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“換錨”進行時:銀行定價能力面臨大考
息差收窄壓力長期漸顯,,零售轉(zhuǎn)型成銀行利潤增長新動能
2019-09-05 作者: 記者 張莫 向家瑩/北京報道 來源: 經(jīng)濟參考報

  我國貸款利率市場化改革已進入實質(zhì)落地階段,。央行日前正式發(fā)布公告,,宣布改革完善貸款市場報價利率(LPR)形成機制,。按照央行的部署安排,多家銀行已經(jīng)將貸款的定價錨從此前的貸款基準利率轉(zhuǎn)換到市場形成的LPR,。

  利率市場化改革進一步推進無疑將對銀行業(yè)產(chǎn)生深遠影響,。業(yè)內(nèi)人士表示,短期內(nèi)貸款利率下降會對銀行的息差,、盈利產(chǎn)生一定的影響,,但整體影響有限可控,。長遠來看,息差收窄將對銀行的資產(chǎn)負債管理帶來較大挑戰(zhàn),。銀行亟待提高自身的定價能力,,同時進一步降低對利息收入的依賴。目前來看,,零售業(yè)務(wù)已經(jīng)成為銀行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要方向,。

  多銀行加速“換錨”

  新的LPR形成機制公布之后,各家銀行已經(jīng)陸續(xù)行動起來,,將貸款的定價錨從此前的貸款基準利率轉(zhuǎn)換到市場形成的LPR,。

  根據(jù)央行的要求,各銀行應(yīng)在新發(fā)放的貸款中主要參考貸款市場報價利率定價,,并在浮動利率貸款合同中采用貸款市場報價利率作為定價基準,。存量貸款的利率仍按原合同約定執(zhí)行,。各銀行不得通過協(xié)同行為以任何形式設(shè)定貸款利率定價的隱性下限,。

  浦發(fā)銀行表示,作為新LPR機制的18家報價行之一,,目前已在系統(tǒng)改造,、模型優(yōu)化、合同調(diào)整,、規(guī)章制度修訂,、宣傳途徑及其他方面立即部署和開展相關(guān)工作,確保完成央行關(guān)于LPR推進的各項要求,。

  恒生銀行(中國)有限公司日前則宣布已與多家企業(yè)客戶達成首批參考新LPR定價的貸款,。此批貸款總額近1.5億元人民幣,主要面向華北,、華東,、粵港澳大灣區(qū)等地區(qū)的民營企業(yè),涵蓋貿(mào)易融資,、循環(huán)貸款等不同類型貸款,。該批貸款將參考中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心于2019年8月20日發(fā)布的新LPR定價。

  平安銀行也表示,,在LPR形成機制改革后,,迅速落地掛鉤LPR的人民幣貸款及利率互換產(chǎn)品,幫助客戶降低融資成本,,同時提供風險對沖方案,。由于目前大部分銀行的內(nèi)部轉(zhuǎn)移定價(FTP)為固定利率,此次LPR改革推出后,,平安銀行結(jié)合自身經(jīng)營情況,,研究內(nèi)部FTP調(diào)整方案,,反復(fù)論證過渡期實施規(guī)劃,通過精細化管理,,確保平穩(wěn)過渡,。

  據(jù)了解,央行近日已對銀行新發(fā)放貸款應(yīng)用LPR情況設(shè)定了考核時點及具體目標,。截至今年9月末,,全國性銀行業(yè)金融機構(gòu)新發(fā)放貸款中,應(yīng)用LPR作為定價基準的占比不少于30%,;截至12月末,,上述占比不少于50%;截至明年3月末,,上述占比不少于80%,。考慮到地方中小銀行定價能力有待提高,,上述“358”考核目標初期不針對包括農(nóng)村商業(yè)銀行,、農(nóng)信合作組織、村鎮(zhèn)銀行等地方法人中小銀行,。另外,,央行將貸款利率競爭行為納入宏觀審慎評估(MPA),所有銀行業(yè)金融機構(gòu)不得通過協(xié)同設(shè)定貸款利率隱性下限,,否則在MPA考核中實行“一票否決”,。

  貸款利率市場化改革的目的在于進一步提高利率傳導效率,降低實體經(jīng)濟融資成本,,目前這種效應(yīng)已經(jīng)有初步體現(xiàn),。8月20日,央行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心首次發(fā)布了新機制下的LPR,。其中,,一年期LPR為4.25%,較原有LPR小幅下降6個基點,,較原貸款基準利率下降了10個基點,,五年期以上LPR為4.85%。

