 |
 |
| 9月17日、18日兩日,證監(jiān)會舉辦創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會,分別對申請過會的13家企業(yè)進行審核,13家過會公司全部獲得有條件通過,拿到了創(chuàng)業(yè)板上市的“通行證”,。與此同時,第三,、第四批過會企業(yè)名單也已確定。[詳情] |
|
|
深交所19日急測創(chuàng)業(yè)板打新 |
| 創(chuàng)業(yè)板上市進程再次提速,。在18日收盤后,，深交所向所有券商總部下發(fā)緊急通知，將在19日加測一場創(chuàng)業(yè)板全網(wǎng)測試,。[詳情] |
|
【透視】準創(chuàng)業(yè)板公司大閱兵 |
|
| 這13家預披露創(chuàng)業(yè)板企業(yè)分屬不同行業(yè),，既有新能源產(chǎn)業(yè),、醫(yī)療器械與制藥業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè),，也有現(xiàn)代服務業(yè),，都是極具市場潛力的細分領(lǐng)域之佼佼者。[詳情] |
|
|
| |
 |
 |
| 深交所修訂股票上市公告書內(nèi)容指引 |
| 深交所發(fā)出通知,，對《深圳證券交易所股票上市公告書內(nèi)容與格式指引(2009年修訂)》進行了進一步的修訂,，以規(guī)范發(fā)行人的信息披露行為，提高信息披露質(zhì)量和有效性,。[詳情] |
|
證監(jiān)會就發(fā)布創(chuàng)業(yè)板申請文件準則和招股說明書準則并受理創(chuàng)業(yè)板發(fā)行申請答記者問 |
| 中國證監(jiān)會新聞發(fā)言人就發(fā)布創(chuàng)業(yè)板申請文件準則和招股說明書準則并受理創(chuàng)業(yè)板發(fā)行申請接受了采訪,，回答了記者提問。[詳情] | |
|
創(chuàng)業(yè)板,，就是給創(chuàng)業(yè)型企業(yè)上市融資的股票市場,。由于創(chuàng)業(yè)型企業(yè)一般是高新技術(shù)企業(yè)和中小企業(yè)，世界上幾乎所有的創(chuàng)業(yè)板市場都明確表示鼓勵高新技術(shù)企業(yè)或者成長型中小企業(yè)申請在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市,。[詳情] | |
|
1.企業(yè)遞交創(chuàng)業(yè)板上市申請,。 |
|
2.證監(jiān)會將在5日內(nèi)對申報材料給予反饋。 |
|
3.證監(jiān)會正式受理后將到創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委上會,，一家企業(yè)大約需要3個月時間,。 |
|
4.發(fā)審委過會后，還需獲得證監(jiān)會上市批文,，正式發(fā)布招股說明書,，進行路演、網(wǎng)下和網(wǎng)上申購,。預計需要2-3周時間,。 |
|
5.在深交所正式掛牌上市。 | | |
|
| 中國創(chuàng)業(yè)板與主板上市條件對比 |
| 條件 |
A股主板 |
創(chuàng)業(yè)板IPO辦法 |
| 主體資格 |
依法設立且合法存續(xù)的股份有限公司
|
依法設立且持續(xù)經(jīng)營三年以上的股份有限公司
|
| 盈利要求 |
（1）最近3個會計年度凈利潤均為正數(shù)且累計超人民幣3,000萬元,，凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后較低者為計算依據(jù),；
（2）最近3個會計年度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計超過人民幣5,000萬元；或最近3個會計年度營業(yè)收入累計超過人民幣3億元,；
（3）最近一期不存在未彌補虧損,； |
最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計不少于1000萬元,，且持續(xù)增長,；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元,，最近一年營業(yè)收入不少于5000萬元,，最近兩年營業(yè)收入增長率均不低于30％。
凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后孰低者為計算依據(jù)
（注：上述要求為選擇性標準,，符合其中一條即可） |
| 資產(chǎn)要求 |
最近1期末無形資產(chǎn)(扣除土地使用權(quán),、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后)占凈資產(chǎn)的比例不高于20% |
最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元 |
| 股本要求 |
發(fā)行前股本總額不少于人民幣3,000萬元 |
