“記得2014年夏天的時(shí)候，周小川行長(zhǎng)有一天講,，我們要研究發(fā)行央行數(shù)字貨幣的可能性。當(dāng)時(shí)有很多問題需要回答,，比如為什么要在電子支付已經(jīng)這么發(fā)達(dá)的情況下，還要發(fā)行自己的央行數(shù)字貨幣,？該采取什么樣的技術(shù)路線,？是采取區(qū)塊鏈還是采取集中賬戶體系？我們對(duì)這些問題進(jìn)行了研究,，也得出了一些成果,。”中國(guó)人民銀行支付結(jié)算司副司長(zhǎng)穆長(zhǎng)春回憶稱,。
8月10日，在中國(guó)金融四十人伊春論壇上,，穆長(zhǎng)春透露,，2014年至今，央行數(shù)字貨幣DC/EP(DE,，digital currency,，是數(shù)字貨幣；EP,，electronic payment,，是電子支付）的研究已經(jīng)進(jìn)行了五年，現(xiàn)在“呼之欲出”,。央行決定保持技術(shù)中性,，不預(yù)設(shè)技術(shù)路線，并采取雙層運(yùn)營(yíng)體系,。
雙層運(yùn)營(yíng)體系
對(duì)于是否采用區(qū)塊鏈技術(shù)的問題,，穆長(zhǎng)春表示，由于法定數(shù)字貨幣是M0替代,，如果要達(dá)到零售級(jí)別,，因此高并發(fā)是繞不過去的一個(gè)問題?！叭ツ觌p十一的時(shí)候,，網(wǎng)聯(lián)的交易峰值達(dá)到了92771筆/秒，比較一下，比特幣是每秒7筆,。以太幣是每秒10筆到20筆,，Libra根據(jù)它剛發(fā)的白皮書，每秒1000筆,?？梢栽O(shè)想，在中國(guó)這樣一個(gè)大國(guó)發(fā)行數(shù)字貨幣,，采用純區(qū)塊鏈架構(gòu)無法實(shí)現(xiàn)零售所要求的高并發(fā)性能,。所以最后我們決定央行層面應(yīng)保持技術(shù)中性，不一定依賴某一種技術(shù)路線,?！?/p>
記者了解到，DC/EP采取的是雙層運(yùn)營(yíng)體系,。單層運(yùn)營(yíng)體系是人民銀行直接對(duì)公眾發(fā)行數(shù)字貨幣,；而人民銀行先把數(shù)字貨幣兌換給銀行或者是其它運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)，再由這些機(jī)構(gòu)兌換給公眾,，這就屬于雙層運(yùn)營(yíng)體系,。
“央行做上層、商業(yè)銀行做第二層,，這種雙重投放體系適合我們的國(guó)情,。既能利用現(xiàn)有資源調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行積極性，也能夠順利提升數(shù)字貨幣的接受程度,?！蹦麻L(zhǎng)春表示，采取雙層運(yùn)營(yíng)架構(gòu)有以下幾個(gè)考慮：
首先,，中國(guó)是一個(gè)復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)體,，人口教育程度以及對(duì)于智能終端的接受程度不一樣。在這種經(jīng)濟(jì)體發(fā)行法定數(shù)字貨幣是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)性工程,。如果采用單層運(yùn)營(yíng)架構(gòu),，意味著央行要獨(dú)自面對(duì)所有公眾，會(huì)給央行帶來極大挑戰(zhàn),?！皬奶嵘傻眯浴⒃鰪?qiáng)公眾使用意愿的角度出發(fā),，我們認(rèn)為應(yīng)該采取雙層的運(yùn)營(yíng)架構(gòu)來應(yīng)對(duì)這種困難”,。
第二，采取雙層架構(gòu)也是為了充分發(fā)揮商業(yè)機(jī)構(gòu)的資源,、人才和技術(shù)優(yōu)勢(shì),，促進(jìn)創(chuàng)新,，競(jìng)爭(zhēng)選優(yōu)。商業(yè)機(jī)構(gòu)IT基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)體系比較成熟,，系統(tǒng)處理能力較強(qiáng),，在金融科技運(yùn)用方面積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，人才儲(chǔ)備比較充分,。中央銀行和商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)可以進(jìn)行密切合作,，不預(yù)設(shè)技術(shù)路線，充分調(diào)動(dòng)市場(chǎng)力量,，通過競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)優(yōu)化,，共同開發(fā)運(yùn)行。
第三,，雙層運(yùn)營(yíng)體系有助于化解風(fēng)險(xiǎn),，避免風(fēng)險(xiǎn)過度集中。發(fā)行央行數(shù)字貨幣要直接面對(duì)公眾,，涉及到千家萬戶,，僅靠央行自身力量研發(fā)并支撐如此龐大的系統(tǒng)，而且要滿足高效穩(wěn)定安全的需求,，還要提升客戶體驗(yàn),，是非常不容易的。無論是從技術(shù)路線選擇,，還是從操作風(fēng)險(xiǎn),、商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)來說，通過雙層運(yùn)營(yíng)設(shè)計(jì)可以避免風(fēng)險(xiǎn)過度集中到單一機(jī)構(gòu),。
第四，單層運(yùn)營(yíng)架構(gòu)會(huì)導(dǎo)致金融脫媒,。單層投放框架下,，央行直接面對(duì)公眾投放數(shù)字貨幣，央行數(shù)字貨幣和商業(yè)銀行存款貨幣相比,，前者在央行信用背書情況下,，競(jìng)爭(zhēng)力優(yōu)于商業(yè)銀行存款貨幣，會(huì)對(duì)商業(yè)銀行存款產(chǎn)生擠出效應(yīng),，影響商業(yè)銀行貸款投放能力,，增加商業(yè)銀行對(duì)同業(yè)市場(chǎng)的依賴。