  業(yè)內(nèi)人士表示,,6月下旬以來,,伴隨中小銀行流動性緊張情況逐漸消退,貨幣市場利率明顯下行,,但由于流動性出現(xiàn)分層,,中小企業(yè)實際融資成本仍居高不下,融資難,、融資貴問題仍未整體改善,。在LPR形成機制完善后,,預(yù)計貸款利率將對前期市場利率的下行予以更多反映,實體經(jīng)濟融資成本將有所下行,。光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰在接受記者采訪時表示,,從目前實際情況看,LPR只下行了6個基點,,未來如果MLF(中期借貸便利)繼續(xù)調(diào)整,,可能會引導LPR繼續(xù)下降。不過,,他表示,,由于LPR報價受到銀行資金成本、資本成本,、操作成本,、風險成本等多個因素影響,而風險成本在經(jīng)濟下行期很難收斂,,預(yù)計LPR報價難出現(xiàn)非常明顯的快速下降,。

  息差影響短期有限

  值得注意的是,貸款利率的下行意味著銀行存貸款息差將進一步收窄,,對銀行的盈利能力無疑將產(chǎn)生一定影響,。

  據(jù)了解,,多家銀行已對新LPR機制實施的影響進行了測算,,并提前針對利率市場化進行了戰(zhàn)略規(guī)劃和經(jīng)營策略上的調(diào)整。大多數(shù)銀行認為,,目前整體來看對銀行財務(wù)上的影響不大,。

  四大行中,工行,、建行,、農(nóng)行新發(fā)放貸款中運用LPR的比例分別已經(jīng)達到48%、56%及50%以上,。農(nóng)行副行長張克秋表示,,經(jīng)過測算及壓力情景測試可看出,LPR形成機制改革在今年對農(nóng)行財務(wù)方面的影響不大,?!懊髂贽r(nóng)行會在服務(wù)實體經(jīng)濟、降低實體經(jīng)濟融資成本的基礎(chǔ)上,,確保財務(wù)收支在同業(yè)可比的合理區(qū)間,。從目前情況看,客戶對政策調(diào)整的反應(yīng)較為平穩(wěn),,可接受程度比想象中更高一些,?!睆埧饲锉硎尽6鴵?jù)建行首席財務(wù)官許一鳴估算,,LPR改革預(yù)計下半年將影響建行凈息差1至2個基點,,“如果將存量貸款也考慮上,明年對凈利息收入影響的規(guī)??赡鼙冉衲甏笠恍?。

  股份制銀行方面,招商銀行副行長王良在日前舉行的中期業(yè)績電話推介會上表示,,從公司和零售貸款兩個層面來看,,這次LPR改革將對公司貸款客戶產(chǎn)生較大影響,特別是大型的,、信用評級比較高的優(yōu)質(zhì)企業(yè)的議價能力會進一步增強,,這會對銀行的利息收入帶來一定的負面影響。不過,,他也表示,,招商銀行十幾年來一直開展戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,大力發(fā)展零售銀行業(yè)務(wù)和非利息收入,,這兩大業(yè)務(wù)目前已經(jīng)成為招商銀行利潤和收入的重要來源,,所以其對這次利率市場化改革早有準備?!翱傮w上看,,銀行的利差水平可能會略有收窄,但整體可控,?!彼硎尽?/p>

  中信銀行行長方合英也在業(yè)績發(fā)布會上表示,,按照中信銀行目前的貸款定價缺口,,如果MLF再下調(diào)20個基點,加上第一次LPR比原貸款基準利率下降10個基點,,那么對該行今年收入影響大約為1.7億元,,對該行明年收入影響為18.6億元。如果考慮客戶提前還款因素,,對相關(guān)數(shù)據(jù)的影響還會更大,。但總體而言,LPR的實施對于該行利差和盈利的影響在可接受范圍之內(nèi),。

  光大銀行資產(chǎn)負債管理部總經(jīng)理劉彥表示,,短期來看,LPR可能引導貸款利率下降,,對銀行整體的息差和利息收入產(chǎn)生一定影響,,但由于LPR下降幅度較小,,對凈息差和利息收入的影響有限。

