??? 中國煤炭價(jià)格圍繞神華煤炭價(jià)格(報(bào)價(jià))體系運(yùn)轉(zhuǎn)的游戲規(guī)則,,正在全面失效,。7月上旬,,神華集團(tuán)有限責(zé)任公司(下稱中國神華(20.54, 0.42, 2.09%)或神華)悄然出臺(tái)了新的階段性煤炭促銷方案,,這與神華此前聯(lián)合多家大型煤企通過減產(chǎn)挺價(jià)等方式試圖力挽狂瀾的姿態(tài)大相徑庭,有機(jī)構(gòu)據(jù)此認(rèn)為,,中國神華等巨頭挺價(jià)失敗背后,,是中國煤炭定價(jià)格局正在發(fā)生巨變。
據(jù)神華此前公告,,1~5月該司累計(jì)煤炭銷售量1.41億噸,,同比下降24.7%,甚至今年1月份煤炭銷售量一度同比下降幅度高達(dá)43.8%,。
“國內(nèi)的一些大型煤企在力挺了數(shù)月的煤價(jià)后,,迫于銷售壓力正在作出各自為政的銷售策略?!痹诟鄹患瘓F(tuán)黑色行業(yè)首席分析師張志斌看來,,老的游戲規(guī)則正在失效,預(yù)期未來國內(nèi)煤炭價(jià)格的定價(jià)方式將重新陷入山頭林立的混戰(zhàn)格局,。
挺價(jià)失敗
研究機(jī)構(gòu)安迅思向《中國經(jīng)營報(bào)》記者提供的訊息顯示,,神華新的階段性促銷方案,主要以熱值較低的煤種為基準(zhǔn),,按1:3比例通過與其他煤種進(jìn)行摻配,,保證摻配后的混煤熱值在5000大卡左右并達(dá)到降低硫分的目的,最終以北方港平倉價(jià)344元/噸進(jìn)行結(jié)算,。
盡管此次優(yōu)惠方案可供銷售的貨量僅在130萬噸左右,,售完即止,,但該價(jià)格比神華6月底公布的價(jià)格顯著降低。這也意味著,,神華也加入了降價(jià)促銷大軍中,。
長期以來,中國的煤炭市場價(jià)格由神華主導(dǎo),,其擁有的生產(chǎn)能力,、及旗下煤碼頭運(yùn)能不斷擴(kuò)大,特別是龐大的鐵路運(yùn)輸能力,,讓神華成為不可撼動(dòng)的“煤老大”。
張志斌表示,,即使國內(nèi)的煤企都在虧損,,神華也未虧損,因?yàn)樯袢A在鐵路,、港口,、航運(yùn)網(wǎng)絡(luò)等有自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)資源,特別是神華的鐵路運(yùn)輸,,這是眾煤企的剛需,,目前神華的鐵路運(yùn)輸能力已經(jīng)達(dá)到了10億噸/年。
據(jù)了解,,神華采用的是“產(chǎn)運(yùn)銷一體化”經(jīng)營模式,,目前秦皇島港中轉(zhuǎn)下水的煤炭資源主要以神華、中煤,、同煤,、伊泰等四大家為主,四大家每年下水煤炭占據(jù)秦港煤炭發(fā)運(yùn)量的68%,,占據(jù)主導(dǎo),。雖然這四大家中,神華下水量低于中煤和同煤,,但神華是環(huán)渤海港口中下水?dāng)?shù)量最多煤企,。
有著眾多的優(yōu)勢(shì)資源,神華在中國煤炭市場定價(jià)方面享有絕對(duì)的話語權(quán),。而神華的煤炭價(jià)格往往要略高于環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù),,以其為代表的大型煤企長期扮演著煤價(jià)托市的角色。
在今年初,,神華與華能集團(tuán)簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議,,雙方將在電力、煤炭及科技等多領(lǐng)域全面開展合作,。此舉被業(yè)內(nèi)稱為托市之舉,。
分析人士認(rèn)為,,神華和華能可以達(dá)成更深層次的合作,就在于目前煤炭行業(yè)日子不好過,。而在煤炭企業(yè)盈利能力強(qiáng)的時(shí)候,,是沒有煤企會(huì)愿意和電企簽這樣的全面合作協(xié)議的。
