數(shù)據(jù)顯示,,當(dāng)前地方債發(fā)行已經(jīng)超過3.7萬億元,,新增債券發(fā)行超過2.6萬億,十余地全年新增額度已經(jīng)用完,。專家預(yù)計(jì),,按照9月底前發(fā)行完全年3.08萬億新增債券的安排,,8、9月月均還需發(fā)行新增債券約2635億元,。下一階段,,聚焦重大項(xiàng)目,專項(xiàng)債品種試點(diǎn)范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大,,地方債補(bǔ)短板,、穩(wěn)投資的效果還將繼續(xù)顯現(xiàn)。
地方債發(fā)行已超3.7萬億
財(cái)政部最新數(shù)據(jù)顯示,,今年1至7月,,全國發(fā)行地方政府債券33931億元。其中,,發(fā)行一般債券14478億元,,發(fā)行專項(xiàng)債券19453億元,;按用途劃分,,發(fā)行新增債券25530億元(包括新增一般債券8667億元、新增專項(xiàng)債券16863億元),,發(fā)行置換債券和再融資債券8401億元,。
今年以來,在積極財(cái)政政策加力提效的背景下,,地方債尤其是專項(xiàng)債加速擴(kuò)容,,發(fā)行節(jié)奏明顯加快。5,、6月明顯放量,,其中6月份當(dāng)月發(fā)行規(guī)模為7170億元,約占上半年累計(jì)發(fā)行規(guī)模的三分之一,,創(chuàng)年內(nèi)單月發(fā)行規(guī)模新高,。
依據(jù)財(cái)政部此前要求,全年3.08萬億新增地方債要在9月底前完成發(fā)行,。目前,,年內(nèi)新增地方債限額發(fā)行漸近尾聲。WIND數(shù)據(jù)顯示,截至8月25日,,地方債發(fā)行已經(jīng)超過3.7萬億,,新增債券發(fā)行超過2.6萬億。
當(dāng)前,,從全年限額來看,,遼寧、四川,、江西,、安徽、浙江等15個(gè)地區(qū)的全年新增限額已用完,。從專項(xiàng)債券來看,,廣東、四川,、浙江等17個(gè)地區(qū)的全年新增專項(xiàng)債券額度已用完,。
中國國際期貨股份有限公司研究員湯林閩對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示,前7月,,新增地方政府債券約占全年新增地方政府債務(wù)限額的82.89%,;新增一般債券和專項(xiàng)債券分別完成了93.19%和78.43%。按照9月底前完成全部新增債券發(fā)行的要求,,8月份和9月份一共還需發(fā)行633億元一般債券和4638億元專項(xiàng)債,,即平均每月需發(fā)行約316.5億元新增一般債和2319億元新增專項(xiàng)債,合計(jì)2635.5億元,。預(yù)計(jì)全年計(jì)劃發(fā)行任務(wù)可以按要求圓滿完成,。
提速擴(kuò)容補(bǔ)短板 穩(wěn)投資效應(yīng)進(jìn)一步顯現(xiàn)
今年以來,地方債發(fā)行不僅提速擴(kuò)容,,專項(xiàng)債品種還在不斷創(chuàng)新,,為增加有效投資、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),、穩(wěn)定總需求,、保持經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展起到了重要支撐作用,。
財(cái)政部有關(guān)負(fù)責(zé)人此前介紹,,今年上半年新增債券資金約56%用于在建項(xiàng)目建設(shè),,有效解決工程爛尾及拖欠工程款等問題。從資金支持領(lǐng)域看,,穩(wěn)投資支出超過60%,。上半年新增債券資金用于棚改等保障性住房建設(shè),,鐵路,、公路等交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),,鄉(xiāng)村振興等農(nóng)業(yè)農(nóng)村建設(shè),教科文衛(wèi)等社會(huì)民生領(lǐng)域,,重大水利設(shè)施建設(shè)等六項(xiàng)領(lǐng)域資金投入占比64.8%,這些基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模的持續(xù)增加,,將帶動(dòng)有效投資擴(kuò)大,并發(fā)揮對(duì)民間投資的撬動(dòng)作用,。
目前,地方政府專項(xiàng)債券試點(diǎn)進(jìn)行了土地儲(chǔ)備,、收費(fèi)公路,、棚戶區(qū)改造的專項(xiàng)債券發(fā)行,。從發(fā)行情況來看,,棚戶區(qū)改造和土地儲(chǔ)備作為地方政府專項(xiàng)債的優(yōu)先試點(diǎn)領(lǐng)域,募資規(guī)模分別占比約三成,,占據(jù)募資的絕大部分比重。
不過,,專項(xiàng)債品種創(chuàng)新也在不斷推進(jìn),。不久前,,首單綠色市政債“2019年江西省贛江新區(qū)綠色市政專項(xiàng)債券”正式發(fā)行,。債券以“贛江新區(qū)儒樂湖新城綜合管廊”建設(shè)項(xiàng)目為發(fā)行標(biāo)的,,發(fā)行總額為12.5億元,其中本期為3億元,。
