在一個(gè)市場經(jīng)濟(jì)國家,,市場必然在資源配置中發(fā)揮著決定性作用,。最近中國政府一系列穩(wěn)定資本市場的舉措,,在得到海外媒體和人士贊賞的同時(shí),也出現(xiàn)一些雜音,,有些批評甚至認(rèn)為有操縱市場、改革倒退和道德風(fēng)險(xiǎn)之嫌,。事實(shí)上,,后者的論點(diǎn)論據(jù),更帶有市場原教旨主義的色彩,,而沒有看到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的復(fù)雜性,。
若論市場經(jīng)濟(jì),美國無疑是最成熟的一個(gè),。美國政府也一直標(biāo)榜對市場的不干涉主義,,以至于在對外經(jīng)貿(mào)談判時(shí),美方總是指責(zé)其他國家干預(yù)市場,。美國真不救市嗎,?那要看什么時(shí)候。
2008年秋天,,雷曼兄弟破產(chǎn),,金融海嘯席卷華爾街,房利美,、房地美,、美國國際集團(tuán)等眾多金融巨頭成為危機(jī)的犧牲品,信貸市場處于停滯狀態(tài),。
美國不得不救市,。比如,為防止金融崩盤,美國政府馬上將房利美房和地美,、AIG國有化,;美國證交會則出臺新規(guī)定,對一些金融股禁止做空,。
同時(shí),,美國政府緊急推出7000億美元的緊急救市計(jì)劃,意圖通過這一“大蕭條”以來的美國最大救助計(jì)劃,,一為金融機(jī)構(gòu)“止血”,,二通過“止血”來恢復(fù)資本市場信心。通過剝離金融機(jī)構(gòu)地產(chǎn)和商業(yè)等不良資產(chǎn),,使金融機(jī)構(gòu)獲得現(xiàn)金充實(shí)資本,,并由此提高信譽(yù)度和實(shí)力,向市場重新提供借貸,,促使市場恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn),。
市場經(jīng)濟(jì),風(fēng)險(xiǎn)自負(fù),,這是美國經(jīng)濟(jì)的基石,。但在當(dāng)時(shí),危機(jī)始作俑者的華爾街,,卻要求納稅人來進(jìn)行救助,,這自然在美國引發(fā)廣泛爭議。
包括多名諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主在內(nèi)的166位經(jīng)濟(jì)學(xué)家聯(lián)名致信美國國會領(lǐng)導(dǎo)人,,反對通過這一龐大的金融救援計(jì)劃,。他們在信中稱,政府救援計(jì)劃內(nèi)容不明確,,且可能會長期對市場產(chǎn)生負(fù)面影響,。在他們看來,當(dāng)時(shí)美國財(cái)長保爾森提出的計(jì)劃實(shí)際上是一種商業(yè)“補(bǔ)貼”,,可能導(dǎo)致市場因果關(guān)系長期被倒置,。
億萬富翁威廉·柏金斯更是花重金買下《紐約時(shí)報(bào)》的一整版廣告,刊登了一幅布什,、保爾森,、伯南克像將一面旗幟插上了資本主義的墓地的漫畫。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家的看法真的沒道理嗎,?那要看什么時(shí)候,。
當(dāng)時(shí)的美國總統(tǒng)布什發(fā)表全國電視電話,承認(rèn)自己在救市問題上的矛盾心結(jié):他說他信奉自由市場經(jīng)濟(jì),,“天性”反對政府干預(yù),,如果企業(yè)做出了錯誤決策,,就應(yīng)該接受懲罰退出競爭;但之所以現(xiàn)在必須救市,,就是因?yàn)榍闆r非常特殊,,美國經(jīng)濟(jì)正處于危險(xiǎn)之中。
對于外界對華爾街投機(jī)的憤怒,,保爾森也承認(rèn),“我和人們一樣感到憤怒,,這是美國的恥辱,。”但他強(qiáng)調(diào),,改革金融體系,、防范類似危險(xiǎn),這都是第二位的,,現(xiàn)在壓倒一切的,,“是我們必須先渡過這個(gè)(危險(xiǎn))時(shí)期?!?/p>
美國主流輿論雖然嘲弄美國的虛偽,,以前高調(diào)批評其他國家干預(yù)市場,現(xiàn)在卻自食其言,,但總體傾向于救市法案,。7000億的金融救援法案,雖未立刻遏制美國股市的繼續(xù)暴跌,,卻在一定程度上提振了市場的信心,,避免了金融市場的崩盤。幾年后,,隨著美國逐步走出危機(jī),,企業(yè)股價(jià)回升,政府救援資金也獲得了較好的回報(bào),。
當(dāng)然,,中國的國情與美國不一樣,2015年也不是2008年,。但那些一提到政府干預(yù)就皺眉頭的人士,,即使很真誠,也未免顯得天真,。他們更應(yīng)該清楚,,政府救市不是在救賭徒,而是在防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),。以中國股市不久前的暴跌為例,,沒有政府的果斷舉措,,任由非理性的暴跌持續(xù),很難保證不引發(fā)金融風(fēng)暴,,繼而沖擊到實(shí)體經(jīng)濟(jì),。
該出手時(shí)就出手,該收手時(shí)果斷收手,,這才是一個(gè)有為的政府,。當(dāng)然,不該出手時(shí)亂伸手,,該收手時(shí)不愿放手,,也是很多政府犯過的共同錯誤。
無論是股票市場,還是外匯市場或大宗商品市場,,在多種利空消息的起伏傳遞中無一幸免,,一時(shí)間令投資者神經(jīng)繃緊,方寸大亂,。
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