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今年前三個(gè)季度,，隨著股市持續(xù)走低，公募基金出現(xiàn)巨額虧損,，基民損失慘重,。與此同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)開(kāi)放式基金普遍采用固定費(fèi)率制,，基金公司雖遭遇熊市,，卻依然“坐地收錢(qián)”，獲取高額管理費(fèi),，而操控?cái)?shù)百億資金的基金經(jīng)理們也拿著“百萬(wàn)年薪”,。基金公司“旱澇保收”的現(xiàn)象遭到市場(chǎng)質(zhì)疑,，對(duì)基金收費(fèi)模式進(jìn)行改革的呼聲日益高漲,。 | |
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| ■ 基民不滿
期盼收費(fèi)模式改革 |
“我們基民虧損這么嚴(yán)重,，基金公司卻旱澇保收，這怎么公平呢？”此類(lèi)抱怨成為諸多基民的心聲,，也正是這種心聲將管理費(fèi)爭(zhēng)論推上風(fēng)口浪尖,。[詳情]
不少投資人對(duì)目前的基金收費(fèi)模式表示不滿，認(rèn)為必須要改革,。[詳情] | |
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| ■ 上半年60家公司旗下基金虧損1.084萬(wàn)億元 |
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上半年基金管理人收取管理費(fèi)收入近188億元 |
| ■ 股票及偏股型基金的費(fèi)率1%-1.5% |
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債券型基金及貨幣型基金費(fèi)率0.33%到1% |
| ■ 基金經(jīng)理年薪30萬(wàn)元至1000萬(wàn)元 |
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市場(chǎng)經(jīng)理年薪14萬(wàn)-20萬(wàn)元,，加年終獎(jiǎng)約30萬(wàn)元 | |
| ■ 利益共存
呼喚“業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)” |
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由于被認(rèn)為基金管理費(fèi)收益和基民的利益并沒(méi)有直接掛鉤，現(xiàn)在正被絕大多數(shù)基金采用的管理費(fèi)固定費(fèi)率模式被不少專(zhuān)家認(rèn)為需要修改,，降低一定比例的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),，或者采用浮動(dòng)費(fèi)率模式。[詳情] | |
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專(zhuān)家：加固基民對(duì)基金公司的信任 |
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某網(wǎng)站調(diào)查顯示,，受損嚴(yán)重的基民對(duì)于基金正在產(chǎn)生信任危機(jī),，若不能妥善協(xié)調(diào)好兩者之間的利益沖突，基民與基金之間的不信任感可能增強(qiáng),，這對(duì)基金業(yè)今后的發(fā)展不利,。[詳情] | |
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| 現(xiàn)行收費(fèi)模式 |
國(guó)內(nèi)基金行業(yè)的盈利模式很獨(dú)特，基金公司的收益絕大部分來(lái)自于對(duì)旗下基金提取的管理費(fèi)用,。
廣義上的管理費(fèi)包括基民申購(gòu)和贖回費(fèi),、基金管理費(fèi)、托管費(fèi)以及運(yùn)作費(fèi)等,，其中構(gòu)成基金公司收益的是基金管理費(fèi)和部分申贖費(fèi)用等,。
由于這種收益方式與基金業(yè)績(jī)關(guān)系并不密切，因此被形象地稱(chēng)為“旱澇保收”的盈利模式,。 | |
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弊端一 |
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基金經(jīng)理目標(biāo)扭曲 |
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旱澇保收的固定收費(fèi)模式讓基金公司不顧投資者利益,，不看市場(chǎng)形勢(shì)，一味擴(kuò)大基金規(guī)模,。[詳情]
雖然基金公司口口聲聲說(shuō)持有人利益為上,，但在股東利益趨動(dòng)下，最直接的動(dòng)機(jī)是做大規(guī)模,。[詳情] | |
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弊端二 |
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利益轉(zhuǎn)移 |
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在投研體系,，有很多資金主動(dòng)找基金經(jīng)理，請(qǐng)其代為操作,，俗稱(chēng)“外盤(pán)”,，即公募基金經(jīng)理兼做私募�,；鸾�(jīng)理自己的錢(qián)也會(huì)通過(guò)親屬的賬戶(hù)或其他更隱蔽的帳戶(hù)直接操作，俗稱(chēng)“老鼠倉(cāng)”,。[詳情] | |
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弊端三 |
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投資者機(jī)會(huì)成本過(guò)高 |
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除了股票基金管理費(fèi)大多按1.5%的年費(fèi)率提取外,，開(kāi)放式基金要加1.5%的申購(gòu)費(fèi)和0.5%的贖回費(fèi)，投資者承擔(dān)的成本達(dá)到3.5%。若算上1年期銀行定期儲(chǔ)蓄近2%的利率,，機(jī)會(huì)成本要上升到5.5%,。[詳情] | |
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弊端四 |
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基金惜于分紅 |
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現(xiàn)行按凈值計(jì)提基金管理人報(bào)酬的制度造成基金分紅越多，基金凈值就越低,，計(jì)提基金管理人報(bào)酬也就越低,。所以要使基金管理人報(bào)酬最大化，就必須使基金分紅最小化,。[詳情] | |
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利 |
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體現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān) 維護(hù)基民利益 |
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中國(guó)法學(xué)會(huì)商法研究會(huì)理事,、上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所副主任宋一欣律師認(rèn)為，基民虧損嚴(yán)重時(shí),，基金公司應(yīng)考慮減少管理費(fèi)的費(fèi)率,，或者是采取浮動(dòng)費(fèi)率的收費(fèi)模式，這對(duì)于維護(hù)基民利益和促進(jìn)基金業(yè)自身的發(fā)展都有好處,。[詳情] |
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利于基金業(yè)發(fā)展 |
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中歐商學(xué)院許小年教授曾表示不贊成固定管理費(fèi),，并建議把管理費(fèi)放開(kāi)，用市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的機(jī)制淘汰劣質(zhì)的,，使優(yōu)勝基金公司的市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大,。[詳情] | |
| 弊 |
| 浮動(dòng)費(fèi)率將加大投資風(fēng)險(xiǎn) |
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如果公募基金也采取浮動(dòng)費(fèi)率，最直接的也是最嚴(yán)重的后果是將改變公募基金的投資行為,，過(guò)分追求高收益,、同時(shí)也是高風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，會(huì)使公募基金也追求絕對(duì)收益的產(chǎn)品,，追漲殺跌,，更加加劇大盤(pán)震蕩，難以發(fā)揮公募基金機(jī)構(gòu)穩(wěn)定器的作用,。[詳情] |
| 浮動(dòng)費(fèi)率于法無(wú)據(jù) |
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法律專(zhuān)家田澤則從法理角度指出,，基金公司作為受托人不應(yīng)參與基金投資的收益分配；不得從事不正當(dāng)?shù)年P(guān)聯(lián)交易,；不得承諾收益或賠償損失,。[詳情] | | |
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