中誠信國際宏觀金融研究部分析師汪苑暉表示,前7月共計(jì)發(fā)行項(xiàng)目收益專項(xiàng)債1.57萬億元,,占新增地方債發(fā)行規(guī)模的93%,,占地方債總發(fā)行規(guī)模的46%,。從發(fā)行品種看,,自2017年項(xiàng)目收益?zhèn)鶈?dòng)發(fā)行以來,在持續(xù)擴(kuò)容的同時(shí),,品種也不斷創(chuàng)新,由最初的土儲(chǔ),、棚改和收費(fèi)公路三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)化專項(xiàng)債品種逐步擴(kuò)展,,目前發(fā)行品種已有20余種,范圍覆蓋了扶貧開發(fā),、產(chǎn)業(yè)園區(qū),、鄉(xiāng)村振興,、水利設(shè)施、城鄉(xiāng)發(fā)展建設(shè),、生態(tài)建設(shè)等較多領(lǐng)域,。
專項(xiàng)債資本金新政也有落地案例,。今年6月中共中央辦公廳、國務(wù)院辦公廳聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》,,明確“允許將專項(xiàng)債券作為符合條件的重大項(xiàng)目資本金”,。近期首批專項(xiàng)債資本金,采用“債貸組合”模式的內(nèi)蒙古呼和浩特新機(jī)場項(xiàng)目和集大高鐵項(xiàng)目浮出水面,。
業(yè)內(nèi)指出,專項(xiàng)債資本金加市場化融資的項(xiàng)目融資模式有利于緩解地方政府項(xiàng)目資本金籌措壓力,,保障重大項(xiàng)目順利有序開展。
專項(xiàng)債品種試點(diǎn)范圍 有望進(jìn)一步擴(kuò)大
湯林閩指出,,當(dāng)前,穩(wěn)投資依然是穩(wěn)增長不可或缺的重要一環(huán),。在新增專項(xiàng)債額度基本用完、很多地方已完成了全年新增額度發(fā)行的情況下,,增加專項(xiàng)債額度存在一定的必要性。隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)不斷發(fā)展,,公益需求不斷提高,,更多的專項(xiàng)債額度和專項(xiàng)債品種創(chuàng)新出現(xiàn)都是可預(yù)期的局面。
汪苑暉表示,,待新增債券發(fā)行任務(wù)完成后,,考慮到地方債仍是穩(wěn)投資以及穩(wěn)增長的重要支撐,以及7月30日政治局會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)財(cái)政政策要加力提效,,年內(nèi)新增地方債或?qū)⑻犷~發(fā)行,。從方式上看,由于專項(xiàng)債納入基金預(yù)算,,存在調(diào)用歷史遺留額度的可能性,,2018年財(cái)政部《關(guān)于做好2018年地方政府債務(wù)管理工作的通知》提出,“積極利用上年末專項(xiàng)債務(wù)未使用的限額”,,因此,若有繼續(xù)發(fā)行新增債券的必要,,或?qū)⑹紫瓤紤]使用上年專項(xiàng)債留存額度,。從規(guī)模上看,,2018年底仍剩余1.23萬億元專項(xiàng)債額度,完成新增債券發(fā)行目標(biāo)后若考慮使用留存額度,,年內(nèi)還有另發(fā)行新增專項(xiàng)債1.23萬億元的空間,。
他還指出,在經(jīng)濟(jì)下行壓力不減的背景下,,目前專項(xiàng)債的整體規(guī)模及品種范圍已無法完全滿足地方在基建投資和改善民生等領(lǐng)域的資金需求,,為進(jìn)一步落實(shí)積極財(cái)政政策,政策相繼出臺(tái)大力推進(jìn)專項(xiàng)債發(fā)行,,品種也將進(jìn)一步聚焦重大項(xiàng)目及補(bǔ)短板領(lǐng)域,。
去年《國務(wù)院辦公廳關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見》明確提出,,聚焦脫貧攻堅(jiān),、鐵路,、公路水運(yùn),、機(jī)場,、水利,、能源,、農(nóng)業(yè)農(nóng)村,、生態(tài)環(huán)保,、社會(huì)民生等重點(diǎn)領(lǐng)域短板;今年6月財(cái)政部《關(guān)于做好地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行及項(xiàng)目配套融資工作的通知》中提及的交通設(shè)施,、水務(wù)建設(shè)、城鄉(xiāng)平衡發(fā)展等重大項(xiàng)目或?qū)⒌玫礁鄬m?xiàng)債資金支持與關(guān)注,;7月底中央政治局會(huì)議要求有效啟動(dòng)農(nóng)村市場,實(shí)施城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造,、城市停車場、城鄉(xiāng)冷鏈物流設(shè)施建設(shè)等補(bǔ)短板工程,,加快推進(jìn)信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),。
“專項(xiàng)債品種試點(diǎn)范圍有望進(jìn)一步擴(kuò)大,,尤其在上述重點(diǎn)短板領(lǐng)域?qū)⒓涌焱七M(jìn)并不斷創(chuàng)新?!蓖粼窌熣f,。
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業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,,在構(gòu)建清潔低碳,、安全高效能源體系的大格局下,,煤電的戰(zhàn)略定位將逐步轉(zhuǎn)向“基荷電源與調(diào)節(jié)電源并重”,未來應(yīng)進(jìn)一步嚴(yán)控增量,、優(yōu)化存量,提高靈活性,。
鄭津說,,主動(dòng)融入全球市場,,以國際市場壓力倒逼企業(yè)各項(xiàng)制度改革創(chuàng)新,讓柳工集團(tuán)在國際競爭中越戰(zhàn)越強(qiáng),,產(chǎn)業(yè)布局不斷完善。