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在經(jīng)歷今年春節(jié)至4月下旬國內(nèi)大宗商品期貨價格持續(xù)暴漲后,，最近兩周,，焦煤、焦炭、螺紋鋼等“煤焦鋼”產(chǎn)業(yè)鏈期貨又玩起“過山車”,，猛烈調整?！昂谏怠贝笞谏唐穬r格的大幅波動,，無疑在考驗市場主體“去產(chǎn)能”的定力。
事實上,，從去年年底開始,，國內(nèi)期貨市場大宗商品價格就開始持續(xù)上漲。作為產(chǎn)能過剩的“重災區(qū)”,，“煤焦鋼”產(chǎn)業(yè)鏈期貨價格在今年2月至4月持續(xù)大幅上漲,，且在4月中下旬呈陡然加速態(tài)勢。4月下旬,，螺紋鋼期貨主力合約價格最高達到每噸2787元,，較去年底每噸1618元的近年來低點價格暴漲了72%。期貨市場的瘋狂帶動了現(xiàn)貨市場的亢奮,。和鋼鐵行業(yè)有關的上游原材料和出廠鋼材現(xiàn)貨價格也隨之上漲,。不少鋼廠一口氣將其螺紋鋼出廠價每噸大幅上調500元，現(xiàn)貨價格一度達到每噸3000元以上,。在這種情況下,，原先專心壓產(chǎn)的鋼企因為又能賺到錢了，不少都選擇復產(chǎn),。4月底,，去年河北全省停產(chǎn)的10余家鋼鐵企業(yè)中已有2家復產(chǎn)，3家準備復產(chǎn),，未停產(chǎn)企業(yè)正在抓緊生產(chǎn),。
對于鋼鐵煤炭等產(chǎn)能過剩行業(yè)來說，可以說是“天下苦跌久矣”，期貨價格的觸底反彈從某種程度上反映出內(nèi)在的市場規(guī)律,。以鋼鐵行業(yè)為例,，鋼材價格去年深度下跌，幾乎“跌無可跌”,，這導致市場出現(xiàn)負庫存,，進而使得今年價格反彈幅度超預期。如螺紋鋼價格從2014年每噸近4000元的價格,，一路跌至去年四季度每噸1000多元的價格,，很多經(jīng)銷商不僅沒有庫存，甚至還在期貨市場“裸賣空”賺錢,。這種情況造成去年很多鋼貿(mào)商大量消失,，鋼鐵企業(yè)甚至生產(chǎn)出來只能自己拿在手上。而今年市場反彈勢頭出現(xiàn)以后,，很多鋼貿(mào)商不得不大量補庫存,，一下將價格從超跌的價位拉了上來。
當前市場這種超出常規(guī)的漲跌波動正在呈現(xiàn)出越來越多的非理性特征,。事實上,，由于過度投機引發(fā)了監(jiān)管層重拳連出，國內(nèi)“黑色系”期貨前期的狂熱已經(jīng)急劇降溫,，連日來“黑色系”商品期貨價格又出現(xiàn)急跌行情,。
應該看到，雖然近期價格波動較大,，但是經(jīng)濟下行壓力的基本趨勢沒有變,，“黑色系”商品供大于求的基本供求關系沒有變，“黑色系”商品生產(chǎn)能力過剩的格局沒有變,?？梢哉f，目前鋼材價格漲幅過于瘋狂,，甚至比2009年“四萬億”時代還要夸張,。螺紋鋼主力合約賬面上將要交割的總量，已經(jīng)比全國目前生產(chǎn)量2億噸還多,。在這背后,，資本市場流動性泛濫是導致游資在期貨市場投機炒作之風盛行的主因。
在此背景下,，階段性的價格上漲固然對企業(yè)回款,、效益回升有一定的正向效應，但是能持續(xù)多久是個未知數(shù),。與此同時,，最需要警惕的是,，這種價格上漲帶來的錯覺可能對整體去產(chǎn)能和企業(yè)減員增效產(chǎn)生負面影響。在目前分流安置困難重重的情況下,，階段性盈利無論是對企業(yè)改革的決心還是對職工配合改革的心理,，都是一個考驗。對此,，一方面，對存量的過剩產(chǎn)能企業(yè)壓產(chǎn)能與擴產(chǎn)量不應一刀切,，積極調整去產(chǎn)能的方式方法,；另一方面，面對市場的誘惑,，必須嚴格控制企業(yè)無序復產(chǎn),，甚至增加產(chǎn)能。既要因勢利導,，也要保持改革的定力,。
