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受流動性寬松影響,，2018年下半年以來,，銀行理財產(chǎn)品整體平均收益呈下降趨勢。在此背景下,，銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓得益于其相對較高的利率,，成為眾多投資者青睞的“香餑餑”。多位專家及銀行相關人士表示,，銀行理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務既能提高投資者收益,，也增強了理財產(chǎn)品流動性，提升銀行理財對流動性需求大的投資者的吸引力,，從而促進理財融資量的增長,，屬于雙贏。但在理財轉(zhuǎn)讓市場快速發(fā)展的同時,，監(jiān)管規(guī)則尚處模糊地帶,，未來監(jiān)管若能夠以規(guī)范形式控制相關風險，這一市場將有較大發(fā)展空間。
提升流動性 多銀行試水理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務
理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務是指有流動性需求的客戶,，通過銀行的線下或線上轉(zhuǎn)讓平臺,，以一定價格將其持有的理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓給其他投資者，以及時獲得資金,。
據(jù)不完全統(tǒng)計,，推出理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務的銀行已達十余家，多為實力較強的股份制銀行及城商行,，如招商銀行,、浙商銀行、浦發(fā)銀行,、興業(yè)銀行,、中信銀行、寧波銀行等,。國有大行中,，建設銀行先行一步，于2018年末正式推出個人投資理財類產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓平臺,。
某股份制銀行理財經(jīng)理對記者表示,，當前銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓通常有兩種方式，一是投資者自行找到“特定受讓人”或請理財經(jīng)理協(xié)助發(fā)出信息,，聯(lián)系愿意受讓該產(chǎn)品份額的客戶,，雙方約定轉(zhuǎn)讓價格后前往銀行網(wǎng)點提交轉(zhuǎn)讓申請，辦理定向轉(zhuǎn)讓,；二是利用銀行線上平臺,，如網(wǎng)銀、手機銀行,、直銷銀行等進行轉(zhuǎn)讓,。其中，線上轉(zhuǎn)讓通常又分為兩種方式,，一是投資者利用線上平臺委托銀行尋找"下家",，系統(tǒng)根據(jù)價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則自動撮合匹配,，完成轉(zhuǎn)讓,；二是投資者在線上轉(zhuǎn)讓平臺設置一個確定的轉(zhuǎn)讓底價，眾多受讓人以競價形式購買,，價高者得,。“其實就是類似于淘金‘二手’理財,，也是最近幾個月關注的人才突然變多,，現(xiàn)在APP比較方便好操作，目前來看多數(shù)交易都是在線上完成操作?！痹摾碡斀?jīng)理表示,。
記者下載了多個銀行APP發(fā)現(xiàn)，理財轉(zhuǎn)讓入口多數(shù)位于各銀行理財頁面的顯眼處,，點擊進入后可查看當前正在轉(zhuǎn)讓的理財產(chǎn)品具體信息,，包括產(chǎn)品名稱、折算參考年化收益率,、轉(zhuǎn)讓金額,、剩余天數(shù)等項目。
整體來看,，產(chǎn)品標的購買金額變化區(qū)間較大,，從數(shù)千元到百萬元量級不等。期限方面,，有剩余不足一個月的產(chǎn)品,，也有剛剛成立月余、還需封閉半年以上的產(chǎn)品,。
據(jù)了解,，目前銀行推出的理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務，普遍支持全部預期收益型理財產(chǎn)品,，7×24小時任意時段轉(zhuǎn)讓,，支持柜面、手機銀行和個人網(wǎng)銀等多種渠道,。定價方面,，有一口價、競價,、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等模式,，16：00前成交當晚到賬，16：00后次日到賬,。在轉(zhuǎn)讓時效內(nèi)，轉(zhuǎn)出方可隨時修改轉(zhuǎn)讓份額,、掛牌價格或撤單,。轉(zhuǎn)讓時效內(nèi)未成交的份額，平臺做流標處理,，已成交份額仍有效,。
“銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓并非近期才出現(xiàn)的，近兩年各商業(yè)銀行陸續(xù)上線銀行理財產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓功能,，解決傳統(tǒng)的封閉型銀行理財產(chǎn)品的流動性問題,。”融360大數(shù)據(jù)研究院主編殷燕敏對《經(jīng)濟參考報》記者表示，近期比較火爆的原因主要是由于當前銀行理財產(chǎn)品的收益率處于下行通道,，轉(zhuǎn)讓的銀行理財產(chǎn)品預期收益率較高,，對于收益率比較敏感、對新鮮事物接受較快的投資者就必然關注到這塊的機會,。
自主定價 投資者“撿漏”高收益理財產(chǎn)品
從轉(zhuǎn)讓情況來看,，雖然各家銀行不同，轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品收益率不盡相同,，但預期收益率大多高于同期發(fā)行的新款理財產(chǎn)品,，部分甚至高達7%。
