數(shù)據(jù)來源:WIND資訊
同時(shí)制造了本輪牛市和股市巨幅波動(dòng)的杠桿資金的清理已經(jīng)進(jìn)入最后關(guān)頭,。伴隨著“930”大限的日益臨近,,券商正在加緊清理以集合信托為主的信托杠桿資金,而監(jiān)管部門則已經(jīng)開始集中對涉及違規(guī)配資的各類機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰,。而引發(fā)此次股市大幅波動(dòng)的8家機(jī)構(gòu),,總共受到高達(dá)8.4億元罰沒款的處罰,,堪稱中國證券市場歷史之最。
出擊 涉配資八機(jī)構(gòu)被重罰8.4億
種種跡象顯示,,監(jiān)管部門對于場外配資的清理正在進(jìn)入最后關(guān)頭,,相關(guān)涉案機(jī)構(gòu)也正在遭遇“秋后算賬”,。9月11日,證監(jiān)會(huì)對接入恒生HOMS系統(tǒng)等第三方軟件的五家機(jī)構(gòu)開出了高達(dá)2.4億元的罰單,。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示,,華泰證券、海通證券,、廣發(fā)證券,、方正證券對外部接入的恒生HOMS系統(tǒng)、銘創(chuàng)系統(tǒng),、同花順系統(tǒng)等第三方交易終端軟件未進(jìn)行軟件認(rèn)證許可,,未對外部系統(tǒng)接入實(shí)施有效管理,對相關(guān)客戶身份情況缺乏了解,,未采集客戶交易終端信息,,未能確保客戶交易終端信息的真實(shí)性,、準(zhǔn)確性,、完整性、一致性,、可讀性,未采取可靠措施采集,、記錄與客戶身份識別有關(guān)的信息,,未實(shí)施有效的了解客戶身份的回訪、檢查等程序,。其中,,華泰證券、海通證券,、廣發(fā)證券在7月12日證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的意見》之后,,仍未采取有效措施嚴(yán)格審查客戶身份的真實(shí)性,未切實(shí)防范客戶借用證券交易通道違規(guī)從事交易活動(dòng),,新增下掛子賬戶,,應(yīng)從重處罰。
證監(jiān)會(huì)表示,,擬對華泰證券責(zé)令改正,,給予警告,沒收違法所得1823.53萬元,,并處以5470.58萬元罰款,;對海通證券責(zé)令改正,給予警告,,沒收違法所得2865.30萬元,,并處以8595.90萬元罰款,;對廣發(fā)證券責(zé)令改正,給予警告,,沒收違法所得680.51萬元,,并處以2041.54萬元罰款;對方正證券責(zé)令改正,,給予警告,,沒收違法所得871.71萬元,并處以1743.42萬元罰款,。除此之外,,上述四家券商相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人員亦受到警告,并被處以數(shù)額不等的罰款,。
上述四家上市券商隨后的公告則披露了更多細(xì)節(jié),。截至調(diào)查日,華泰,、海通,、廣發(fā)和方正分別有516個(gè)、120個(gè),、123個(gè)和284個(gè)使用HOMS系統(tǒng),、銘創(chuàng)系統(tǒng)和同花順系統(tǒng)接入的主賬戶?!靶再|(zhì)惡劣,、情節(jié)嚴(yán)重”的華泰、海通和廣發(fā)三家券商機(jī)構(gòu)則在今年7月12日證監(jiān)會(huì)發(fā)出清理整頓的要求之后繼續(xù)新增下掛子賬戶102個(gè),、62個(gè)和99個(gè),。
而在此之前,證監(jiān)會(huì)也已宣布擬對恒生網(wǎng)絡(luò)公司,、銘創(chuàng)公司,、同花順公司非法經(jīng)營證券業(yè)務(wù)案作出行政處罰,包括:沒收恒生網(wǎng)絡(luò)公司違法所得1.328億元,,并處以3.98億元罰款,;沒收銘創(chuàng)公司違法所得1599萬元,并處以4796萬元罰款,;沒收同花順公司違法所得217.7萬元,,并處以653萬元罰款。上述三家公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人也受到警告處分并被處以相應(yīng)罰款,。這意味著,,引發(fā)此次股市大幅動(dòng)蕩的8家機(jī)構(gòu),總共受到了高達(dá)8.4億元的罰沒款,堪稱中國證券市場歷史之最,。
舉措 傘形信托遭遇強(qiáng)硬清理
在本次場外配資的清理整頓工作中,,監(jiān)管部門態(tài)度強(qiáng)硬,也促使各家券商加大執(zhí)行力度,,并把矛頭指向了傘形信托,。據(jù)了解,繼齊魯證券率先向信托公司發(fā)出即將清理賬戶的告知函之后,,包括華泰證券,、中航證券、西南證券,、國信證券等券商紛紛跟進(jìn),,要求信托公司限期妥善處置特定產(chǎn)品的相關(guān)賬戶和資產(chǎn),對于逾期不處理的賬戶則采取“限制資金轉(zhuǎn)入”及“限制買入”等措施,。據(jù)了解,,凡是被券商認(rèn)定使用了外部信息接入軟件、存在非實(shí)名賬戶和配資情形的,,將全部納入清理范圍,。
