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????2月17日,，招商銀行發(fā)布的2015年度業(yè)績快報(bào)顯示，2015年全年實(shí)現(xiàn)歸屬于股東的凈利潤576.51億元,，比上年同期增長3.11%,。對比2014年凈利潤8%的增速，2015年凈利潤增速明顯下滑,。據(jù)已經(jīng)公布的業(yè)績快報(bào),，除南京銀行以外，浦發(fā)銀行,、興業(yè)銀行,、中信銀行和平安銀行等多家銀行凈利潤增速均明顯下滑。

????不良率攀升

????招商銀行業(yè)績快報(bào)顯示,，截至2015年12月末,，該行的不良貸款率為1.68%。同比上升55bps,，不良貸款余額為474.48億元,。不良的增加主要與公司、小微貸款質(zhì)量惡化有關(guān),，行業(yè)分布預(yù)計(jì)仍集中在小微,、制造業(yè)和批發(fā)零售等領(lǐng)域。中信建投[0.00%]研究報(bào)告指出,，招行2015年四季度單季不良凈生成40.51億元,，前三季度凈生成約154億元，凈生成率環(huán)比有所下降,，預(yù)計(jì)招行同之前數(shù)家已公布業(yè)績快報(bào)的銀行類似,，在2015年四季度大幅加大撥備和核銷力度，資產(chǎn)減值損失預(yù)計(jì)環(huán)比增加近30%,，單季接近200億元,。

????此前，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的2015年四季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)提到,，2015年,，商業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤15926億元，同比增長2.43%,；2015年末,，商業(yè)銀行不良率1.67%,，較年初上升42BP；關(guān)注+不良率5.46%,，較年初上升110BP,；撥備余額2.3萬億元，撥備覆蓋率181%,，撥貸比3.0%,。2015年全年撥備覆蓋率下降51個(gè)百分點(diǎn),，而同期撥貸比上升0.1個(gè)百分點(diǎn),。

????券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2015年末商業(yè)銀行不良率1.67%,，較三季度末環(huán)比上升8BP,，較上年末同比上升42BP。由于上市銀行在商業(yè)銀行的規(guī)模占比約80%,，上市銀行與商業(yè)銀行不良率走勢趨勢一致,，呈逐季上行之勢。華泰證券[2.84% 資金 研報(bào)](601688,股吧)分析師羅毅等分析,，銀行利潤增長將受制于息差收窄和不良率上升,，而大零售、大消費(fèi),、大投行等新盈利增長點(diǎn)的探索尚需時(shí)間,，但隨著地方債務(wù)置換和資產(chǎn)證券化的推進(jìn)，不良率上升速度可控,，預(yù)計(jì)2016年凈利潤增長率能保持在1%至2%的低位水平,。

????關(guān)注類貸款劇增

????民生證券研究報(bào)告指出，2015年末,，商業(yè)銀行關(guān)注貸款率為3.79%,，同比上升68BP，環(huán)比上升2BP,；“關(guān)注+不良”率達(dá)5.46%,，同比上升110BP，環(huán)比上升10BP,，資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)承壓,。在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，關(guān)注類貸款率持續(xù)上升,，未來資產(chǎn)質(zhì)量繼續(xù)面臨較大壓力,。

????在上市銀行與非上市銀行的不良比較中，研究分析,，進(jìn)入2015年,，兩者不良率差值較往年略有擴(kuò)大,，主要是上市銀行相較于非上市銀行核銷與轉(zhuǎn)讓不良力度更大所致。根據(jù)部分上市銀行業(yè)績快報(bào)測算,，2015年核銷力度遠(yuǎn)大于2014年,。根據(jù)測算，興業(yè)銀行2015年核銷260億元,，較2014年核銷增長122%,；浦發(fā)銀行2015年核銷轉(zhuǎn)讓約167億元，同比增長約168%,。

????數(shù)據(jù)顯示,，2015年末，大型商業(yè)銀行不良貸款率1.66%,，環(huán)比上漲0.12個(gè)百分點(diǎn),；股份制商業(yè)銀行不良率1.53%，環(huán)比上漲0.04個(gè)百分點(diǎn),；城市商業(yè)銀行不良率1.40%,，環(huán)比下降0.04個(gè)百分點(diǎn)。券商機(jī)構(gòu)認(rèn)為,，城商行不良率環(huán)比微降主要與四季度核銷與轉(zhuǎn)讓力度加大有關(guān),。股份行與城商行不良率上升幅度好于預(yù)期,，主要與核銷力度加大有關(guān)，并不排除銀行通過各種方式轉(zhuǎn)到表外延緩暴露的可能性,。

????2015年末,，商業(yè)銀行撥備覆蓋率為181%,，同比下降51個(gè)百分點(diǎn)；撥貸比3.03%,，保持相對穩(wěn)定。民生證券認(rèn)為,，盡管撥備覆蓋率下降較快,，但橫向比較中國銀行[2.17% 資金 研報(bào)]業(yè)的不良撥備仍處于較高水平,。按照“撥備—利潤—凈資產(chǎn)”三層防御體系，當(dāng)前真實(shí)不良情況尚不足以侵害到凈資產(chǎn),。整體風(fēng)險(xiǎn)依然可控,，但需防范部分區(qū)域的部分小銀行倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。