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??? 北京時(shí)間17日凌晨,，美國聯(lián)邦儲備委員會宣布將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個基點(diǎn)到0.25%至0.5%的水平，這是美聯(lián)儲自2006年6月以來首次加息,。美聯(lián)儲發(fā)表聲明說,，此次加息之后，美聯(lián)儲將繼續(xù)保持寬松的貨幣政策以支持就業(yè)市場進(jìn)一步改善以及讓通脹向目標(biāo)值邁進(jìn),。美聯(lián)儲加息對全球市場將產(chǎn)生怎樣的影響?看這10句話就懂了!
A股所受心理沖擊大于實(shí)際影響,，正式加息相當(dāng)于利空靴子落地。
雖然1994年以來的三輪美聯(lián)儲首次加息中,，上證指數(shù)在首次加息后的1個月內(nèi)都是下跌的,，但是機(jī)構(gòu)對于此次美聯(lián)儲加息后的A股走勢卻持樂觀態(tài)度。
海通證券認(rèn)為,，A股所受心理沖擊大于實(shí)際影響,。相對于新興市場，中國資本流動更受管制,，同時(shí)在外匯儲備和外債規(guī)模占比上也具備明顯優(yōu)勢，因此美國加息對中國及A股市場帶來的直接沖擊相對更弱,。不過股市大跌之后,，A股市場信心重建之路依舊漫長，美國加息可能帶來的間接影響仍不容忽視,。
華泰證券薛鶴翔團(tuán)隊(duì)認(rèn)為,，美聯(lián)儲加息的預(yù)期早已存在，市場提前有所消化,。美聯(lián)儲正式宣布加息相當(dāng)于利空靴子落地,，反而有利于穩(wěn)固A股對外資的吸引力。
興業(yè)證券首席策略分析師張憶東認(rèn)為,，美聯(lián)儲加息或許是第一個變盤向上的時(shí)間窗口,。加息靴子落地后，新興市場匯率和股市有望迎來反彈的窗口期,。按照歷史經(jīng)驗(yàn),，首次加息預(yù)期的兌現(xiàn)往往是美元階段性高點(diǎn)和新興市場匯率、股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格反彈的起點(diǎn),。
人民幣短期貶值壓力加大,，中長期不存在大幅貶值空間,。
機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，美聯(lián)儲加息將使人民幣匯率短期貶值壓力加大,，此前人民幣對美元匯率中間價(jià)連續(xù)第8天走低,，但中長期看，人民幣不存在大幅貶值空間,。申萬宏源李慧勇認(rèn)為,，美聯(lián)儲加息后人民幣短期內(nèi)承壓，近期波動也是在階段性地釋放人民幣貶值壓力,。
東方證券公布的最新策略周報(bào)則認(rèn)為,，美聯(lián)儲加息落地后人民幣匯率短期有望穩(wěn)定。從基本面來看,，經(jīng)濟(jì)短期的企穩(wěn)意味著人民幣的穩(wěn)定,。市場上，加息消息公布后,，美元對多數(shù)主要貨幣匯率出現(xiàn)下跌,。
資金外流趨勢將持續(xù)，促使貨幣政策實(shí)質(zhì)上更加傾向?qū)捤伞?/strong>
申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇認(rèn)為,，隨著美聯(lián)儲加息靴子落地及中國經(jīng)濟(jì)短期下行風(fēng)險(xiǎn)加大的情況下,，資金外流局面預(yù)計(jì)將持續(xù)并且規(guī)模可能進(jìn)一步擴(kuò)大,。資本回流造成的短期,、局部缺血現(xiàn)象可能會降低市場流動性，促使央行的貨幣政策更加實(shí)質(zhì)上傾向?qū)捤伞?/p>
外債占GDP比重遠(yuǎn)低于警戒線,，外債負(fù)擔(dān)不會出現(xiàn)急劇加重現(xiàn)象,。
交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，在就業(yè)和通脹逐步改善的條件下,，美聯(lián)儲退出量化寬松并進(jìn)入加息軌道是必然趨勢,。我國經(jīng)濟(jì)雖然下行壓力不小，但今年維持在7%左右的增長仍有很大可能,。我國長期以來都處于對外凈債權(quán)國地位,，且2014年底外債占GDP的比重不足10%，遠(yuǎn)低于20%的國際警戒線,。美國加息,，對于我國來說，不會出現(xiàn)外債負(fù)擔(dān)急劇加重的現(xiàn)象,。
新興市場面臨資金大規(guī)模撤離風(fēng)險(xiǎn),，負(fù)債企業(yè)承受壓力加大。
