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　　多個(gè)最新數(shù)據(jù)顯示,，今年以來(lái),，盡管面對(duì)復(fù)雜多變的外部環(huán)境，但我國(guó)跨境資金流動(dòng)呈現(xiàn)總體均衡，人民幣匯率在合理均衡區(qū)間雙向波動(dòng),。

　　國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支分析小組日前表示，近些年我國(guó)外匯市場(chǎng)不斷發(fā)展和進(jìn)步,，韌性顯著增強(qiáng),，更有基礎(chǔ)和條件抵御外部沖擊風(fēng)險(xiǎn)。更重要的是我國(guó)具有大型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體獨(dú)有的經(jīng)濟(jì)總量和市場(chǎng)體量?jī)?yōu)勢(shì),，有助于鞏固外匯市場(chǎng)長(zhǎng)期基本穩(wěn)定的基礎(chǔ),。

　　外匯市場(chǎng)供求保持基本平衡

　　今年以來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)增速放緩,，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣緊縮進(jìn)程加快,，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇，但我國(guó)跨境資金流動(dòng)呈現(xiàn)總體均衡,，人民幣匯率也在合理均衡區(qū)間雙向波動(dòng),。

　　從人民幣匯率走勢(shì)來(lái)看，在美元走強(qiáng),、主要非美貨幣走弱的背景下,，人民幣匯率雙向波動(dòng)增強(qiáng)，在全球范圍表現(xiàn)相對(duì)穩(wěn)健,。

　　國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支分析小組稱(chēng),，從2022年初至7月12日，人民幣對(duì)美元匯率交易價(jià)（CNY）貶值5.4%至6.7345,，貶值幅度顯著低于歐元的11.9%,、日元的16.1%和英鎊的12.6%，CFETS人民幣匯率指數(shù)小幅上漲1.6%,，保持基本穩(wěn)定,。從變化看，一季度人民幣匯率總體穩(wěn)定,，CNY小幅升值0.5%,，二季度以來(lái)人民幣匯率呈現(xiàn)先貶后升的雙向波動(dòng)，CNY日均波動(dòng)幅度創(chuàng)歷史新高,，彈性顯著增強(qiáng),。

　　從跨境資金流動(dòng)來(lái)看，銀行結(jié)售匯和跨境資金均趨向基本均衡，外匯市場(chǎng)供求保持基本平衡,。

　　1-5月,，銀行結(jié)售匯順差792億美元，企業(yè),、個(gè)人等非銀行部門(mén)跨境資金凈流入862億美元,，總體延續(xù)了2020年下半年以來(lái)較高順差格局。其中,，4至5月,，銀行結(jié)售匯、非銀行部門(mén)跨境資金凈流入月均分別為102億和120億美元,，更趨平衡,。上述分析小組表示，初步統(tǒng)計(jì),，6月銀行結(jié)售匯和非銀行部門(mén)跨境收支仍保持均衡,。

　　部分渠道外資階段性調(diào)整不改整體均衡格局

　　近期外資人民幣債券持倉(cāng)出現(xiàn)了一波調(diào)整，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注,。數(shù)據(jù)顯示,，2022年2月以來(lái)，外資轉(zhuǎn)為連續(xù)四個(gè)月凈賣(mài)出人民幣債券,，累計(jì)凈賣(mài)出4108億元,，到5月底，外資人民幣債券持有占比2.63%,，較1月底回落0.39個(gè)百分點(diǎn),。

　　“外資連續(xù)減持境內(nèi)人民幣債券資產(chǎn)，主要是因?yàn)橹忻澜?jīng)濟(jì)周期和貨幣政策分化,，中美利差快速收斂甚至倒掛,，美債吸引力增強(qiáng)?！敝秀y證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤分析稱(chēng),。

　　不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為,，此輪外資人民幣債券的持倉(cāng)調(diào)整對(duì)中國(guó)的金融沖擊十分有限,。管濤說(shuō)，從債券市場(chǎng)看,，這次外資減持的主力品種是國(guó)債,、政策性銀行債和同業(yè)存單，但相關(guān)子市場(chǎng)均保持了平穩(wěn)運(yùn)行,。而從股票市場(chǎng)看,，其也沒(méi)有受到外資減持人民幣債券資產(chǎn)的傳染效應(yīng),。4月底以來(lái)，A股觸底回升,，外資重新回流,。