穆長(zhǎng)春強(qiáng)調(diào),，雖然加密資產(chǎn)的自然屬性是去中心化,，但在雙層運(yùn)營(yíng)體系安排下，DC/EP一定要堅(jiān)持中心化的管理模式,，主要有以下幾點(diǎn)原因：第一,，央行數(shù)字貨幣仍然是中央銀行對(duì)社會(huì)公眾的負(fù)債,。這種債權(quán)債務(wù)關(guān)系并沒有隨著貨幣形態(tài)變化而改變。因此,，仍然要保證央行在投放過程中的中心地位,；第二，為了保證并加強(qiáng)央行的宏觀審慎和貨幣調(diào)控職能,，需要繼續(xù)堅(jiān)持中心化的管理模式,；第三，指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)來進(jìn)行貨幣的兌換,，要進(jìn)行中心化管理,，避免指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)貨幣超發(fā)；最后,，在整個(gè)兌換過程中,，沒有改變二元賬戶體系，所以應(yīng)該保持原有的貨幣政策傳導(dǎo)方式,，這也需要保持央行中心管理地位,。
注重M0替代
雙層運(yùn)營(yíng)體系會(huì)對(duì)貨幣政策帶來哪些影響？
穆長(zhǎng)春認(rèn)為,，雙層運(yùn)營(yíng)體系不會(huì)改變流通中貨幣債權(quán)債務(wù)關(guān)系,，為了保證央行數(shù)字貨幣不超發(fā)，商業(yè)機(jī)構(gòu)向央行全額,、100%繳納準(zhǔn)備金,，央行的數(shù)字貨幣依然是中央銀行負(fù)債，由中央銀行信用擔(dān)保,，具有無限法償性,。另外，雙層運(yùn)營(yíng)體系不會(huì)改變現(xiàn)有貨幣投放體系和二元賬戶結(jié)構(gòu),，不會(huì)對(duì)商業(yè)銀行存款貨幣形成競(jìng)爭(zhēng),。由于不影響現(xiàn)有貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，也不會(huì)強(qiáng)化壓力環(huán)境下的順周期效應(yīng),，這樣就不會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響,。
“另外，采取雙層體系發(fā)放兌換央行法定數(shù)字貨幣,，也有利于抑制公眾對(duì)于加密資產(chǎn)的需求,，鞏固我們的國(guó)家貨幣主權(quán)?！蹦麻L(zhǎng)春稱,。
穆長(zhǎng)春表示,現(xiàn)階段的央行數(shù)字貨幣設(shè)計(jì),注重M0替代,而不是M1、M2的替代,?！耙?yàn)镸1,、M2已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了電子化、數(shù)字化,，沒有再用數(shù)字貨幣進(jìn)行數(shù)字化的必要,。相比之下，現(xiàn)有的M0（紙鈔和硬幣）容易匿名偽造,，存在用于洗錢,、恐怖融資等的風(fēng)險(xiǎn)。央行數(shù)字貨幣的設(shè)計(jì)保持了現(xiàn)鈔的屬性和主要特征,也滿足了便攜和匿名的需求,是替代現(xiàn)鈔的較好工具,?！?/p>
穆長(zhǎng)春稱,由于央行數(shù)字貨幣是對(duì)M0的替代,所以對(duì)于現(xiàn)鈔不計(jì)付利息,不會(huì)引發(fā)金融脫媒,也不會(huì)對(duì)現(xiàn)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生大的沖擊。同時(shí),應(yīng)該遵守現(xiàn)行的所有關(guān)于現(xiàn)鈔管理和反洗錢,、反恐融資等規(guī)定,對(duì)央行數(shù)字貨幣大額及可疑交易向人民銀行報(bào)告,。
此外,穆長(zhǎng)春強(qiáng)調(diào),央行數(shù)字貨幣是可以加載智能合約的。央行數(shù)字貨幣依然是具有無限法償特性的貨幣,，它是對(duì)M0的替代,。它所具有的貨幣職能(交易媒介、價(jià)值儲(chǔ)藏,、計(jì)賬單位)決定其如果加載了超出其貨幣職能的智能合約,就會(huì)使其退化成有價(jià)票證,降低可使用程度,會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化產(chǎn)生不利影響,。“因此,我們會(huì)加載有利于貨幣職能的智能合約,但對(duì)于超過貨幣職能的智能合約還是會(huì)保持比較審慎的態(tài)度,?！?/p>
不動(dòng)產(chǎn)銷售“花式陷阱”害苦購(gòu)房人
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn),，一些商用辦公樓經(jīng)過包裝變身公寓進(jìn)行銷售,，部分地下商城雖是違建依然被宣傳成“旺鋪”銷售,，暴露出當(dāng)前不動(dòng)產(chǎn)在規(guī)劃、建設(shè)以及銷售環(huán)節(jié)的諸多漏洞,。
·傳銷黑手伸向癌癥病人騙財(cái)害人
山東"三優(yōu)三不"推動(dòng)混改向縱深延伸
對(duì)充分競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域省屬企業(yè),，鼓勵(lì)拿出“優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)企業(yè),、優(yōu)質(zhì)資源”,，對(duì)非公資本“不設(shè)準(zhǔn)入門檻,、不設(shè)比例限制、不設(shè)行業(yè)限制”,。
·“三項(xiàng)制度”“一子落”改革“滿盤活”
