能過剩行業(yè)的債券現(xiàn)在也不好賣,，和同一評級的其他企業(yè)的利差正在擴(kuò)大,。”一位大行債券承銷人士坦言,，上述行業(yè)直接融資的規(guī)模也有縮小的趨勢,。

　　一位評級公司人士對記者說，在一些以資源類行業(yè)為支柱產(chǎn)業(yè)的地方,，當(dāng)?shù)卣畷幸庾R地引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)為這類大型企業(yè)輸血,，但是其融資成本上升是不爭的事實(shí),。

　　還未違約但資金鏈岌岌可危的企業(yè)數(shù)量也在上升,，從一起個案可窺一斑。黑龍江省的大型國企黑龍江龍煤礦業(yè)控股集團(tuán)有限責(zé)任公司因其收入大幅下滑,、債務(wù)負(fù)擔(dān)持續(xù)加重而遭到多家評級公司的警示,，目前龍煤集團(tuán)尚有三期公募債存續(xù)，本金合計(jì)66億元,，并均將在一年內(nèi)到期,，其中“12龍煤控MTN1”將于2015年12月5日到期并兌付本息合計(jì)52.475億元，目前公司財(cái)力已非常有限,，其兌付可能將主要依賴其外部資金周轉(zhuǎn)能力,。

　　不少大煤企正在經(jīng)歷著裁員、減薪,、分流之痛,。中國神華前三季度凈利潤同比下降44.1%?！拔覀儸F(xiàn)在也是勉強(qiáng)活著,，上半年已經(jīng)降工資了，再降就沒法活了,?！鄙袢A集團(tuán)的一位工作人員告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者,。而繼黑龍江龍煤集團(tuán)分流10萬員工后，近日另一煤炭巨頭山西潞安礦業(yè)集團(tuán)也推出“員工停薪留職管理辦法”,，以減輕資金壓力,。據(jù)山西煤炭企業(yè)人士介紹，該省屬重點(diǎn)煤炭企業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率已達(dá)80%,。

　　一些中小煤炭企業(yè)的現(xiàn)狀更令人擔(dān)憂,。“煤價一直在跌,，一個中等煤礦的價值已從當(dāng)時的10億元貶值到兩三億元,。之前一些煤老板都是借高利貸擴(kuò)大規(guī)模，現(xiàn)在被徹底套牢,?！币晃簧轿髅禾科髽I(yè)人士稱。

　　面對上述困局,，10月中旬,，發(fā)改委聯(lián)合煤炭行業(yè)相關(guān)單位、企業(yè),、政府等再次召開脫困工作聯(lián)席會議,。業(yè)內(nèi)人士表示，在政府主導(dǎo)的淘汰落后產(chǎn)能和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的政策指引下,，過剩行業(yè)自身也在進(jìn)行積極的調(diào)整和轉(zhuǎn)型,，并購整合、布局更多新能源產(chǎn)業(yè)成為不少產(chǎn)業(yè)的共同選擇,?！斑@輪沖擊還未過去，不過,，在轉(zhuǎn)型的過程中,，業(yè)績慘淡的困局會有所緩解?！鄙鲜鲈u級公司人士表示,。