美聯(lián)儲加息的外溢效應(yīng)，可能令新興市場面臨較大不確定性,，尤其是資金大規(guī)模撤離的風(fēng)險(xiǎn),，股市和匯市等金融市場也面臨沖擊。同時(shí),，新興市場企業(yè)的債務(wù)2008年至2014年增加一倍,，是全球債券市場增長最快的地區(qū)之一，美國加息將進(jìn)一步加大負(fù)債企業(yè)承受的壓力,。
削減市場不確定性,，全球股市短期有望回升。
美聯(lián)儲啟動加息落錘將削減市場面臨的不確定性,，短期有助全球股市的回升,。但此次會議后，美聯(lián)儲整個加息進(jìn)程料仍難以明確,，首次提高利率后何時(shí)啟動下一次加息將屬未知,。全球股市在美歐貨幣政策分化等因素的影響下，未來在震蕩中出現(xiàn)分化的概率很大,。加息公布當(dāng)日,，紐約股市三大股指上漲，其中,，道指漲1.28%,，標(biāo)普指數(shù)漲1.45%，納斯達(dá)克指數(shù)漲1.52%;歐洲主要股市也出現(xiàn)小幅上漲,。
大宗商品價(jià)格承受下行壓力,，繼續(xù)壓制國際原油價(jià)格走勢。
美聯(lián)儲加息將推升美元走強(qiáng),，令以美元計(jì)的大宗商品價(jià)格承擔(dān)下行壓力,。美國加息將繼續(xù)壓制國際原油價(jià)格走勢。同時(shí),，美國利率提升還將削弱黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的吸引力，為金價(jià)走勢增添下行壓力,。加息消息公布后,，國際油價(jià)大跌，2016年1月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌1.83美元,，收于每桶35.52美元,。
貨幣政策分化嚴(yán)重，各國央行不會馬上跟近,。
英國央行表示目前并不急于加息,，外界對于其啟動金融危機(jī)后首次加息的預(yù)期不斷延后，不少分析預(yù)計(jì)至少要到明年下半年才啟動加息。歐洲央行近期再次放寬貨幣政策,，且目前量化寬松政策還可能延長,。日本經(jīng)濟(jì)連續(xù)兩個季度衰退，央行目前仍然維持超級寬松的貨幣政策,，短期內(nèi)還可能進(jìn)一步寬松,。
美聯(lián)儲或在明年繼續(xù)加息75個基點(diǎn)，但美國經(jīng)濟(jì)無法承受與過去一樣高的利率水平,。
美聯(lián)儲多次表示,，加息將是一個緩慢的、漸進(jìn)的過程,，并且會根據(jù)美國經(jīng)濟(jì)形勢進(jìn)行調(diào)整,。英國《金融時(shí)報(bào)》對的調(diào)查顯示，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)美聯(lián)儲明年或多次加息,，24%預(yù)計(jì)明年加息兩次,，39%預(yù)計(jì)加息3次，30%預(yù)計(jì)加息4次;整體而言,，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲將在2016年加息75個基點(diǎn),，2017年還會加息100個基點(diǎn)。
但美聯(lián)儲加息可能令增長動力不足的美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下行,，被迫重回寬松貨幣政策,。一些美聯(lián)儲官員也認(rèn)為，金融危機(jī)后,，受制于人口老齡化和工人生產(chǎn)力增速放緩的經(jīng)濟(jì)無法承受與過去一樣高的利率水平,。美國《華爾街日報(bào)》對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，近半數(shù)受訪者認(rèn)為,，未來五年美聯(lián)儲可能再次將利率降至接近于零的水平,，還有15%的人認(rèn)為利率甚至?xí)駳W洲央行那樣降為負(fù)值。
美國國債收益率或繼續(xù)攀升,。
美聯(lián)儲加息將繼續(xù)推升美國國債收益率,。近期美國三個月期國債收益率已攀升至2009年2月以來的高點(diǎn)，六個月期國債已經(jīng)攀升至2008年11月以來高點(diǎn),，2年期國債收益率也攀升至5年高點(diǎn),。美國和德國國債收益率之差也在因此不斷擴(kuò)大，近期已達(dá)到10年內(nèi)的最高水平,。
1號店等電商退換貨限制多
在京東商城、蘇寧易購,、天貓,、1號店和亞馬遜這5家綜合性購物平臺購買了智能手環(huán)和家庭裝洗衣液兩種商品。綜合來看,， 1號店在退貨政策執(zhí)行上表現(xiàn)比較差,。
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