企業(yè)發(fā)行后的股本總額不少于3,000萬元 |
| 主營業(yè)務要求 |
最近3年內(nèi)主營業(yè)務沒有發(fā)生重大變化 |
發(fā)行人應當主營業(yè)務突出,。同時，要求募集資金只能用于發(fā)展主營業(yè)務 |
| 董事及管理層 |
最近3年內(nèi)沒有發(fā)生重大變化 |
最近2年內(nèi)未發(fā)生重大變化 |
| 實際控制人 |
最近3年內(nèi)實際控制人未發(fā)生變更 |
最近2年內(nèi)實際控制人未發(fā)生變更 |
| 同業(yè)競爭 |
發(fā)行人的業(yè)務與控股股東,、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不得有同業(yè)競爭 |
發(fā)行人與控股股東,、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在同業(yè)競爭 |
| 發(fā)審委 |
設主板發(fā)行審核委員會,，25人 |
設創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會,，加大行業(yè)專家委員的比例，委員與主板發(fā)審委委員不互相兼任,。
|
| 初審征求意見 |
征求省級人民政府,、國家發(fā)改委意見 |
無 | |
|
 |
 |
| 對資本市場和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的影響 |
| 創(chuàng)業(yè)板的推出旨在完善我國資本市場層次與結(jié)構(gòu)、拓展資本市場深度與廣度,，為數(shù)量眾多的自主創(chuàng)新和成長型創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本市場服務,，同時通過資本市場的示范效應，發(fā)揮拉動民間投資的重要作用,。[詳情] | | |
| 創(chuàng)業(yè)板推出后,，由于相關(guān)公司規(guī)模普遍較小，其股票發(fā)行數(shù)量大多在千萬級別,，幾十家企業(yè)的融資額才與主板市場的一只大盤藍籌股相當,。[詳情] |
| ·專家：短期對A股沖擊不會太大 | | |
| 中小板是進可攻退可守的板塊，而且它兼?zhèn)鋭?chuàng)業(yè)板的成長性,，風險又小于創(chuàng)業(yè)板的獨特優(yōu)勢,，考慮到創(chuàng)業(yè)板發(fā)行市盈率在30倍左右，中小板與之對比并不高估,，所以創(chuàng)業(yè)板的推出對中小板中性偏好,。[詳情] | | |
 |
 |
|
| 投資者參與創(chuàng)業(yè)板相關(guān)投資流程解讀 |
| 第一步：投資者應盡可能了解創(chuàng)業(yè)板的特點、風險,，客觀評估自身的風險承受能力,，審慎決定是否申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易。投資者可通過中國證券登記結(jié)算公司網(wǎng)站對本人證券賬戶的首次股票交易日期進行參考性查詢,。 |
|
第二步：投資者通過網(wǎng)上或到證券公司營業(yè)場所現(xiàn)場提出開通創(chuàng)業(yè)板市場交易的申請,。 | |
|
| 第三步：投資者在提出開通申請后，應向證券公司提供本人身份,、財產(chǎn)與收入狀況,、風險偏好等基本信息。證券公司將據(jù)此對投資者的風險承擔能力進行測評,，并將測評結(jié)果告知投資者,，作為投資者判斷自身是否適合參與創(chuàng)業(yè)板交易的參考。 |
|
| 第四步：投資者在證券公司經(jīng)辦人員的見證下,，需按照要求到證券公司的營業(yè)部現(xiàn)場簽署風險揭示書(未具備兩年交易經(jīng)驗的投資者還應抄錄"特別聲明"),。證券公司完成相關(guān)核查程序后,，在規(guī)定時間內(nèi)為投資者開通創(chuàng)業(yè)板市場交易。[詳情] | |
| 投資創(chuàng)業(yè)板要“先學知,、再投資” |
| 一直以來,，投資者對于創(chuàng)業(yè)板投資風險的討論不絕于耳，“創(chuàng)業(yè)板高風險,、高收益”也是監(jiān)管部門最常掛在嘴邊的,。深圳證券交易所鄭靜博士對有意投資創(chuàng)業(yè)板的投資者給出了四點忠告。[詳情] | |
| 關(guān)注創(chuàng)業(yè)板上市公司信息披露 |
| 深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》針對我國資本市場“新興加轉(zhuǎn)軌”的實際和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的特點,。[詳情] | | |
 |
|
| 上市公司的經(jīng)營好壞受多種因素影響,，如管理能力、財務狀況,、市場前景,、行業(yè)競爭、人員素質(zhì)等,，這些都會導致企業(yè)的盈利發(fā)生變化,。[詳情] | | |