按照此前監(jiān)管部門給各證券公司下發(fā)的通知,要求各券商要在期限內(nèi)完成利用信息系統(tǒng)外部接入開展違法證券業(yè)務(wù)活動(dòng)的清理工作,,除了個(gè)別存量較大的券商外,,清理整頓工作原則上要在本月30日前完成。目前,,有券商則已經(jīng)對傘形信托賬戶采取限制交易措施,,要求其在規(guī)定時(shí)間內(nèi)清空相關(guān)賬戶所持股票,并正式關(guān)閉傘形信托賬戶第三方軟件接入,。
隨著清理整頓大限的到來和部分券商執(zhí)行力度的不斷加大,證券公司和信托公司之間的矛盾也不斷產(chǎn)生,。9月8日,,中融信托正式向華泰證券發(fā)出溝通函,表示為避免終止外接系統(tǒng)數(shù)據(jù)服務(wù)引發(fā)不必要的糾紛,,希望雙方領(lǐng)導(dǎo)能進(jìn)行面談,,協(xié)商應(yīng)對方案。溝通函稱,,華泰證券部分營業(yè)部電話通知,,將于9月30日起終止向中融信托提供任何外接系統(tǒng)的數(shù)據(jù)服務(wù)。目前相關(guān)存續(xù)信托計(jì)劃38個(gè),,信托規(guī)模133億元,。由于中融信托有多個(gè)信托計(jì)劃使用該數(shù)據(jù)服務(wù),華泰證券單方面停止相關(guān)服務(wù)可能引發(fā)投資者與華泰證券及中融信托的糾紛,,甚至引發(fā)群體性事件,。華泰方面則強(qiáng)硬回應(yīng)稱,,根據(jù)證監(jiān)會(huì)要求,嚴(yán)格清理整頓外部接入的各類信息技術(shù)系統(tǒng),,只留下合規(guī)部門認(rèn)可的接入系統(tǒng),,并將積極與相關(guān)機(jī)構(gòu)溝通協(xié)商,在合法合規(guī)的基礎(chǔ)上妥善處理相關(guān)問題,,促進(jìn)市場健康穩(wěn)定發(fā)展,。
《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪了解到,目前各券商對于信托的清理力度仍有差別,,部分券商把清理整頓目標(biāo)主要指向集合信托,,而一些受到較大監(jiān)管壓力的券商則把單一信托和集合信托全部列入了清理范疇。據(jù)測算,,目前傘形信托總規(guī)模在4500億左右,,平均倉位在30%左右,大部分是4000點(diǎn)左右建倉,??蛻籼潛p嚴(yán)重,信托公司面臨極大違約責(zé)任和訴訟風(fēng)險(xiǎn),。有部分信托公司正打算向證監(jiān)會(huì),、銀監(jiān)會(huì)集體申訴。
走勢 場內(nèi)場外去杠桿臨近尾聲
隨著場內(nèi)兩融規(guī)模的企穩(wěn),、場外配資清理整頓大限臨近,,A股市場的整體杠桿水平已經(jīng)回到了2014年末,在業(yè)內(nèi)人士看來,,全市場的去杠桿已經(jīng)臨近尾聲,。
除了場外的配資即將迎來清理大限外,在場內(nèi),,WIND數(shù)據(jù)顯示,,截至周四(9月10日),A股融資融券余額為9874.16億元,,較前一交易日9905.64億元減少31.48億元,。當(dāng)日,滬深兩市融資買入額為616.25億元,,前一交易日為953.28億元,;融資償還額為647.07億元,前一交易日為810.10億元,;當(dāng)日的融券賣出量為4075.67萬股,,前一交易日為5303萬股。從個(gè)券(含ETF)來看,融資方面,,共有818只個(gè)券出現(xiàn)融資買入,,931只個(gè)券出現(xiàn)融資償還。
數(shù)據(jù)顯示,,在今年6月18日,,兩融余額最高曾達(dá)到22666.35億元的規(guī)模,不到3個(gè)月的時(shí)間后,,兩融余額已經(jīng)減少了12792.19億元,,降幅高達(dá)56.4%。6月18日,,兩市流通A股市值53.25萬億元,,融資余額占比為4.26%;而到了9月10日,,兩市流通A股市值35.26萬億元,,融資余額占比已經(jīng)降至2.8%。高盛則預(yù)計(jì),,1萬億將是兩融正常水平,,是A股合理且可持續(xù)的融資融券余額水平。
證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示,,A股市場的杠桿融資風(fēng)險(xiǎn)得到相當(dāng)程度的釋放,。場外配資得到清理整頓,其中,,配資數(shù)額最多的恒生電子,、銘創(chuàng)、同花順三個(gè)系統(tǒng)因違法違規(guī)已被關(guān)閉停業(yè),。證券公司場內(nèi)融資余額大幅下降,,已由前期高峰2.27萬億元下降到約1萬億元,回到去年年底的水平,。信托公司杠桿融資規(guī)模也大幅下降,。
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