今年以來,,煤炭價(jià)格持續(xù)下跌,。今年7月初,價(jià)格已經(jīng)跌至418元/噸,,與年初相比下降97元/噸,。
正是在此之際,神華突然下調(diào)了自家的價(jià)格,,從外界來看,,這是神華不再進(jìn)行托市,事實(shí)上神華也托不住了,。
早先,,伴隨行業(yè)惡化,國內(nèi)已經(jīng)出現(xiàn)了大量中小煤企競相壓價(jià)拋售的現(xiàn)象,。換言之,,拋盤過重,神華這個(gè)死對(duì)頭如今也要自保,。張志斌表示,,煤企的在今年的虧損面會(huì)擴(kuò)大。雖然神華是中國煤炭行業(yè)的老大,,但是在大環(huán)境下,,市場低迷下游用量減少以及產(chǎn)能過剩等因素,神華也不得不調(diào)整自己的姿態(tài),。
格局之變
新一輪的國內(nèi)煤炭定價(jià)格局悄然改變,。
近年來,神華不斷兼并收購一些煤礦以鞏固自己的江湖地位,,然而煤炭企業(yè)的低迷銷量下降虧損是全行業(yè)的,。
根據(jù)環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)顯示,7月初環(huán)渤海動(dòng)力煤5500K價(jià)格指數(shù)已經(jīng)跌至418元/噸,。面對(duì)眾多煤企不再跟風(fēng),,神華已然主導(dǎo)不了煤炭價(jià)格,由此被迫出臺(tái)新的促銷方案,。
事實(shí)上,,以神華為首的大型煤炭企業(yè)的話語權(quán)不斷在削弱,此前已經(jīng)接連拋出兩種季度定價(jià)方案。
從2014年10月開始,,面對(duì)低迷的煤炭市場,,神華、中煤等大型集團(tuán)組成了“4+1”的調(diào)價(jià)聯(lián)盟,,持續(xù)上調(diào)動(dòng)力煤的掛牌價(jià)格,,使得產(chǎn)地動(dòng)力煤、港口動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)拉漲,。
但此舉并未持續(xù)奏效,,進(jìn)入2014年12月之后,大型煤企提高12月份動(dòng)力煤銷售價(jià)格的積極影響趨于淡化,。大型煤企一度想通過持續(xù)拉漲掛牌價(jià)格,,推動(dòng)動(dòng)力煤年度合同價(jià)格到550元/噸依然沒能奏效。
幾經(jīng)波折,,大型煤企與電廠達(dá)成一季度按價(jià)格510元/噸簽訂協(xié)議,,第二季度定價(jià)公式則確定為:上季度神華掛牌價(jià)*0.3+上季度環(huán)渤海指數(shù)均價(jià)*0.7,在上述價(jià)格基礎(chǔ)上大客戶可以再優(yōu)惠10元/噸,。
如此一來,神華距離原先的預(yù)定的550元/噸價(jià)格低了40元/噸,,這次煤電談判最終以煤炭用戶獲勝而告終,,神華強(qiáng)勢(shì)地位開始削弱。
某大型煤企管理人士表示,,受地域及銷售半徑限制,,煤炭價(jià)格本來就具有地域特色,應(yīng)該由市場來決定,,而不是任由壟斷企業(yè)一家之言,。
他還表示,年初的季度定價(jià)已經(jīng)將定價(jià)中70%價(jià)格決定權(quán)交給了市場,,維持了煤炭現(xiàn)貨貿(mào)易價(jià)格的相對(duì)穩(wěn)定,,也相對(duì)順應(yīng)了市場和電力企業(yè)的要求。
在陜西一位煤炭從業(yè)者看來,,在大量拋售盤沖擊下,,神華煤價(jià)格的指導(dǎo)意義或逐步減弱,未來將形成多頭定價(jià),。
無論是股票市場,還是外匯市場或大宗商品市場,,在多種利空消息的起伏傳遞中無一幸免,,一時(shí)間令投資者神經(jīng)繃緊,方寸大亂,。
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