| 創(chuàng)業(yè)板公司多為民營企業(yè)，可能存在更加突出的信息不對稱問題,。對于投資者來說,，掌握足夠的信息是防范風險的基礎(chǔ)，也是參與投資環(huán)節(jié)的重中之重,。[詳情] | | |
| 中小企業(yè)板的波動很大,，有的上市當天漲300%，之后就暴跌,，創(chuàng)業(yè)板上市的公司小,，更易被操縱，所以這種大幅度的波動會給投資者帶來很大幅度的風險,。[詳情] | | |
|
| 創(chuàng)業(yè)企業(yè)的技術(shù)風險 |
| 創(chuàng)業(yè)板上市公司主要是高科技企業(yè),，其經(jīng)營的特點是進行技術(shù)創(chuàng)新。在其進行技術(shù)創(chuàng)新的過程中,，或因關(guān)鍵核心技術(shù)開發(fā)未取得突破導致開發(fā)失敗,。[詳情] | | |
| 創(chuàng)業(yè)板股票一般屬高風險產(chǎn)品，有的投資者不知道產(chǎn)品的交易規(guī)則和特殊風險就盲目入市,，這種缺乏辨別能力和抗風險能力的行為必然帶來投資風險,。[詳情] | | |
| 對中介機構(gòu)缺乏監(jiān)督，缺乏考核中介機構(gòu)的各種措施,，以及各類中介機構(gòu)不夠完善,，信用水平不高，都嚴重影響了風險投資的發(fā)展。[詳情] | | |
 |
| |
|
|
| 初期 |
|
·1998年1月
李鵬主持召開國家科技領(lǐng)導小組第四次會議,，會議決定由國家科委組織有關(guān)部門研究建立高新技術(shù)企業(yè)的風險投資機制總體方案,，進行試點。 |
|
·1999年1月
深交所向中國證監(jiān)會正式呈送《深圳證券交易所關(guān)于進行成長板市場的方案研究的立項報告》,，并附送實施方案,。3月，中國證監(jiān)會第一次明確提出“可以考慮在滬深證券交易所內(nèi)設立科技企業(yè)板塊”,。 |
|
·2000年4月
周小川表示,，中國證監(jiān)會對設立二板市場已作了充分準備，一旦立法和技術(shù)條件成熟,，我國將盡快成立二板市場,。 |
|
·2000年5月,，國務院討論中國證監(jiān)會關(guān)于設立二板的請示,，原則同意中國證監(jiān)會意見，將二板市場定名為創(chuàng)業(yè)板市場,。 |
|
·2000年10月：深市停發(fā)新股,，籌建創(chuàng)業(yè)板。 |
|
| 波折 |
|
·2001年11月：高層認為股市尚未成熟,，需先整頓主板,，創(chuàng)業(yè)板計劃擱置。 |
|
·2002年：成思危提出創(chuàng)業(yè)板“三步走”建議,，中小板作為創(chuàng)業(yè)板的過渡,。 |
|
·2003年10月
黨的十六屆二中全會通過《中共中央關(guān)于完善社會主義市場經(jīng)濟體制若干問題的決定》指出，推進風險投資和創(chuàng)業(yè)板市場建設,。 |
|
·2004年1月31日
國務院發(fā)布《關(guān)于推進資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》指出：分步推進創(chuàng)業(yè)板市場建設,，完善風險投資機制，拓展中小企業(yè)融資渠道,。 |
|
·2004年5月：證監(jiān)會同意深交所設中小板,。 |
|
| 轉(zhuǎn)機 |
|
·2006年下半年：尚福林主席表示適時推創(chuàng)業(yè)板。 |
|
·2007年3月：深交所稱創(chuàng)業(yè)板技術(shù)準備到位,；尚福林要求積極穩(wěn)妥推進,。 |
|
·2007年6月：創(chuàng)業(yè)板框架初定。 |
|
·2007年8月
國務院批復以創(chuàng)業(yè)板市場為重點的多層次資本市場體系建設方案,。 |
|
·2008年1月17日：證監(jiān)會表示爭取上半年推出創(chuàng)業(yè)板,。 |
|
·2008年3月5日：國務院總理溫家寶指出，建立創(chuàng)業(yè)板市場,，加快發(fā)展債券市場,，穩(wěn)步發(fā)展期貨市場。 |
|
·2008年3月17日
證監(jiān)會主席尚福林表示，2008年將加快推出創(chuàng)業(yè)板,，爭取在今年上半年推出創(chuàng)業(yè)板,。 |
|
·2008年3月22日：證監(jiān)會正式發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》，就創(chuàng)業(yè)板規(guī)則和創(chuàng)業(yè)板發(fā)行管理辦法向社會公開征求意見,。 |
|
| 籌建 |
|
·2009年3月31日
證監(jiān)會發(fā)布《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》,，辦法自5月1日起實施。這意味著籌備十余年之久的創(chuàng)業(yè)板有望于5月1日起正式開啟,。 |
|
·2009年5月8日
深交所發(fā)布創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則(征求意見稿),。 |