　　國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支分析小組稱(chēng)，部分渠道外資出現(xiàn)階段性調(diào)整,，但未改變我國(guó)跨境資金總體均衡的格局，這充分體現(xiàn)了我國(guó)作為大型開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體在應(yīng)對(duì)外部沖擊方面的優(yōu)勢(shì),。

　　該分析小組進(jìn)一步指出,，今年以來(lái)，貿(mào)易,、投資等實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)的跨境資金穩(wěn)步流入,，發(fā)揮穩(wěn)定外匯市場(chǎng)基本盤(pán)作用。當(dāng)前我國(guó)貨物進(jìn)出口保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),，在此背景下,，1-5月貨物貿(mào)易項(xiàng)下跨境資金凈流入2144億美元，同比增長(zhǎng)66%,。同時(shí),，外商直接投資保持景氣發(fā)展態(tài)勢(shì)，根據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì),，1-5月非金融部門(mén)實(shí)際使用外資878億美元,，同比增長(zhǎng)23%，展現(xiàn)了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景和市場(chǎng)潛力對(duì)中長(zhǎng)期資本的吸引力,。

　　多因素支撐未來(lái)市場(chǎng)保持平穩(wěn)

　　展望未來(lái),，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，盡管外部不穩(wěn)定不確定因素依然存在,，但在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面長(zhǎng)期向好,、國(guó)際收支結(jié)構(gòu)穩(wěn)健、金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放,、外匯市場(chǎng)成熟理性的綜合支撐下,，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行有望保持平穩(wěn)。

　　國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支分析小組指出,，首先,，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面恢復(fù)有助于夯實(shí)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定的基礎(chǔ)。隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好,，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)活動(dòng)有序恢復(fù)以及穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施加快落地生效,，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體加快恢復(fù)。未來(lái)市場(chǎng)預(yù)期和信心有望繼續(xù)好轉(zhuǎn),，對(duì)穩(wěn)定人民幣匯率走勢(shì)和外匯市場(chǎng)運(yùn)行都將發(fā)揮正面,、支持作用,。

　　其次，我國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)穩(wěn)健有助于加固抵御短期資金流動(dòng)的“防火墻”,。一方面,，我國(guó)經(jīng)常賬戶(hù)保持合理規(guī)模順差，一季度順差規(guī)模為889億美元,，同比增長(zhǎng)25%,，初步估算，二季度順差仍會(huì)保持一定規(guī)模,。另一方面,，國(guó)內(nèi)營(yíng)商環(huán)境不斷優(yōu)化，消費(fèi)市場(chǎng)潛力巨大,，高端制造業(yè)和新興服務(wù)業(yè)對(duì)外資的吸引力增強(qiáng),，來(lái)華直接投資相關(guān)跨境資金仍會(huì)穩(wěn)步流入。

　　第三,，金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放有助于增強(qiáng)外資中長(zhǎng)期持有人民幣資產(chǎn)的信心,。我國(guó)持續(xù)推進(jìn)金融市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放，不斷夯實(shí)債券市場(chǎng)法治化,、國(guó)際化建設(shè),，將為國(guó)際投資者創(chuàng)造穩(wěn)定的投資環(huán)境。我國(guó)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策,，人民幣匯率相對(duì)穩(wěn)定,，人民幣資產(chǎn)可以為國(guó)際投資者提供良好的分散化投資價(jià)值。

　　第四,，外匯市場(chǎng)深度和成熟度提升有助于市場(chǎng)行為更加理性有序,。市場(chǎng)主體交易行為更加理性，銀行,、企業(yè)等外匯市場(chǎng)主要參與者逐步適應(yīng)匯率雙向波動(dòng),，企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性意識(shí)增強(qiáng)，更多企業(yè)以財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健性和可持續(xù)性為導(dǎo)向,，審慎安排資產(chǎn)負(fù)債的幣種結(jié)構(gòu),，合理管控風(fēng)險(xiǎn)。2022年前5個(gè)月,，企業(yè)使用遠(yuǎn)期,、期權(quán)辦理外匯套保合計(jì)6564億美元，同比增長(zhǎng)42%,，外匯套保率較2021年全年上升5.2個(gè)百分點(diǎn)至27%,。