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混合所有制改革對于中國特色社會主義基本經(jīng)濟制度的實現(xiàn)、增強國有企業(yè)活力,、提升國企市場競爭力具有重要價值,。當(dāng)前，我國經(jīng)濟運行中各種如期而至和不期而至的因素相互疊加,，呈現(xiàn)出復(fù)雜而又多變的特征,。外部經(jīng)濟環(huán)境總體趨緊，國內(nèi)經(jīng)濟存在下行壓力,，國有企業(yè)經(jīng)營成本的持續(xù)上升,，管理水平不高、體制機制僵化,、市場核心競爭力不強等問題困擾其實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,。與此同時，宏觀貨幣政策和財政政策的邊際效用不斷下降,，國際市場競爭形勢越來越緊迫,，在此基礎(chǔ)上逐步提高全要素生產(chǎn)率，成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型破局的關(guān)鍵所在,。通常來說,，提高全要素生產(chǎn)率有兩條路徑,，其一是通過技術(shù)，其二是通過改革,，而技術(shù)囿于研發(fā)周期長和市場轉(zhuǎn)化期不可控等因素限制,，在非常時期內(nèi)通過改革調(diào)整生產(chǎn)關(guān)系，繼而提高全要素生產(chǎn)率,，其有效性顯而易見,。因此，在當(dāng)前從黨中央到地方各層面高度重視混合所有制改革,，全面深入推進混合所有制改革意義深遠,。在進一步推進國企混改過程中，諸如與誰混,、怎么混,、如何合等問題的解決將有助于改革實現(xiàn)實質(zhì)性突破。
混改各主體方從外至內(nèi)三觀要合
混改之后的企業(yè),，混合所有制企業(yè)的投資者將成為原國有大股東的合作伙伴,，這些新進入的投資者將會對混改公司的體制機制、公司治理結(jié)構(gòu)和公司發(fā)展產(chǎn)生重要的影響,。國企混改主體各方從內(nèi)到外的三觀一致,，是混改順利推進和取得顯著成效的核心要素。
第一,，價值觀切合,。國企重程序，民企重效益,。當(dāng)效益可觀時,，有些民企不會拘泥于程序而犧牲效率和效益。而有些國企不可避免地要承擔(dān)一些社會責(zé)任,，甚至在特殊時期,，為了公共利益和職工利益可能會犧牲一定利益。不同所有制主體可能面臨著價值追求的分歧,，企業(yè)的價值觀和制度文化的切合尤為重要,。
第二，發(fā)展觀契合,?；旄膰髴?yīng)結(jié)合發(fā)展需要，選擇發(fā)展理念一致,、有產(chǎn)業(yè)協(xié)同意識的投資股東,，結(jié)合發(fā)展規(guī)劃設(shè)計，補齊自身短板或形成雙方強強聯(lián)合之勢,。如果企業(yè)股東之間發(fā)展目標(biāo)和理念不同,，不同股東追求不同的長中短期利益,，產(chǎn)業(yè)資源又互不相干，國企混改將難以達到預(yù)期目標(biāo),，甚至出現(xiàn)南轅北轍現(xiàn)象,。
第三，改革觀融合,?；旌纤兄聘母锊粌H僅是雙方企業(yè)的簡單合作，更多的是從治理結(jié)構(gòu)到體制機制全面的融合,。國企混改參與者通常具有資源,、資金、技術(shù),、管理,、市場、人才等優(yōu)勢,，能夠促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級,，增強企業(yè)核心競爭力和創(chuàng)新能力，拓展企業(yè)產(chǎn)品市場占有率,，致力于長期投資合作，謀求獲得長期利益回報和企業(yè)可持續(xù)發(fā)展,。國企混改參與者要堅持正確的“改革觀”,，以體制機制融合為重點，建立現(xiàn)代企業(yè)制度,，優(yōu)化管理關(guān)系,，創(chuàng)新管理機制，激發(fā)員工活力,，從而最終實現(xiàn)國有企業(yè)的持續(xù)發(fā)展,。