|
·2009年5月14日
證監(jiān)會發(fā)布新發(fā)審保薦辦法。 |
|
·2009年6月5日
深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》,，自7月1日起施行,。 |
|
·2009年7月2日
深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理實施辦法。 |
|
·2009年7月20日
證監(jiān)會決定自7月26日起受理創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市申請,。 |
|
·2009年7月26日
證監(jiān)會正式受理創(chuàng)業(yè)板發(fā)行申請,。7月15日開始，投資者開始辦理創(chuàng)業(yè)板開戶,。 |
|
·2009年8月14日
證監(jiān)會第一屆創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會成立,。 |
|
·2009年9月13日
證監(jiān)會宣布，將于9月17日召開創(chuàng)業(yè)板首次發(fā)審會,，將審核7家企業(yè),。 |
|
·2009年9月17日
創(chuàng)業(yè)板首次發(fā)審會召開，7企業(yè)上會,。 |
|
·2009年9月18日
創(chuàng)業(yè)板6企業(yè)上會,。 | |
| 環(huán)
球
創(chuàng)
業(yè)
板 | |
|
|
納
斯
達
克 |
 |
| 納斯達克市場概況 |
|
納斯達克(NASDAQ)是美國全國證券交易商協(xié)會于1968年著手創(chuàng)建的自動報價系統(tǒng)名稱的英文簡稱。納斯達克的特點是收集和發(fā)布場外交易非上市股票的證券商報價,。它現(xiàn)已成為全球最大的證券交易市場,。
納斯達克上市公司涵蓋所有新技術(shù)行業(yè)，包括軟件和計算機,、生物技術(shù)和批發(fā)貿(mào)易等,。[詳情] | |
| |
|
|
A
I
M |
 |
| AIM市場概況 |
|
英國AIM市場創(chuàng)建于1995年，由倫敦證券交易所負責監(jiān)管和運營,，已成為全球矚目的中小型企業(yè)上市地之一,。AIM以中小企業(yè)為主，同時包含規(guī)模較大的企業(yè),，行業(yè)分布廣泛,。截至2006年10月，AIM市值最大公司市值達18.29億英鎊,，市值前50名公司市值平均達5.04億英鎊,。[詳情] | |
| |
|
|
香
港
創(chuàng)
業(yè)
板 |
 |
| 香港創(chuàng)業(yè)板市場概況 |
|
香港創(chuàng)業(yè)板于1999年11月24日正式啟動，是主板市場以外的一個完全獨立的新的股票市場，在上市條件,、交易方式,、監(jiān)管方法和內(nèi)容上都與主板市場有很大差別。香港創(chuàng)業(yè)板宗旨是為新興有增長潛力的企業(yè)提供一個籌集資金的渠道,。它的創(chuàng)建將對中國內(nèi)地和香港經(jīng)濟產(chǎn)生重大的影響,。[詳情] | |
| | |
 |
|
|
|
 |
 |
|
| 曹遠征:創(chuàng)業(yè)板是適應新經(jīng)濟發(fā)展的金融創(chuàng)新 |
| 金融創(chuàng)新勢在必行,，創(chuàng)業(yè)板由此應運而生，主要為創(chuàng)業(yè)投資活動提供金融支持,，即為原有投資的退出提供出口,，為新一輪的投資提供機會。[詳情] |
|
尚福林:創(chuàng)業(yè)板有助于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化 |
| 證監(jiān)會主席尚福林表示,，創(chuàng)業(yè)板有助于促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與優(yōu)化,，引導社會經(jīng)濟資源向具有競爭力的創(chuàng)新型企業(yè)、新興行業(yè)聚集,，促進高成長,、高科技的自主創(chuàng)新型企業(yè)迅速發(fā)展壯大。[詳情] |
|
陳鴻橋:中國創(chuàng)業(yè)板要成為新興產(chǎn)業(yè)的搖籃 |
| 創(chuàng)業(yè)板的后備資源要代表新興產(chǎn)業(yè),、綠色產(chǎn)業(yè),、結(jié)構(gòu)調(diào)整的企業(yè)，是一些關(guān)鍵領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)的關(guān)鍵創(chuàng)新,，而不是一般意義上的創(chuàng)新,。[詳情] |
|
斯蒂芬·羅奇:創(chuàng)業(yè)板市場將助中國創(chuàng)業(yè)企業(yè)騰飛 |
| 中國A股市場已經(jīng)成為全球第二大資本市場，但中國許多創(chuàng)業(yè)企業(yè)亟需通過直接融資加快發(fā)展,，中國需要自己的納斯達克,。[詳情] | |
| |
|