  交通銀行金融研究中心高級研究員武雯在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,,LPR機制由于采取“新老劃斷”的原則,,以及未來存量長期浮動利率貸款合同定價基準向LPR轉(zhuǎn)換的平穩(wěn)過渡的要求,對2019年銀行業(yè)息差和利潤的影響較為有限,。相對來說,,對2020年增量信貸以及存量信貸重定價有一定影響,但影響是循序漸進的,,靜態(tài)測算下,,對凈息差的影響可能不到8個基點。

  發(fā)力零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

  業(yè)內(nèi)人士表示,,雖然短期財務(wù)影響有限,,但是長期來看,利率市場化改革無疑對銀行的資產(chǎn)負債管理帶來較大挑戰(zhàn),,重點體現(xiàn)在定價水平方面,。

  浦發(fā)銀行相關(guān)負責人對《經(jīng)濟參考報》記者表示,銀行定價水平是銀行業(yè)經(jīng)營的核心之一,,新LPR下的定價既要盯著貨幣市場價格的波動,,還要考慮到自身的實際情況,每個月的報價行都要根據(jù)自身經(jīng)營狀況,、資金成本,、風險價格水平來定價,意味著進入了以月度為單位的人民幣貸款波動體系,。因此,,銀行除了要面對信用風險以外,還要面對利率風險,。“浦發(fā)銀行原先作為LPR核心報價行之一,,此前就一直參與探索利率市場化進程,,因此在新LPR的市場環(huán)境下具備定價的能力,并且已經(jīng)按照央行要求,,做好新LPR的應(yīng)用工作,。在推進過程中,我們也會加強對市場的監(jiān)測和監(jiān)管部門的溝通交流,,進一步增強定價水平,。”該負責人表示,。

  中國人民銀行貨幣政策司司長孫國峰在日前舉行的國務(wù)院政策例行吹風會上也表示,,銀行的貸款自主定價能力提升以后,,綜合競爭力將提升,有利于銀行長期可持續(xù)發(fā)展和穩(wěn)健經(jīng)營,。短期內(nèi)貸款利率下降也可能會對銀行的息差,、盈利有一定的影響,但另一方面就存款利率來說,,存款基準利率是保留的,,而且將在未來較長時間內(nèi)保留,人民銀行也將指導市場利率定價自律機制,,加強對存款利率的自律管理,,維護市場競爭秩序,穩(wěn)住銀行負債端的成本,,為銀行可持續(xù)發(fā)展營造有利的條件,。

  新網(wǎng)銀行首席研究員、國家金融與發(fā)展實驗室特聘研究員董希淼在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,,在新LPR機制下,,商業(yè)銀行提升定價能力,應(yīng)完善資產(chǎn)負債管理能力,,優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu),,努力探索形成差異化發(fā)展之路:在資產(chǎn)端,深入挖掘符合發(fā)展戰(zhàn)略和風險偏好的客戶群體,,在風險可控的前提下提高風險資產(chǎn)收益率,;在負債端,增強低成本負債能力,,增加主動負債比例,,使負債端與資產(chǎn)端的風險收益匹配。

  “銀行對零售客戶有著較強的議價能力,,向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型是應(yīng)對利率市場化的重要措施,。”董希淼表示,。

  實際上,,向零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為目前諸多銀行轉(zhuǎn)型的重要戰(zhàn)略方向。方合英在日前的業(yè)績發(fā)布會上表示,,中信銀行將堅定零售業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,。據(jù)了解,自四年前開啟零售業(yè)務(wù)的二次轉(zhuǎn)型以來,,中信銀行零售銀行業(yè)務(wù)占比在該行收入和利潤貢獻中持續(xù)上升,。據(jù)中信銀行副行長謝志斌介紹,中信銀行下一步零售轉(zhuǎn)型將力爭通過三到四年的時間,一是實現(xiàn)零售金融在全行營業(yè)收入占比的提升,,目標是50%,;二是實現(xiàn)零售金融利潤占比的提升,目標是40%到45%,;三是實現(xiàn)零售金融中間業(yè)務(wù)收入占比的提升,,目標是75%。

  據(jù)了解,,平安銀行也在2016年末正式啟動零售轉(zhuǎn)型,。該行中報顯示,平安銀行以綜合金融和科技創(chuàng)新為抓手,,推動零售業(yè)績快速提升,,基本達成轉(zhuǎn)型第一階段目標。目前,,零售轉(zhuǎn)型已進入第二階段,。平安銀行的目標是全力打造“中國最卓越、全球領(lǐng)先的智能化零售銀行”,。

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