混改對象的選擇原則和標(biāo)準(zhǔn)要明
合作目標(biāo)對象的選擇是國企混改非常關(guān)鍵的環(huán)節(jié)，企業(yè)在戰(zhàn)略投資人引進時,，需要慎重考慮雙方是否能夠?qū)崿F(xiàn)資源整合對接,。當(dāng)前國企混改實踐中“與誰混”“誰混誰”“如何選”，由于缺乏統(tǒng)一的原則和標(biāo)準(zhǔn)造成了諸多困惑,。例如面對眾多戰(zhàn)略投資者,，包括戰(zhàn)略投資者類型、入股比例和入股價格,，之前很多公司在引入戰(zhàn)略投資前只是遵循證監(jiān)會的最低規(guī)定條件,，沒認真遴選真正適合企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略投資者。因此,，需要著重從以下幾點綜合評價混改的目標(biāo)合作方,。
第一,，有強烈的參與意愿。國企混改參與者應(yīng)當(dāng)具有強烈改革意愿,，通過雙方認可的混改項目能夠在共同合作的基礎(chǔ)上分享利益,，獲取雙贏?；旌纤兄聘母锏谝浑y題是思想上的難題,，是改革的決心和合作的意愿。國有企業(yè),、民營企業(yè)雙方的利益保障可以通過產(chǎn)權(quán)制度和合同制度予以規(guī)制,。而任何混改，一定是要建立在雙方自主自愿的基礎(chǔ)上,，這是混合所有制改革所有進程的前提基礎(chǔ),。
第二，目標(biāo)和戰(zhàn)略一致,。國企混改和一般企業(yè)引進戰(zhàn)略投資最大的區(qū)別在于,，前者更加注重引進股東的戰(zhàn)略需求，或者能夠通過混改帶來先進的體制與機制,，提升企業(yè)活力,，因此，目標(biāo)和戰(zhàn)略一致是混改對象選擇的核心條件,。無論是國企還是戰(zhàn)略投資者,，在混改決策過程之初或者決策實施過程中，應(yīng)當(dāng)對自身的價值,、技術(shù)條件,、擁有資源、合作需求,、合作目標(biāo),、發(fā)展規(guī)劃等進行系統(tǒng)的考量，并就企業(yè)在混改中的地位和戰(zhàn)略定位進行客觀合理的判斷,?；趯徤骶C合考慮，就混改的目標(biāo),、發(fā)展戰(zhàn)略等有關(guān)合作重大問題達成一致,，并形成系統(tǒng)化的、操作性強的方案,。
第三,，誠實守信度高。誠信是企業(yè)立足社會的基本規(guī)范,，誠信是市場經(jīng)濟的企業(yè)市場發(fā)展的基石,，而誠信經(jīng)營則是企業(yè)實現(xiàn)“雙贏”和“共贏”的基本原則,。戰(zhàn)略投資者的選擇尤其要關(guān)注企業(yè)經(jīng)營者的誠信問題，意向戰(zhàn)略投資者必須能夠依法誠信經(jīng)營,，有強烈的社會責(zé)任意識,，具有良好的市場聲譽，缺乏誠信的經(jīng)營者不應(yīng)被選擇為戰(zhàn)略投資者,。
第四,，行業(yè)地位堅實。國企混改的對象為其所在領(lǐng)域或行業(yè)內(nèi)非常優(yōu)秀的,、具有代表性的企業(yè)或者投資機構(gòu),，能夠增強企業(yè)競爭力和創(chuàng)新能力。從投資創(chuàng)新能力,、產(chǎn)品服務(wù)質(zhì)量,、管理水平、社區(qū)與環(huán)境責(zé)任,、吸引與留住人才,、國際經(jīng)營運作能力等綜合方面評價，具有業(yè)內(nèi)較強的代表性,。在國內(nèi)外屬于頂尖企業(yè)或者投資機構(gòu)的前列,，能夠成為其他企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)和標(biāo)桿，是靠實力,、業(yè)績,、貢獻逐步樹立起來，并經(jīng)得起時間檢驗的公認標(biāo)桿,。
