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經(jīng)濟適用房計劃
在20世紀(jì)90年代初,，大量的證據(jù)表明越來越多美國人的工資水平停滯不前甚至有所下降，因此政治集團便開始尋找速效的解決辦法—當(dāng)然要比教育改革見效更快才行,，教育改革要等上幾十年才能看到成果,。最顯而易見的答案就是為低收入群體提供經(jīng)濟適用房,，而房利美和房地美顯然是最佳渠道。國會知道可以將房利美和房地美作為實現(xiàn)這一目標(biāo)的手段,，因為它們從政府那里拿走了大量的好處,，如果政府停止通過政府預(yù)算秘密地為“兩房”撥款，那么它們的經(jīng)理人一定會承受巨大的壓力,。
1992年,，美國國會通過了《聯(lián)邦住宅企業(yè)財務(wù)安全與穩(wěn)健法》，推行此法的目的之一是改革對這些機構(gòu)的監(jiān)管,，另一個目的是以一種直接的方式幫助低收入者和少數(shù)族群實現(xiàn)他們的買房夢,。美國住房和城市發(fā)展部在該法案的指引下為房利美和房地美制訂了經(jīng)濟適用房目標(biāo)計劃，并跟蹤計劃的實施,。每當(dāng)國會在某個法案中用了“安全和穩(wěn)健”這樣的字眼,，結(jié)果往往會和他們的初衷背道而馳，這部法律也不例外。
盡管“兩房”不能阻止法律的出臺,，卻能夠影響法律的制定,，使其為自己的利益服務(wù)。它們確保了法律允許其持有的資本數(shù)額低于其他受到監(jiān)管的金融機構(gòu),，并確保新的監(jiān)管機構(gòu)—美國住房和城市發(fā)展部下設(shè)的一個在金融服務(wù)監(jiān)管領(lǐng)域毫無經(jīng)驗的部門—要依靠國會的撥款才能維持運轉(zhuǎn),。這就意味著，監(jiān)管方若是想束縛住“兩房”的手腳,，它們在國會中的“朋友”就會削減監(jiān)管方的預(yù)算,。國會積極地參與，由政府撐腰的私人企業(yè)對利益窮追不舍,，監(jiān)管者軟弱且自主性差,，所有這些因素放在一起，便昭示著災(zāi)難的來臨,。
最初,，房利美和房地美并不愿意把這些有利可圖的業(yè)務(wù)暴露在風(fēng)險之下。但是當(dāng)看到政府出臺的政策時,，它們屈從了,。20世紀(jì)90年代，《紐約時報》記者史蒂文?霍姆斯曾警告說：“房利美進入了這個新的貸款領(lǐng)域,，甚至可以說這是有意而為之,，該行為導(dǎo)致其所承受的風(fēng)險大量增加，若是在經(jīng)濟向好的時期,，這可能沒什么問題……但是一旦經(jīng)濟出現(xiàn)衰退,，這個政府資助機構(gòu)就會陷入泥潭之中，政府救助也會隨之而來,，就像20世紀(jì)80年代政府挽救儲蓄與貸款行業(yè)那樣,。”隨著住房市場的繁榮,，“兩房”發(fā)現(xiàn)對低收入者貸款的高利率十分具有吸引力,，良好的市場環(huán)境再加上缺乏對低收入者貸款的經(jīng)驗，所有這些都蒙蔽了它們的雙眼,，讓它們看不到其中的附加風(fēng)險,。
在克林頓執(zhí)政的時期，美國住房和城市發(fā)展部逐步提高了對房利美和房地美的低收入者住房貸款業(yè)務(wù)指標(biāo),�,！皟煞俊毙廊唤邮埽鼈冞�巴不得這樣呢,。它們有時似乎是在慫恿政府去委任給它們更多的權(quán)力,，這樣才能說服股東去冒更大的風(fēng)險（除此之外,，還要說服他們給管理層發(fā)放更加高額的津貼）,。1995年,，美國住房和城市發(fā)展部為房利美和房地美制定的低收入者住房貸款業(yè)務(wù)指標(biāo)占總業(yè)務(wù)的比例為42%，到2000年（克林頓執(zhí)政的最后一年）,，這一比例上升至50%,。
一些批評家曾擔(dān)心房利美和房地美對針對無還款能力者的掠奪性貸款視而不見。但是,，在回顧與“兩房”之間的關(guān)系時,，美國住房和城市發(fā)展部在2000年公布的一份報告中承認(rèn)，“兩房”拒絕透露“它們所購買的高價抵押貸款”,，所以美國住房和城市發(fā)展部決定不再對“兩房”施加“不必要的額外壓力”,。
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