多家銀行的理財經(jīng)理對記者表示,，目前銀行方面沒有干預轉(zhuǎn)讓的理財產(chǎn)品價格,。“價格基本為本金+利息,，由轉(zhuǎn)讓者自定,，最高不得超過本金+持有期限的收益，最低可降至本金,，受讓人購買之后,，最終獲得的是全部期限本金和利息?！蹦彻煞葜沏y行理財經(jīng)理表示,。
浙商銀行相關負責人表示，客戶可根據(jù)自己的資金需要,，分拆,、定向或競價轉(zhuǎn)讓持有的理財產(chǎn)品，價格自主設定,、轉(zhuǎn)讓信息實時展示,、成交快且轉(zhuǎn)讓資金實時到賬，暫不收取任何手續(xù)費,。
就目前來看,，由于類別差異較大，各銀行不同轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品收益率不盡相同,。例如,，建行推出轉(zhuǎn)讓功能的部分產(chǎn)品預期收益率在4.6%左右；寧波銀行的轉(zhuǎn)讓理財產(chǎn)品收益率在4.7%至4.8%之間,；數(shù)款浙商銀行轉(zhuǎn)讓理財產(chǎn)品收益率約為4.9%至5.1%,。
“最開始知道的人比較少，我空閑的時候會進轉(zhuǎn)讓專區(qū)看看,，如果有高收益的產(chǎn)品,，會對比一下再下手,，現(xiàn)在不行了，收益高的就得趕快搶,，有時候幾分鐘就沒了,。”家住北京市朝陽區(qū)的汪女士對記者表示,，此前通過建設銀行的理財轉(zhuǎn)讓專區(qū),，順利搶購了2萬元理財產(chǎn)品，“持有95天,，預期年化收益率就有4.59%,，比很多銀行理財都劃算?！?/p>
專家表示,，轉(zhuǎn)讓業(yè)務推出使理財產(chǎn)品兼具高收益性與高流動性，對于銀行和投資者來說可謂“雙贏”,。殷燕敏指出,，銀行搭建理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，主要是出于優(yōu)化用戶體驗,，讓傳統(tǒng)的封閉型銀行理財產(chǎn)品的流動性更好,，“對于投資者而言，肯定是得到了便利,，當緊急用錢時,，可以通過轉(zhuǎn)讓持有的銀行理財產(chǎn)品獲得流動性?！?/p>
交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊同樣表示,，這一業(yè)務模式在一定程度上能彌補銀行封閉式產(chǎn)品流動性不足問題，有效實現(xiàn)流動性和盈利能力平衡,，能更好地吸引投資者,，有助于拓寬銀行業(yè)務渠道。
監(jiān)管尚待完善 理財轉(zhuǎn)讓市場藍?？善?/strong>
盡管理財轉(zhuǎn)讓成為近期銀行理財“新熱點”,，但業(yè)內(nèi)人士表示，目前銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓仍有較多局限,。一方面,，產(chǎn)品只能在各銀行內(nèi)部投資者之間轉(zhuǎn)讓。另一方面,，可轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品限制較多，銀行對轉(zhuǎn)讓產(chǎn)品的風險等級,、持有時間,、到期時間等均有要求,。
“事實上為防范糾紛，銀行對可轉(zhuǎn)讓的銀行理財產(chǎn)品也做了限定,，多數(shù)是傳統(tǒng)的預期收益率型理財產(chǎn)品,，此類產(chǎn)品期限固定、實現(xiàn)預期收益率的概率較高,，產(chǎn)品本身的風險水平較低,，在計算轉(zhuǎn)讓價格、費用時也相對簡單,，此類產(chǎn)品更容易讓大眾投資者接受,，鑒于前期高收益市場環(huán)境下購買的理財產(chǎn)品，在當前轉(zhuǎn)讓,，收益率的顯著優(yōu)勢,，轉(zhuǎn)讓者都不必折價就很容易出現(xiàn)秒殺的現(xiàn)象。但是在收益率上行情況下,，轉(zhuǎn)讓者就需要為提前獲得流動性而付出相應代價,，否則很難轉(zhuǎn)讓出去?！币笱嗝舯硎?。
對于未來理財轉(zhuǎn)讓市場會否延續(xù)當前勢頭繼續(xù)擴張，殷燕敏認為,，從監(jiān)管層面來看,，銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓還沒有明確的監(jiān)管條例出臺，目前各家銀行也是在自己的平臺內(nèi)進行轉(zhuǎn)讓交易,，各家的交易方式,、交易費用、交易條件等都單獨設置,，沒有統(tǒng)一的規(guī)范,，參與銀行理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓的投資者也是極小部分?！斑@個市場能否擴大,，重點還是看監(jiān)管對這方面的態(tài)度?！彼龔娬{(diào),。
普益標準研究員于康同樣表示，當前理財轉(zhuǎn)讓業(yè)務仍屬監(jiān)管模糊地帶,，易產(chǎn)生各類風險,。隨著理財產(chǎn)品標準化、信息披露,、多家銀行面簽互認等環(huán)節(jié)完善,，符合規(guī)范的跨行轉(zhuǎn)讓交易平臺將有可能建立,。若能通過轉(zhuǎn)讓前資格審查等制度設計，以監(jiān)管規(guī)范形式控制上述風險,，這一市場將有較大發(fā)展空間,。
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長江“化工帶”深陷轉(zhuǎn)型陣痛
記者近期在長江經(jīng)濟帶沿線多個省市調(diào)研發(fā)現(xiàn),，各地正采取“關停并轉(zhuǎn)搬”等多種措施鐵腕護江，一些化工企業(yè)也不斷增加環(huán)保投入,，加快轉(zhuǎn)型升級步伐,。
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