第五,，能夠形成協(xié)同效應(yīng),。國有企業(yè)混改對象選擇,，需要從人才、技術(shù),、市場,、資質(zhì)、商業(yè)模式升級等幾個方面進行重點考慮,。從戰(zhàn)略協(xié)同及業(yè)務(wù)合作價值,、出資規(guī)模、行業(yè)地位和社會影響力,、合法合規(guī)情況等方面綜合評議,，選擇有利于充分發(fā)揮雙方戰(zhàn)略協(xié)同優(yōu)勢或潛在價值的戰(zhàn)略投資者，通過混合所有制改革使原來國有企業(yè)單一的國有資本和非國有資本相融合,，使其相互促進,、優(yōu)勢互補,、共同發(fā)展。
混改企業(yè)新機制老體制沖突要解
當(dāng)前國企混改出現(xiàn)的一系列困惑,、障礙,、瓶頸，用舊的體制規(guī)范和約束新的機制,，企業(yè)引入新機制與舊有體制之間的不和諧和不匹配是重要的原因之一,。混改要想實現(xiàn)實質(zhì)性的突破,，就必須著力于解決深層次的制度性矛盾,，破解新機制與舊體制之間的沖突，探索建立國有資本與社會資本在提升公司治理的有效性,、促進經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換,、提高運營效率和服務(wù)水平等方面的深度融合、協(xié)同發(fā)展,。
第一,，市場機制引入既有約束更有激勵?；旄牟粏问且Y,、引“制”，更要引“智”,，尤其是職業(yè)經(jīng)理人制度建立和員工中長期激勵機制的改革,。通過行之有效的激勵機制，為國企提供積極股東,，激發(fā)和保護企業(yè)家精神,。股權(quán)激勵可以有效地解決國企混合所有制改革中股權(quán)比例分配不明確的問題?？紤]公司長遠和可持續(xù)發(fā)展,，從突破體制機制束縛入手，結(jié)合員工持股,、收益分享,、虛擬股權(quán)、崗位分紅,、跟投等,，探索產(chǎn)權(quán)層面一切有效的激勵舉措。注重短期的激勵,，如市場化薪酬,、績效薪酬、利潤增量分成和特殊獎勵等。
第二,，建立健全企業(yè)家改革容錯免責(zé)機制,。建立具體的免責(zé)機制，對法律法規(guī)規(guī)章和國家政策未規(guī)定事項,，鼓勵企業(yè)家擔(dān)當(dāng)作為,，先行先試，大膽創(chuàng)新,。建立健全容錯糾錯機制,，用容錯機制鼓勵改革，用糾錯機制承擔(dān)試錯成本,，營造一個敢做善成的改革環(huán)境,。例如，采取紀(jì)檢部門,、組織部門和國資監(jiān)管機構(gòu)聯(lián)合發(fā)文等形式,，明確免責(zé)條件、程序,；對有爭議的國企改革追責(zé)問題,，建立改革申訴機制和專業(yè)評判制度。同時,，在混合所有制企業(yè)有序推進市場化選聘,、全面實行契約化管理和市場化薪酬制度、推行職業(yè)經(jīng)理人制度,，以釋放“人”的積極性和激發(fā)企業(yè)活力,。
第三，加強配套政策之間的有效銜接,。制度環(huán)境是企業(yè)行為的重要外部因素,，推進混改需制定政策細節(jié)，要配套推進,，讓改革各方吃下“定心丸”,。建立健全產(chǎn)權(quán)保護制度，健全嚴(yán)格的產(chǎn)權(quán)占有,、使用,、收益,、處分等完整保護制度是不同所有制資本并存發(fā)展的基礎(chǔ),；完善產(chǎn)權(quán)保護制度。創(chuàng)建和形成一個公平的市場競爭秩序,，各種產(chǎn)權(quán)的合法權(quán)益應(yīng)受到平等的尊重和保護,，都能享有使用生產(chǎn)要素等權(quán)利，提高民營資本參與混改的積極性；建立信用體系,，完善信息披露制度,、加強資本市場的規(guī)范管理。明確混合所有制下國有企業(yè)董事會的運行規(guī)則,，積極推進國有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人管理體制由“集中統(tǒng)一管理”轉(zhuǎn)向“分層分類管理”,，掃除國有企業(yè)向混合所有制企業(yè)改革的“身份障礙”。
混改操作流程和實施程序要規(guī)范
當(dāng)前,，國企混改推進中,，流程規(guī)則不明確，程序規(guī)范性需要進一步提高,。需要通過過程和規(guī)范透明,，以確保程序公正。建立健康,、透明的產(chǎn)權(quán)交易市場（體系）,，從定價、評估,、流轉(zhuǎn)等方面規(guī)范產(chǎn)權(quán)交易,，嚴(yán)格按照相關(guān)法律法規(guī)規(guī)章，依法依規(guī)推進混合所有制改革,，切實做到程序規(guī)范,、機會公平、規(guī)則公開,、過程公開,、結(jié)果公開，防止暗箱操作,、利益輸送,、化公為私、逃廢債務(wù),，防止國有資產(chǎn)流失,。
第一，穩(wěn)妥設(shè)計混改方案,?；旄氖且豁椪咝詮姟⒌滞ㄟ^市場化手段實現(xiàn)的系統(tǒng)工程,，混改要謀定而后動,，先頂層設(shè)計，統(tǒng)籌謀劃,，后穩(wěn)妥實施,。根據(jù)企業(yè)發(fā)展方向，立足企業(yè)改革需要，做好改革的必要性,、可行性研究,。在此基礎(chǔ)上明確混改策略，對于不同層級企業(yè)的改革方案都應(yīng)量身定做,，“一企一策”,，避免“一刀切”“模式化”運動式推進。明確引進非國有資本的條件要求,、方式,、定價辦法，開展改革風(fēng)險評估與防范措施,，統(tǒng)籌設(shè)計改革組織保障和進度安排等內(nèi)容,。
第二，建立科學(xué)決策程序,。推進國企混合所有制改革,，應(yīng)嚴(yán)格按照法律法規(guī)政策規(guī)定以及公司章程，加強黨的領(lǐng)導(dǎo),，規(guī)范內(nèi)部決策和上報程序,，增強決策透明性，確?；旄囊婪Q策,、民主決策、科學(xué)決策,。聘請專業(yè)法律機構(gòu)或法律顧問全程參與改革,。
第三，完善審計評估機制,。做好審計,、評估、盡調(diào),、產(chǎn)權(quán)交易及變更登記工作,，嚴(yán)格執(zhí)行國有資產(chǎn)交易制度，確保改革依法合規(guī)及公開,、公平,、公正進行，防范國有資產(chǎn)流失,。發(fā)揮并依法履行審計監(jiān)督職能,，加強對改制企業(yè)原企業(yè)法定代表人的離任審計。進一步做好信息公開,，自覺接受行業(yè)監(jiān)管,、社會監(jiān)督和企業(yè)職工內(nèi)部監(jiān)督。
第四,，明確交易規(guī)則和規(guī)范混改交易流程,。堅持依法依規(guī)，進一步健全國有資產(chǎn)交易規(guī)則,，科學(xué)評估國有資產(chǎn)的價值,，完善市場定價機制，切實做到規(guī)則公開,，過程公開,，結(jié)果公開。要在法律層面明確“進場屬常態(tài),，協(xié)議屬例外”的交易規(guī)則,，制定可協(xié)議轉(zhuǎn)讓的“例外清單”及例外審查機制，以法律形式明確進場交易的基本流程和規(guī)范,。
第五,，強化監(jiān)督追責(zé)機制。從“管資本”角度和完善現(xiàn)代化企業(yè)制度的目標(biāo)出發(fā),，建立一套適合混改后新企業(yè)的科學(xué)監(jiān)管體系,，針對在集團層面已經(jīng)完成混改的企業(yè)，在投資決策,、選人用人,、薪酬管理方面向企業(yè)董事會充分放權(quán)，讓混改后建立起來的多元化專業(yè)背景,、多方股權(quán)制衡的董事會,，能夠真正依據(jù)市場需求信息和產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，自主高效地進行公司經(jīng)營決策,，持續(xù)釋放改革正效應(yīng),。
社會資本進入要有序，退出要依法
當(dāng)前,，社會資本參與混改“難進難出”,，主要原因是法律和政策體系的缺失。支持社會資本積極參與國有企業(yè)的混合所有制改革,，不僅要通過制度政策的健全和改革創(chuàng)新,，營造公平進入準(zhǔn)則和環(huán)境，更重要的是還要建立和完善合法有序的退出機制,，讓投資者“進出”無憂,。
第一，按照市場化,、法制化的原則,，既要讓各種社會資本能夠有序進入,，同時也能夠順暢退出。對參與混合所有制改革的社會資本而言,，混改的過程不是一蹴而就,，甚至中間會因為各種因素而叫停，這就需要根據(jù)國家大的政策背景和行業(yè)的變化,、企業(yè)實際情況及股東的發(fā)展計劃進行不斷調(diào)整,。混合所有制改革過程中應(yīng)當(dāng)建立和完善相應(yīng)的制度和機制,，允許股權(quán)結(jié)構(gòu),、董事會、股東,、高層管理人員等因為企業(yè)發(fā)展所需而進行合理調(diào)整,，允許出現(xiàn)合理退出。
第二,，應(yīng)強化協(xié)商意識,，增加契約精神，依法推進履約,，依法合理有序退出,。保障企業(yè)權(quán)益，尊重股東權(quán)利,，也尊重員工主體地位,。如果沒有調(diào)整和退出方式，企業(yè)在利益,、控制權(quán)等方面出現(xiàn)爭端后容易進入僵局,，最終對企業(yè)及各利益相關(guān)方帶來傷害。依據(jù)法律和公司章程建立系統(tǒng)規(guī)范的股權(quán)退出機制,，從職責(zé)分工,、管理流程、制度標(biāo)準(zhǔn),、信息管理等方面進行健全完善,，并注意規(guī)范股權(quán)退出時機的選擇，靈活采用股權(quán)轉(zhuǎn)讓,、異議股東回購,、減資退出、解散公司等股權(quán)退出方式,。
第三,，加強混改企業(yè)投資后評價，定期不定期對投資項目進行投資后評價,，例如對財務(wù)收益,、生產(chǎn)經(jīng)營等量化指標(biāo),，以及資源市場落實、戰(zhàn)略目標(biāo)實現(xiàn)等非量化指標(biāo)進行考評和綜合判斷,，并將評價結(jié)果與可研階段的投資預(yù)測進行對比分析,，找出主要差異的原因，據(jù)此調(diào)整企業(yè)投資管理的階段性重點和保障措施,。
國資監(jiān)管部門要有所為有所不為
國有資產(chǎn)監(jiān)管部門要把握好依法監(jiān)管和加強服務(wù)意識,，正確處理與企業(yè)的關(guān)系,。有所為就是在推進國企改革過程中,，做到法定職責(zé)必須為，更多的是引導(dǎo)和規(guī)范作用,，制定規(guī)則并監(jiān)督和督促規(guī)則規(guī)范有效推進落實,，引導(dǎo)企業(yè)加強行權(quán)能力建設(shè)、自我約束,、規(guī)范運行,。有所不為就是法無授權(quán)不可為，不要過度參與到企業(yè)具體混改的實施操作環(huán)節(jié)中,，過多干預(yù)企業(yè)具體的運作,，主要依靠公司治理結(jié)構(gòu)開展工作，以管資本為主履行好出資人職責(zé),。
第一,，完善國有企業(yè)混合所有制改革的政策體系，構(gòu)建適應(yīng)新型國資監(jiān)管體制,。明晰各級主體在各細分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域混合所有制企業(yè)發(fā)展中的權(quán)責(zé),，以及不同途徑、層次,、領(lǐng)域參與進行混合所有制改革的底線,，逐漸形成完善的國有資產(chǎn)管理機制和監(jiān)督機制。
第二,，以管資本為主推進職能轉(zhuǎn)變,，督促國企混改頂層設(shè)計落實落地。針對國有資本運營公司和投資公司細化資本監(jiān)管制度,，提高國有資本的管理效率,，且在對各細分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域國有企業(yè)的管理上不再干涉，放權(quán)給資本運營公司與資本投資公司,。清晰界定國有資本運營公司和投資公司對各細分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域國有企業(yè)的監(jiān)管職責(zé)范圍,，保障各細分產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域國有企業(yè)投資行為的合理化。
第三,，優(yōu)化國有資本布局結(jié)構(gòu),，創(chuàng)新國資監(jiān)管方式,。圍繞做強做優(yōu)做大國有企業(yè)的目標(biāo)，強化政策保障,，堅持以問題為導(dǎo)向,，精準(zhǔn)施策，堅持混改規(guī)范有序運行,，系統(tǒng)性,、整體性和協(xié)同性推進混改。國資委監(jiān)管資本運作,，而不直接管理企業(yè)內(nèi)部事務(wù),，監(jiān)管應(yīng)該管底線而非上線，管的是規(guī)則而非結(jié)果,?？赏ㄟ^“一票否決”權(quán)，暫?；蚪K止問題改革,，保護國資安全。
混改企業(yè)章程基礎(chǔ)性作用要重視
混合所有制改革企業(yè)章程是股東之間對于公司各項制度作出的具體安排和規(guī)定,，其意義在于在法律規(guī)定的范圍之內(nèi),，賦予公司投資者按照自己的意愿管理公司，以便于商業(yè)運行,。
章程是混改企業(yè)設(shè)立之初具體的法治的體現(xiàn),，必然涉及各股東的意愿、初衷,，制定符合法律規(guī)定之下的公平契約,。企業(yè)要把混改章程當(dāng)作其“根本大法”來定位，凡涉及治理的問題,，涉及沖突的問題,，涉及發(fā)展的問題等等，都應(yīng)該在混改章程里得到最為明確的表達,。要依法依規(guī),、因企施策，制定公司章程,，規(guī)范出資人,、股東會、黨組織,、董事會,、經(jīng)理層和職工代表大會的權(quán)責(zé)，充分發(fā)揮公司章程在公司治理中的基礎(chǔ)性作用,。明確“三會一層”職責(zé),，理順股東與經(jīng)營層的利益關(guān)系,，加強對經(jīng)營層的考核與約束，充分發(fā)揮經(jīng)營管理能動性,。
?。ㄗ髡呦抵袊暧^經(jīng)濟研究院經(jīng)濟體制與管理研究所副研究員，企業(yè)室副主任,。）
角力金融科技：支付機構(gòu)謀求換道轉(zhuǎn)型
監(jiān)管趨嚴(yán)以及C端市場競爭壓力加劇促使支付機構(gòu)不得不謀求新的競爭賽道,，不論是支付巨頭還是中小支付機構(gòu)，都在向“以支付為核心的金融科技服務(wù)”方向轉(zhuǎn)型,。
·“京味”改革打造服務(wù)業(yè)擴大開放新高地
